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2012年11月9日 星期五

曾淵滄專欄 2012年11月9日

曾淵滄專欄 2012年11月9日

曾淵滄專欄:美國墮崖機會不大 - 曾淵滄
美國股市在總統大選結束後的第一天,一點也不給奧巴馬面子,道指居然狂跌312點,正陶醉於熱錢流入的港股也跟著大跌,論下跌的比例,恒指昨日的跌幅還高過道指。

美股下跌的導火線,是評級機構惠譽說,如果美國總統與國會之間無法解決財政懸崖的問題,會把美國AAA的評級向下調,於是,整個華爾街就把焦點集中於這個所謂財政懸崖的問題。

究竟財政懸崖是甚麼東西?簡單的說,是奧巴馬的財政政策得不到共和黨支持,奧巴馬要向富豪徵收非常高的稅,而共和黨議員反對,如果大家都不妥協,便一拍兩散,美國總統提交給國會的財政預算案不能通過,那就等於大家一起跳下懸崖。

賣地成績支撐樓價
奧巴馬會跳嗎?我相信不會,今次大選除選總統外,也選參眾兩院議員,奧巴馬之前的如意算盤,乃期望民主黨能重奪眾議院的控制權,但是,選舉結果是,共和黨仍然控制眾議院,而奧巴馬的得票率也遠低於四年前的選舉。

奧巴馬向富豪徵高稅的主張,只是他的競選口號,選舉過去了,就得面對現實,我估計,過去立場強硬的奧巴馬會退一步,與共和黨議員妥協,通過財政預算案。

當然,今後兩個月,談判過程中一定驚險百出,股市也會一再地出現震盪,但最後應該是有驚無險,彼此妥協,這麼多年來,美國國會與總統之間從來沒有把問題真的弄僵。

前日,馬鞍山及將軍澳兩幅土地招標結果公佈,長實(001)與新地(016)分別以高價取得土地,這是「曾二招」推出後的首個賣地結果,對樓價有一定的支持作用。

曾淵滄
大學教授
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金融High Tea 2012年11月9日

金融High Tea 2012年11月9日
金融High Tea——好友太擠踢落車
2012年11月9日
全球上一日好興奮咁炒咗奧巴馬當選半日,到美國市就出事,美股大跌312點。港股跌得好陰濕,恒指低開313點後跌幅收窄至227點,正當大家以為反彈有期,但恒指在兩點半開始跌勢急轉直下,大跌533點至21567點,跌幅2.4%,遠比內地跌1.6%高,大市成交增加至728億元,內地開十八大都幫唔到香港止到咳。

愈係權重股跌得愈多,匯控(005)和中移動(941)都跌2.7%,跌幅多過大市,佢兩隻加二大內銀,再加兩大石油股,已跌287點,佔恒指一半跌幅以上,可見集中隊呢幾隻嘢都可以隊低港股。

專門去跌權重股
中環茶友話,昨日個市壞在太多人睇好,朝早人人都覺得個市跌唔落去,見到美股杜指跌312點,唔係驚到跳車,而係搵位上車,昨日上午無乜股有恐慌性拋售,可見散戶信心好強,早上十點幾一度彈到21871點,即係只跌227點,直情當無件事。

茶友話,情況好似大戶揸住架車,個個老散都睇好逼上車,搞到架車逼逼挾挾,好唔舒服,所以大戶就出手,打幾個轉,轉到你頭暈,實行將你班跟風老散踢落車。如果呢個理論成立,小心個市未調整完,因為跌完未主要睇老散落車未,一日未嚇到你班友落哂車,一日架車仲係震到你頭暈,所以跌完未同散戶驚唔驚有直接相關。

你可能會問點解我仲係話個市會調整,而唔係話個市轉勢向下?首先美股在持續QE放水的情況下,暴跌的可能性不大。其次內地經濟在第三季見咗底,正在轉勢中,內地經濟以至企業盈利都有可能在第四季回升,在呢種狀況下,正吸引資金入場,好難大插。大市再探底,跌近21000點應有支持。

