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2017年9月4日 星期一

陸羽仁周記 - 陸羽仁 2017年9月4日

陸羽仁周記 - 陸羽仁 2017年9月4日

股神未睇淡
2017年09月04日
  港股連升八個月,即係話今年港股個個月都升。本來市場擔心逢七有災,港股十年有一跌,所以好多人都唔敢落注,但股市就係你唔信佢就升,佢升你唔信,佢就升足八個月。恒指九月開局曾重上28000,只是最終未能企穩,收報27953,國企指數收報11285。以全周

計,恒指累積上漲105點;國指累積下跌2點。

  美國連續兩個月新職位錄得強勁增長後,最新數據顯示,上月新增職位升幅放緩至不足16萬份,加上失業率回升,工資按月升幅似有若無,加上失業率意外地回升0.1個百分點,令市場更加相信聯儲局今年內將難以再加息,帶動美股上揚,杜指一度重上22000點關;美匯則受壓。杜指收市報21987點,升39點,納斯達克指數收市報6435點,升6點,標普500指數收市報2476點,升4點。外圍本來風平浪靜,但周日北韓又走去核試,令人擔心稍為降低咗熱度嘅地緣政治風險又升番溫。

  有吸引力股份買少見少
  恒指出現近年最長嘅升市,累積升幅都唔嘢小,動力來源主要係炒全球復甦,尤其美國數據最為強勁,加上通脹仍然溫和,令到資金源源不絕流入美股。經濟向好,美股兩類股票最受惠,就是科技股同銀行股。股神巴菲特買重蘋果股票,成為大贏家,同時又透過早前行使換股票據,成為美銀最大股東。佢係美股處於歷史高位之際接受電視訪問時估計,目前美國經濟增長可能正在加快,但美股經過數年快速上揚後,現時具吸引力的美股愈來愈少。雖然係咁,股神認為為買股仍勝過買債。股神又表示,巴郡自去年開始投資蘋果股票後一直有加碼,可以肯定截至上季仍有再買入,至今一股都未沽出過。

  港股一向同中美股市關係密切,今年內地股市主體平穩,本地股市上升主要係受惠美股帶動,所以升得最多板塊都同樣係科技同金融板塊,其中特別係本地同國際銀行。聽股神嘅講法,佢對美股嘅睇法唔可以講太好,但都未到時候睇淡。按照股神睇美股,港股短期就算有調整力,但如果見佢連升八個月去沽高,咁就要留意會唔會太早造淡嘞。

  內銀股回吐好正常

  上個星期恒指調整,臨尾兩日內銀股跌幅略多,令到指數係兩萬八千點企唔穩,咁多少係因為之前股價已經升咗,所以要消化一下。睇番四大內銀上半年表現算係唔錯,盈利增速回升,中國銀行(3988) 增長仲可以去番雙位數,四間龍頭內銀盈利首次同時破千億元人民幣,四間合計上半年共賺逾5,000億元,可以話比預期理想。由於內地銀行業整體盈利比之前有所回升的消息已先一步披露,股價紛紛炒上一年高位,加上上半年貸款增速減慢,所以到好消息出台就變咗大戶食胡之時。

  炒栢能激過炒BITCOIN
  科技股係騰訊(700) 同幾隻手機股大炒後,開始炒到二三線公司,有啲禾雀亂飛嘅味道。上周隻柏能(1263) 股價爆升,主要係市場對虛擬貨幣BITCOIN價值急升嘅憧憬。栢能主要從事設計、開發及製造供桌面電腦、電子製造服務使用之圖像顯示卡,以及製造及銷售其他個人電腦相關產品及零件,當中顯示卡就係用來幫助提供電腦運算力去挖BITCOIN的工具。

  柏能上星期公佈中期業績,公司擁有人應佔溢利為 43.7百萬港元,同比增幅 19.7%。 每股基本盈利 0.1012港元,派中期股息每股 0.04港元,數字唔算好驚人。 期內,公司自有品牌圖像顯示卡新產品銷售強勁,2015年呢項生意係24元,2016年增至31.6億元,增幅達29.5%。係呢個概念底下,佢股價由一元水平爆升上4.35元水平,單係上周公佈業績後股價已急升近三成。過去公司盈利由賺幾千萬到虧蝕都有,最另係2016年賺咗1.5億元,如果只計去年單一年業績,佢市盈率係十二倍,數字唔算特別高,但佢嘅主打產品相當單一性,如果睇多幾年嘅盈利,接近20億元嘅市值都唔係咁低,所以究竟BITCOIN熱潮維持得幾耐同可以再帶俾佢幾多增長,係股價有無得再升嘅關鍵,從呢個角度睇,炒佢嘅風險應該唔比炒BITCOIN低。

  睇好高鐵效應 港航貴賓室落重本
  香港航空近排動作多多,上個星期佢哋嘅貴賓室開咗,中環茶友都有去捧場,高層大力推薦試佢嘅VR電影體驗,聽聞稍後佢哋仲會贊助埋馬會嘅盃賽。

  當日為咗試吓新體驗,搞到晏都冇乜點食。港航咁落本搞呢個貴賓室,反映佢哋對前景嘅信心,聽商務總監李殿春透露,公司去年有錢賺,同事都有花紅分。航空業賺錢唔易,尤其香港市場競爭咁競烈。不過,李總就對前景好有信心,話未來高鐵開通,將會對香港航空業帶來不可錯過的機遇。據佢嘅分析,有咗高鐵後航程在八百公里內的短途飛行,基本上都會被取代,好似未有高鐵前,北京飛濟南每天有二十班飛機,近年已逐步減至每日勉強維持一班。相反,對於以國際航班為主的香港就非常有利,因為乘客可以坐高鐵來港乘機,服務範圍大增,屆時就係香港航空業新嘅黃金期。

  國泰大佬唔易做
  講起港航賺錢,好多人奇怪點解國泰上半年蝕成20億呢?茶友話如果睇真條數,國泰唔計燃油對沖,其實都仲係賺緊錢,只不過佢以前咁好景,大家要求高,加上成本結構偏高啲,所以變成轉身有啲困難。佢舉個例子,茶友早前去搭飛機,入國泰貴賓室食碗擔擔麵,味道依然相當正,啖湯仲係好濃郁,搞到佢食完一碗佢想整多碗陽春辣麵,但呢啲好嘢大家習慣咗,覺得國泰係高品牌,做得好係應該嘅,呢個就係做大佬嘅難處嘞。

  陸羽仁
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