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2017年9月12日 星期二

財經評論 2017年9月12日

財經評論 2017年9月12日

財經評論:同股不同權迷思


■同股不同權似乎事在必行,但怎樣實行才最適合香港? 資料圖片



「同股不同權」應不應做、怎樣做,爭拗恐怕沒完沒了。下一輪諮詢幾可肯定會出現,最可能的方案是,除了集體訴訟制外,將美國各式各樣的限制,原裝照單執藥。恐怕單是複製美國一套,包括將有關的轉讓限制、持股限制,哪怕連

集體訴訟制都複製過來,仍搔不著癢處。將實驗品複製一次,不代表就得出最佳結果。

真空泵在17世紀面世時,根本是錢的遊戲。貴族之子Robert Boyle花得起錢買材料,終製出真空泵,實驗品正是一隻隻活生生的動物(例如考驗鳥在真空狀態飛行能力如何改變。劇透:鳥很快死掉),更請來觀眾共賞,驚嘆人類竟可做出大自然作品。這泵很快被奉為科學及觀賞表演必備良藥,但Boyle製成品相當難服侍,每每只能由製作者自行主持演示,因此惹人懷疑當中有詐。但各地工匠依然不辭百里,跟足其工料、程序,回到原居地,再將真空泵重現眼前。

眾口一辭,就是真理嗎?若果科學的原理在於能在各時、各地複製一樣的結果,單憑複製Boyle成品,並不能說是驗證了科學真理。事實上,當時的確有Boyle的挑戰者,用自己的方法也製成了真空泵,但他們的方法反被質疑。

港交所(388)打正旗號是生意人,充其量只是肩負社會責任的生意人。同股不同權不是他們發明,如何實行才最理想,或者「最理想」的實行方法存不存在,港交所無須為此負責。既然眾多證據都指明事在必行,倒不如認真想想,怎樣實行才最適合香港。單是複製所有美國做法,並不等於最好,頂多是免卻被找晦氣。

記者:黃翹恩

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