跌市之中,我喜歡睇吓乜嘢股份有得升,大市昨日有約180隻股票逆市造好,鐵路股表現硬淨。中國中鐵(390)逆市升2.2%至4.26元,中國南車(1766)及中鐵建(1186)都微升,只有南車時代電氣(3898)被花旗降評級至「沽售」才下跌1.5%。鐵路相關股咁硬淨主要原因係有報道話,明年鐵路基建投資和投產里程均可能超過今年水平,投資額或超過5,160億元人民幣。消息指相關行業近期非常缺水,明年有望落實四大籌資管道,包括擴大鐵路建設基金基金徵收範圍、保持發行1,500億元的鐵路建設債券、加大財政及銀行信貸支持力度等方面。而家係咁,內地邊一行有消息話阿爺支持,立即可以炒起。

中海外超前達標
內房巨企中國海外(688)公佈10月銷售數字,10月實現房地產銷售額87.8億港元,實現銷售面積60.2萬平方米,分別按年增長29.8%及7.8%。若以首10個月計,中海外累計實現房地產銷售額1,006.8億元,按年增長29%,提前完成今年新修訂的銷售目標1,000億元,累計實現銷售面積647.0萬平方米,按年增長30.8%。

中海外提前在10月達標,仲有兩個月估計都會放慢少少手腳,在咁差市道亦比去年賣多近三成,所以值11.4倍咁高市盈率,但現價已反映高銷售。話番轉頭,恒大(3333)雖然今年最後只追和去年條賣樓數(800億人仔),無中海外咁勁,但恒大現價只得4倍市盈率,勝在股價平,仲有得追落後。

陸羽仁
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青心直說 - 胡孟青 2012年11月9日

青心直說 - 胡孟青 2012年11月9日

青心直說:穀經濟靠城市化 - 胡孟青
中國有13億幾人口,經濟起飛的同時,人均收入亦高速增長,但財富分配不均也是事實。中央以及很多經濟專家都認同,內地當前的發展經濟,既要繼續調整結構,更重要是加快啟動城市化。國家主席胡錦濤要延續十六大、十七大確立的全面建設小康社會的目標,但城鄉居民收入差距仍極大,根據國家統計局資料,2010年,中國城鎮居民人均可支配收入為19109元,農村居民人均純收入則為5919元,只及城鎮居民收入的三分之一。

事實上,很多研究機構的結論是,內地中長期經濟增長潛力,其實繫於城市化的進度,做得好的話,在未來一段時間,經濟是絕對可以維持每年平均增長百分之六至八。

其他經濟大國城市化的比例,大約有60%或以上,但中國如果扣除從鄉鎮到城市工作的人口,即外省勞工,城市化比例可能仍不足40%。世界銀行之前預計過,中國在未來20年之內,城市化比重可以增加至70%,即是以平均計,每年就有1000萬名農民移居到城市,或者享有具備城市水平的醫療、教育及其他配套。

羅傑斯憂中國缺水源

當然,以內地的規劃能力,沒有甚麼事情是沒有可能的。再者,城市化亦被視為收入再分配的一項重大政策。大行研究部一早已經就城市化命題,做了大量研究工作,兼且推舉一系列城市化概念股。最近某大行合共60頁的報告,內容詳盡兼且資料深入,而推介的股份系列,就有內房、運輸、基建、金融及消費,但似乎分析界還是過份側重所謂的潛力,而忽略城市化的後遺症及其背後牽涉的更大商機。

商品大王羅傑斯雖然是老外一名,惟其對中國固有問題有充份理解,他說過對中國經濟發展前景,大概沒有甚麼會令他太過擔心,惟獨一樣東西除外,就是水資源。

胡孟青
獨立股評人
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論盡股壇 - 黃偉康 2012年11月9日

論盡股壇 - 黃偉康 2012年11月9日
黃偉康 論盡股壇 下馬威
之前已提醒大家,不要單看誰是美國總統,還要看到底國會參眾兩院,是否與美國總統同一黨派,因為這將關乎美國「財政懸崖」的問題,是否可以在未來順利解決。結果,由於眾議院繼續由共和黨人控制,所以華爾街借

