國企指數
恒 指波幅指數近20日

VIX指數 近5日

上証綜指
深圳成指
滬深300

2017年8月11日 星期五

金融High Tea 2017年8月11日

金融High Tea 2017年8月11日
管理層要睇股價包生仔
2017年08月11日
  港股升到兩年高位徘徊,一直搵緊理由調整,前晚美股收市微跌,連續兩日回調,港股昨日開市就插,一度插咗四百幾點,收市雖然好番啲,但都跌咗成313點。

  北韓危機震散恒指
  北韓局勢轉趨緊張下,大市先升後跌,恒指輕微高開34點,報27791

,已為全日高位所在,其後受匯控等金融股偏軟拖累,最多跌490點,收報27444,跌313點;國企指數收報10782,下滑180點,成交金額1220億元。九倉於周四回吐,股價急插7.03%報74.05元,成跌幅最大藍籌股。

  大市調整嘅理由,主要係地緣政治風險急升。美國總統特朗普早前向北韓喊話,聲稱對佢發展核武忍耐快到極限,會發出前所未有嘅怒火。

  北韓對呢番話嘅回應,就話會認真研究用核彈頭射向美國海外屬地關島。

  北韓講到會打核戰,仲咁具體講埋關島呢個地點,金融市場點都要畀啲反應,金市發揮資金避險作用,金價回升,升幅超過1%,觸及差唔多兩個月來高位。

  股市借北韓危機調整,政治市向來最難估,牌面睇北韓雖然話有長程導彈,但喺美國導彈防衛系統保護下,要打關島唔係咁易,亦都無乜必要胡亂開打。

  換轉講美國係好唔順北韓,但鞭長莫及,盟友南韓同日本又投鼠忌器,特朗普要郁北韓一樣唔易,大家都係老吹。

  雖然個市氣氛短期仲會緊張,造成調整壓力,真正打將起來嘅機會仲係好細。

  近排升市唔係隻隻股都升,有中環茶友形容,呢一浪股份升唔升,都好睇大股東有無主觀能動性。茶友咁講,主要係講起日前我講大酒店(045) ,話佢資產雄厚,但股價冇得炒,因為大股東無意賣盤,又無諗辦法反映公司價值,咁股價咪唔郁囉。

  特朗普同金正恩聯手送驚嚇,公佈業績嘅中移動(941) 就送驚喜。佢上半年純利增3.5%至626.75億元人民幣,每股基本盈利3.06元人民幣,建議派發中期息每股1.623港元,同時再因為上市20周年派特別息3.2元,總體派息高過盈利。

  中移派特息有掌聲
  中移動手頭大把銀紙,加上係現金流生意,巿場一直有聲音叫佢派多啲息,但上次年結時都無派特別息。

  不過呢次卻嚟個180度轉變,順應民情,有係佢股東嘅中環茶友即刻讚佢做得好,話公司估值高低主要靠盈利能力,滾存太多資金閒置喺股價上好難反映出嚟,根本係浪費,好似中移動咁主動釋放價值,先係管理層負責嘅表現。

  喺好消息下,中移動股價逆市升咗2.7%,收87元。

  上市公司管理層要公司賺錢,另一個責任就係做到反映公司嘅價值,同股東分享成果,簡單講即係睇埋股價,唔止管好公司,仲包埋生仔,至少做到派吓錢,而唔係一味好官我自為之。

  九倉主動反映公司價值
  茶友講嘅另一例子,就係周三爆升嘅九倉(004) 集團,佢股價急升,主要係炒佢分拆九倉收租物業嘅消息,若然計劃成功,咁獨立出嚟嘅收租公司有番咁上下規模,剩低九倉嘅發展物業又值咁上下錢,咁咪變成一加一等於三囉。

  當然,呢條數人人會計,做唔做到就見仁見智,因為而家好多賣樓股,其實都有好多收租物業,佢哋市盈率依家只係十倍、八倍,未來仲會盈利大增,秤資產都有好大折讓,所以如果九倉分拆收租物業,市值點估值,股價有幾多折讓,係成個大計嘅關鍵。

  茶友話,九倉嘅如意算盤係咪打得響唔知,但如果管理層覺得無謂搞乜都唔做,咁股價實無得郁,依家好多地產公司嘅大股東,都無好似九倉咁發揮嘅自己嘅主觀能動性,諗計令股價反映公司價值,小股東都只能講句無奈,所以九倉呢一年股價升得勁過其他同級公司,唔單止係佢家底厚、資產靚,而係大股東有個主觀意願想股價可以反映到公司嘅價值。

  其實,依家地價咁貴,好多賣樓股唔想冒險投地,咁考慮動用手頭嘅錢,至少派吓高息或者回購,咁股價先有生氣㗎,呢樣嘢小股東去股東會就應該出吓聲,督促吓公司,為自己爭取權益,唔好掛住一味攞禮物同搵食先得㗎。

  陸羽仁
金融High Tea 舊文