【實戰理論】外圍多事之秋 港股仍防走資（沈振盈）（APR 16）
2018-4-16 9:11:33
正當市場經過了過去一兩週的驚嚇，以為中美貿易戰已經和解，空襲敍利亞的地緣政治風險只是口水戰之時，說時遲 那時快，美國即在去週六早上聯同英法空襲敍利亞。去週中段，美股大幅反彈
，皆因市場將一切危機解讀成「已解決」。此段期間，筆者一直對市場的主導看法有所懷疑。
外圍正處於多事之秋，美國總統特朗普言行反覆，不斷引發國際間紛爭，言論卻時緊時鬆，令到投資者無所適從，市況亦變得反覆。講實話，此刻無論是好友還是淡友，短線都難言有必勝把握。但若以中長線作判斷，配合現時的宏觀因素分析，未來一年的基本面，已正在變壞。貨幣政策已經從鬆變緊，實體經濟狀況其實頗弱，但通脹已逐步升溫，加息步伐預期加快。在股市累積了這般大升幅的情況下，估值已不合理地偏高，週期逆轉的危機已逼在眉睫。再者，港匯疲弱引致金管局抽走銀行體系結餘，單單去週兩日之內，已接了96億元，而且，未來作出入市的金額及速度，應該會遞增。到時，只要銀行體系結餘下降1000億樓下，銀行追加息的機會就頗大。
至於今日市況，經過了週末的冷靜期，估計港股並不會大幅低開，今早美期亦有所回升，相信市況仍是以反覆為主。恆指波幅區間介乎30600-31300。
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