此因素,作為造淡藉口,道指因而大跌超過300點,恒生指數亦因而大跌超過500點。

當然,華爾街的反應如此激烈,可能還有一個原因,就是富有人士,大多不太喜歡奧巴馬,尤其是當奧巴馬覺得「最好的時刻仍未來臨」之際,美國地產大亨Donald Trump卻在Twitter上大罵奧巴馬當選是一個笑話,並不斷嚴詞批評奧巴馬,這就反映出美國的有錢人,對未來4年奧巴馬的施政,有多大的擔憂。故此,華爾街周三晚的反映,到底是給奧巴馬一個下馬威?還是真的擔心「財政懸崖」的問題?值得思考。

昨日已提出過,奧巴馬未來4年某程度上沒有任何施政的壓力,因為他不需要再為連任而擔心,唯一要考慮的是如何為民主黨鋪路,這令不少人相信,奧巴馬在加強華爾街監管上,可能會更「放盡」去做,同時可能在富人稅項上,會更大刀闊斧,所以有錢人的利益,在未來4年會受到更大的傷害性。當然,奧巴馬會否真的對自己人「去盡」?昨日我亦提出了懷疑,可是華爾街不理奧巴馬的想法,先發制人,某程度上其實無可厚非。

事實上,每當華爾街受到威脅的時候,股市出現異常的波動,屢見不鮮。還記得聯儲局主席伯南克嗎?因為CNBC女主播透露了他的息率政策,因而引發美股大幅波動,當然伯南克可能會怪女主播「爆響口」,但要怪是否應該怪華爾街太狠?因為這可能是他們對伯南克「下馬威」的一次行動。當然,伯南克亦深明華爾街的意思,所以現在美國的貨幣政策寧鬆亦不敢緊,因為再有任何股市的波動出現,伯南克亦不想成為眾矢之的,亦承擔不來。

而除了伯南克之外,前聯儲局主席格林斯潘亦曾經在上任初期,受過華爾街「威嚇」,而87年股災到底是否因為格林斯潘之行動,令華爾街不滿,至今仍然成為不少人討論的話題。由此可見,任何美國官員,甚至總統,希望要進行徹底的改革行動,其實只有兩個方法:一、是不理會華爾街可能出現的動盪,股市如何波動亦置之不理;二、就是與華爾街多多溝通。至於奧巴馬會怎樣選擇?我相信是後者,所以美股的波動只屬短暫性。

黃偉康 (逢周一至周五見報)
筆者為靈獅控股主席兼行政總裁
wong.waihong@yahoo.com
weibo.com/wongwaihong
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施永青 am730C觀點 2012年11月9日

施永青 am730C觀點 2012年11月9日

C觀點 - 施永青
十八大與內地樓市
(2012年11月09日)



【am730專欄】據內地易居房地產研究院的數據︰10月份中國十大城市的土地成交價,按月急增三成,按年增加一成。有跡象顯示地產發展商正逐步把資金由二?城市調回一?大城市。華遠地產的任志強預期︰明年三月份內地樓價很大機會「暴漲」。市場上有傳言,十八大之後,中央可能放寬對房地產市場的調控。

我覺得出現這種情況的機會很微。自從中央在主要城市實施限購政策以來,雖然煞住了房地產市場近乎瘋狂的升勢,但樓價的回落十分輕微,遠未達到中央心目中的水平。一?城市的樓價仍與當地用家的購買力脫節。這會影響民生,影響社會和諧。如果現時放鬆調控,資金又將回流一?城市,樓價勢將狂升,中央豈不是前功盡廢?

