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2017年9月2日 星期六

「PCM」專欄 - 紅猴 2017年9月2日

「PCM」專欄 - 紅猴 2017年9月2日

Saturday, September 02, 2017
2 Sep 2017 - 分享食快餐分析中國龍工(3339)
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我與Larry Hung成立的「

博立資本」,會適時與不同上市公司管理層會面,並分享所得資訊,讓大家可對相關公司了解得更深入,有興趣可按此作參考。

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踏入9月,代表暑假完結,學生需重拾心情上學,不過對港股投資者來說,反而是如釋重負,因為8月的業績公布高峰期已成過去,如雪片飛至般連綿發佈的上半年業績也終告停下來。

到了業績公布高峰期的後段,頻密程度往往令人吃不消,只好食快餐分析,文章分析也只好暫且欠奉,所以對認真的投資者如我而言,9月仍會是很忙碌,因為需時將目標公司的業績進行二次消化,就算股價因公布理想業績後已上升,但有些仍會於整固後再升,就是希望可把握到這些機會。

恒指近日已升至28000水平,表面大牛,實質偏牛,因為升市寬度不似以往的大牛,社會也未見濃烈的投資氣氛,慢牛下,不少人還未入市,入市者不少也未見受大惠,因為升市聚焦,反而偏保守專買大藍籌又或盈富基金(2800)的,至今仍是笑哈哈!不過,8月業績公布高峰期後,留意資金有擴散跡象,雖然離雞犬皆升仍遠,但已多了股票變牛,而良好業績便是催化劑之一。

前段提到食快餐分析,上週也做了兩次,兩次也算高追,但高追後股價仍在數天內,同是買入後至上週五升了13%。雖云是食快餐分析,但我也一直跟進這兩間公司的財務報表,有了基本底,信心便較強。

這兩間公司的財務報表,長飛光纖光纜(6869)的,我已在8月19日和大家分享,可按此重溫。另外,中國龍工(3339)的,就在此文章內分享。

(圖片來源:stock360.hkej.com)

今天談談中國龍工(3339),業績在很多方面也很理想,但是次則分享食快餐分析的思路。集團先前發盈喜,源於收入增長及成本控制,致純利大幅提高,未提幅度,當是30%至50%吧,但到業績公布前,市場仍預期今年每股賺0.138元人民幣,按年只增28%。業績上週二開彩,上半年純利按年升149%,若撇除非經常性收益及滙兌收益,除稅前溢利按年增幅更多。上半年每股盈利0.116元人民幣,是業績公布前市場預期全年水平的84%,若不是下半年生意慘淡,預期每股盈利便需提升,何況留意到7月中國的工程機械銷售增長還很火熱,我便即管假設下半年盈利水平只及上半年的一半,即預期全年每股盈利0.174元人民幣,並以過往五年有盈利增長的兩年作參考,以16.5倍作估值市盈率,估算今年目標價在$3.42,所以於上週二在上午以約$2.7高追買入,上週五收市報$3.07。現時參考數間於業績公布後發出的大行分析報告,平均預期全年每股盈利0.187元人民幣,平均目標價約$3.3。

(資料來源:公司年報) * 按下圖可放大
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我與Larry Hung已成立「博立資本」,提供股票組合管理服務,有興趣可按此作進一步了解。---------------------------------------------------------------(利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,持有中國龍工(3339)及長飛光纖光纜(6869))

(以上純屬個人研究心得分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)

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