中央的取態其實已很清晰,就是不想再依賴房地產作為經濟發展的火車頭。房地產興旺只能虛耗以前的經濟積累,製造一時的虛假繁榮,並非長遠之計。中央擔心︰房地產興旺會令社會資源錯配,資金都被房地產市場吸走,沒有人願意搞實業、搞科研。長此下去,中國將失去在國際上的競爭能力。

因此,中央雖受到地方政府與利益集團的不少壓力,至今仍立場堅定,完全沒有妥協的跡象。

現實是內地的地方政府,一向依賴賣地,作為他們的重要財政來源,房地產不振,地方政府原先制定的鴻圖大計就無以為繼。此外,內地從事房地產開發的財團,大都有官僚背景,他們與中央有千絲萬縷的關係,他們都會向中央說項,甚至向中央施壓。

之前,胡溫政府在這方面立場十分堅定,地方政府一有越軌,就會受到懲處。但十八大之後,以習近平為首的新領導班子會接手,故有人會放出試探性的汽球,刻意刺激一下中央,看看會有甚麼反應。

自鄧小平逝世後,中共已行集體領導,沒有一個人可以說了算。在這種情況下,政策反而會比較穩定,不會突然間大轉變,胡規習循的機會十分大,起碼在初期會如是。

現時唯一能令中央改變初衷的,是中國經濟真的出現了硬著陸的威脅,那中央就可能會借房地產市場回暖,去扭轉經濟下滑的趨勢。不過,現時中央似乎對中國的宏觀經濟局面依然充滿信心,短期裡不似會改弦易轍。

中國的通脹已經回落,已為減息提供了有利條件;但中國政府在全球行量化寬鬆的大環境下,仍不肯放鬆銀根去刺激經濟。中央政府似乎刻意讓地方政府與各地企業承受多一些壓力,逼他們去優化自己的營運系統,以適應新環境。

用量化寬鬆去刺激經濟,有如飲鴆止渴,中國應盡量避用。房地產應以實體經濟為基礎,依靠貨幣政策,只能製造泡沫;而泡沫最終也會爆破。

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財智語陸 - 陳永陸 2012年11月9日

財智語陸 - 陳永陸 2012年11月9日

財智語陸:兩黨爭拗苦了股民 - 陳永陸
美股以急跌來「賀」奧巴馬連任,的確有點出乎市場預期之外。之前我曾在此跟大家分析,美國「墮崖」的機會很微,原因是不論共和黨還是民主黨,都不會將美國前途全盤押注,而美國好像上次一樣,先行出現激烈爭辯,但最終會是「有驚無險」,但這個爭論期當中,一定苦了投資市場。

平心而論,大家之所以怕「墮崖」,是因為信貸評級機構會再將美國的主權評級下調,對整個投資市場帶來負面的骨牌效應。不過,大家試想想,歐洲經濟如斯不濟仍可以過骨,美國可以不斷印鈔來救亡,加上美國經濟的確有回暖跡象,所以信貸評級機構按理不會再踩多腳。

事實上,上次信貸評級機構出手降美國主權評級,背後意圖已明顯不過,一來是迫歐洲就範救市,二來是令資金回流美債,當中後者之目的更為重要,既然現在資金已流入美債,令債息下降,評級機構再搞小動作的誘因也小了。

睇實外圍再作部署
雖然美股下跌拖累港股急跌有點突然,但周初已指出金價既可突然急跌,證明了整個投資市場都會有突如其來急插的機會,加上忽然看好的人數急增,變相加強了戒心。當然,昨日恒指急跌逾500點,難得港?繼續呈強,按常理大家認為是一個趁急跌的吸納良機。

不過,既然之前已由進攻轉打防守,短期我仍會保持輕身持貨的守勢。港?走強是港股向上炒的一個藉口,但要留意的是,市場焦點已轉移至美國「墮崖」,儘管最後沒出現,但短期內恐慌情緒會左右環球資金流,而港股既然是由外來熱錢炒起,所以今次市場焦點忽然轉向,我們不能不理,因此要觀望多幾天外圍形勢才可決定部署。

之前續加注的中鐵(390)及中鐵建(1186)等鐵路基建股逆市走高,但整體形勢出現了變化,仍可趁勢套利部份,餘下貨底訂止賺位持有。

陳永陸
獨立股評人
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實戰理論 - 沈振盈 2012年11月9日

實戰理論 - 沈振盈 2012年11月9日

實戰理論:太重倉易進退失據 - 沈振盈
在外圍市況拖累下,港股終於出現顯著的調整,恒指下跌532點,回落至21500水平,亦跌穿了筆者預期的支持區,走勢確實令人憂慮。昨日早上的跌幅仍不算太大,但到了下午則出現較恐慌的拋售,令到跌幅擴大。

在現階段,投資者宜先行做好風險管理,慎防太重貨的話,會進退失據。而前晚美股急跌的原因,主要是炒「財政懸崖」危機。當然,這將令投資者頗為憂慮。但從政治角度分析,共和黨的取向相信最終仍會通過,現時只是擺姿態而已。

今次大選,羅姆尼之落敗,敗於前人種下之因。在布殊總統任內,埋下了不少炸彈,而今日的困境,始作俑者正是共和黨人。故此,早前很多人會覺得,奧巴馬的四年任內,經濟無起色,極有可能落選,其實是未能掌握選民之心。

美財政懸崖政治博弈
早前筆者曾斷言,奧巴馬將是第一個在高失業率的情況下,能成功連任的總統。

香港的情況其實也無異,現時樓市的困局主要是前人種下的因,現政府要承受著惡果。但在香港的政治環境下,社會上不少人,卻沒有美國選民般看清事件真相。難道七年的扭曲政策,可以在短短三個月之內就能解決?增加土地供應遠水不能救近火,但難道不去做嗎?現在去做,數年後的執政者便可坐享其成。

回說港股,筆者相信只是正常的借勢調整,大戶順便震倉而已。只要做好風險管理,注碼適中,應該不是問題。財政懸崖只是政治的博弈遊戲,最終共和黨不會甘冒負起推?美國經濟之罪名。

沈振盈
證監會持牌人士
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環球經濟 - 王冠一 2012年11月9日

環球經濟 - 王冠一 2012年11月9日

王冠一財經專欄:求實創新美國精神

財經 - 環球經濟
王冠一
2012/11/08, 週四
奧巴馬成功連任美國總統,以民眾選票計,的確符合市場在選前的預測,跟共和黨候選人羅姆尼鬥得難解難分,兩者得票相差僅兩個百分點。不過,若以選舉人票計,奧巴馬則贏得精脆俐落,而羅姆尼亦落落大方承認落敗。

無論結果如何,奧巴馬獲勝真實地反映了美國民眾兩種情緒:首先是肯定奧巴馬過去四年的國家經濟管理手腕。羅姆尼在競選時,大力抨擊奧巴馬,過去四年未能帶領美國經濟擺脫「大衰退」〔Great Recession〕。但事實證明,大部分美國民眾,其實認同奧巴馬有功,希望再給予他額外四年時間,讓他進一步重建國家經濟。

其次是厭戰的情緒。對美國普羅百姓來講,如果共和黨重新入主白宮,根據過往的經驗,未來四年美國好大機會又會不知在哪裡挑起戰爭。反觀奧巴馬則表明會繼續致力於「和平」與「經濟復蘇」。這正是廣大美國民眾最希望見到的。

奧巴馬在發表勝利宣言中,不單為廣大美國民眾,描繪出夢想、希望等願景,更重要的是帶出了求實創新的美國核心精神:包括強調家庭與教育的重要性,間接推銷了民主黨一向主張的醫療、教育、就業、房屋、福利等政策;他又強調教育、創新科技與就業之間環環相扣的關係,無非在重申教育開支省不得,與及逼切要滿足中產與軍人返國後求職等需要。而創新科技則是經濟發展及領導全球的不二法門,似乎在暗示替代能源、減碳排環保等商業概念將繼續主導奧巴馬的經濟施政理念。

民主黨除了贏得總統寶座外,還一併重奪參議院的控制權。雖然眾議院仍是共和黨的天下,但至少今後民主黨政府在施政方面,只需集中火力在眾議院展開遊說工作,國家政策仍有落實的可能性。

奧巴馬在宣言中帶出的另一個信息,是建議美國人應付主動放下不必要的浪漫理想主義,而應該更務實地共同解決國家眼前的問題。難怪他在勝利宣言中,不忘趁機抬舉一下共和黨對手羅姆尼,顯然是有意盡快促成兩黨合作。他並在宣言中特別點出多項需要民主共和兩黨共同處理的問題,包括減赤、稅制改革、移民制度改革、與及持續降低對外國石油的依賴等。目前奧巴馬首要的挑戰,便是帶領政府渡過財政懸崖〔Fiscal Cliff〕,之後還將要面對上調發債上限等棘手問題。只有兩黨能夠通誠合作,企業才會願意再投資,這樣招聘才會增加,令失業問題逐步改善。

不過,奧巴馬要把夢想付諸實行,又怎能缺少貨幣政策方面的配合?市場早已把奧巴馬連任,視為聯儲局主席伯南克連任的保證。而伯南克連任,一般已被理解為量化寬鬆貨幣政策〔Quantitative Easing, QE〕無限會繼續,對資產市場應該會有鼓舞作用。不過,根據美國經濟的實情,美元實在並不適宜過份轉弱,否則美國民眾將直接承受物價上漲之苦。

王冠一
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看圖佈陣 - 祝文韜 2012年11月9日

看圖佈陣 - 祝文韜 2012年11月9日

看圖佈陣:兩訊號轉弱形勢現變數 - 祝文韜


大市氣氛突然逆轉,美國財政懸崖憂慮加深,加上歐央行調低多國經濟增長預測,觸動市場神經。恒指昨低開314點,以21785開市,好友早段試圖收復失地,跌幅曾收窄至228點,惟沽壓很快再現,午後更隨A股跌勢加劇,以接近全日低位收市,報21566,跌532點,成交727億元。

港股昨日跌市下成交增加,即使撇除銀河娛樂(027)及綠城中國(3900)配股上板成交,交投仍屬偏高,並非好現象。恒指日線圖昨日以陰燭一舉跌穿10日線(21767)及20日線(21596),暫時險守起自9月底的短期升軌支持。恒指浪高於浪的走勢雖未破壞,但MACD及9RSI兩項指標出現頂背馳後進一步轉弱,MACD重新發出熊差,9RSI又跌穿中軸,向好形勢驟現變數。

?控呈現敗象
昨日跌勢主要集中於指數重磅股身上,大笨象?豐控股(005)跌2.7%,收報74.90元,成交1925萬股,散戶築起血肉長城力抗大戶沽盤,可惜最終仍失守75元關。花旗、大摩及基金打手Optiver沽盤積極,有貨者宜先減磅控制風險。

?控上周五升抵78元受阻回落,MACD及RSI均呈頂背馳,日線圖昨日以陰燭回補10月17日的上升裂口,10日及20日線已告失守,MACD熊差距擴大,敗象已現,後市有機會進一步回試50日線(72.63元),即起自7月25日的升軌支持。

祝文韜
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中環在線 - 李華華 2012年11月9日

中環在線 - 李華華 2012年11月9日

中環在線:餅印甜美笑容「少時」梁高出嫁了 - 李華華


娶得美人歸,Angela老公Ronald笑到四萬咁口。
年尾好多人結婚,除?「晶剛世紀婚禮」,恒生銀行(011)前大班梁高美懿呢個禮拜都嫁女。

梁高交遊廣闊,一對新人分開兩日擺酒,先唔會順得哥情失嫂意,去飲?朋友唔係賓架就係大孖沙,份「人情」應該係500……後面加一個或兩個零啦。

梁高二女Angela同佢老公Ronald都?金融界工作,一個做投行,一個做銀行。睇佢??結婚相,先知道梁高個女咁省鏡,話佢係明星都好有說服力,最似梗係梁高後生?陣,尤其係佢?兩位?笑容,一樣甜到漏。Ronald娶得美人歸,難怪咁鬼興奮。



年輕時?梁高美懿(下圖)笑容so sweet,Angela深得媽咪遺傳。
新外母飛滬啖大閘蟹
一對新人今個禮拜一?四季酒店筵開三十幾席,聽講長和系主席李嘉誠、嘉華(173)主席呂志和、玩具大王蔡志明等名人富豪都有出席。禮拜三就?馬會擺18圍,主要宴請恒生、?豐等銀行界朋友。

梁高噚日同華華分享首次嫁女?感受,佢話做?外母心情相當興奮,過程入面好多?唔識,搞到好緊張,冇覺好?。不過呢?都唔緊要,阿女搵到Mr Right,佢好開心,又大讚女婿好孝順。嫁女另一個得著,就係好多住?外國?親戚返曬香港,佢?一早計劃好,擺完酒,齊齊飛上海食大閘蟹喇。

李華華
mailto:LiWaWa@AppleDaily.com


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投資的天空 - 張士佳 2012年11月9日

投資的天空 - 張士佳 2012年11月9日

投資的天空:借勢調整勿太慌 - 張士佳


記得上周五,不少朋友問我睇幾多,我都答跌番?先,因為奧巴馬過去半年所做??都係為大選,到塵埃落定,話唔定又有衰?蒲面。睇番之前幾屆總統選舉後,個市一升就會有一段升,一跌就會有一段跌,總之方向一成,就有個小趨勢,好似2008年奧巴馬當選後,個市都先跌一浸再升,睇番之前幾屆,都有上述情況,唔可以話無參考價值。

不過筆者認為,現時亦毋須太過驚慌,甚麼財政懸崖、歐洲危機等,其實皆是藉口,話曬個市升?咁耐都冇調整過,都係借勢調整多?。至於減唔減持的問題,其實都要睇嚇手上係乜?貨,若屬投機短炒類,減亦無問題,雖然現時走好似蝕?章,但無辦法,呢類股票跌開就有多一浸跌,現時走唔算早,但相信亦唔算遲,算是中間吧。不過要記住現時走完貨,再跌深?就要瞇埋眼買返,至於甚麼水平,暫時未知,還要睇多陣。

至於組合,有兩隻如見反彈,都會先行減持,第一隻係兗煤(1171),如反彈至12.18元,就全數沽出,另一隻係中國太平(966),如彈至13.20元則沽出一半。

張士佳(寶來證券(香港)資產管理部董事)
與曾卓鋒(元大寶來證券(香港)客戶經理)聯合執筆
逢周三、五刊出
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大行報告 2012年11月9日

大行報告 2012年11月9日

《大行報告》摩通:聯想(00992.HK)次季業績符預期 「增持」看8.1元

2012-11-09 10:54:08
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摩根大通表示,聯想(00992.HK)第二季業績符合預期。基於其智能手機業務強勁,在中國市場需求疲弱下個人電腦業務仍有強勁增長,加上不論在產品及地區領域的市場份額均持續擴大,故維持其「增持」評級,並微升2014年盈測以反映併購巴西CCE帶來之影響,目標價維持8.1元。(gi/m)

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《大行報告》德銀:中國海外(00688.HK)物業銷售及土儲擴展 料為資產淨值帶來上升空間

2012-11-09 10:30:02

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德銀表示,中國海外(00688.HK)10月份物業銷售錄得強勁增長,按年增30%至88億港元。總樓面面積按年增長8%至60.2萬平方米。12年的首十個月,中國海外物業銷售總額按年增長29%至1007億。

中國海外不同區域市場的房地產銷售均錄得增長,以香港和澳門,及長江三角洲地區最佳,分別按年增236.54%及53.91%至71億港元及237億港元。

另外,中國海外收購了3個新項目,應佔總樓面面積7.41萬平方米。這些土地的補價總額為64億人民幣。由於其物業銷售和土地儲備的擴張仍繼續,其資產淨值具強大的升值潛力。目標價25.7元,評級「買入」。(na/a)

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《大行報告》德銀料周大福(01929.HK)盈利大跌 目標價降至12.58元

2012-11-09 10:30:22
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德銀指出,近期整個黃金珠寶業表現疲弱,相信周大福(01929.HK)難以獨善其身,而即使其2013上半財年收入按年升7%,盈利將按年大跌30%。該行料其周店銷售及銷售增長會於2013財年第二季進一步惡化,料2013年第三季市況持續疲弱,故下調2013-15年盈測23-33%,反映顧客對奢侈品消費意欲弱,及經營槓桿化受壓,目標價由15.68元降至12.58元。但相信投資者看長線,料公司於2014年情況將會好轉,維持「買入」。(ka/a)

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