國企指數
恒 指波幅指數近20日

VIX指數 近5日

上証綜指
深圳成指
滬深300

2018年5月17日 星期四

牛熊共舞 - 李順威 2018年5月17日

牛熊共舞 - 李順威 2018年5月17日

細價股創新高
5月16日上證指數-0.71%,深圳-0.43%。標普五百高開,反覆低見2710,之後上升,最高2727,收2722,+10.8點。美元兌主要貨幣有升有跌,美元兌日圓跌至110.33,歐元跌至1.1803,商品貨幣紐澳加元上升。西得州期油上升。5月份美國加息機會96.7%(

日前96.7%),8月加息機會96.9%(日前96.9%); 對利率政策最敏感的二年債息+1.47點子至2.5892%。美十年債息收+2.41點子至3.0964%。

星期三本來可以是一個股市下跌的日子,因為: 1)亞洲方面有北韓指責美國美國和南韓的繼續軍事演習,突然取消與南韓會面,並警告會取消與美國高峰會議和不要期望北韓會同意以利比亞模式非核武化。2)中美貿易戰爭方面又有特朗普指就中興通訊仍未有任何行動,因為正等待中國的反應。3)日本國內生產總值下跌0.6%差於預期0.1%,上一季數字也下調,本土疲弱需求是導致經濟萎縮的原因。4)歐洲方面,周一先有法國央行行長表示需要開始收回寬松,然後有五星行動可能組成新政府消息,周三又有消息指五星行動和北方聯盟正討論要求歐洲央行寬免2500億歐元債務。意大利十年債券息率最高上升167點子。有關消息之後被否認被指為舊新聞。德國和意大利十年債券差價升穿下跌軌。5)債券息率曲線通常都以兩年十年債作比較,但7年和10年債券差價已經縮窄至低於20點子。根據滿地可銀行分析,過去曲線這部份的倒懸通常會擴展至其他部份。

當然好消息也是有的。1)繼周二工業生產高於預期之後,中國四月份制造業生產增長。2)外國持有美國債券數目顯示中國在上月不但沒有因為貿易戰爭而減少或沽出美國債券,反而增加買入美國債券。3)意大利債券下跌的影響主要集中在主權債券,意大利企業債券在5月16日差價擴闊平均只有一點子。意大利要求債券寬免債務寬免的說法其實是很難實行的,因為這根本就違反歐盟協議。4)美國四月份工業生產升上0.6%,優於預期;六個月平均數升上 8年高位。美國產能使用量上升至三年高位,不過低於預期。5)對中國鷹派Peter Navarro不參加本周中美雙邊會談。6)細價股創新高。

在諸多壞消息之下,美股反而高開然後反覆向上。主要上升界別是運輸股丶細價股丶生化科技股丶石油服務股丶半導體股。主要下跌界別是公用股丶能源股。動力科技股個別發展。消費股有美斯業績支持向上。中國預托證券個別發展,百度升上曆史高位。我在讀者會通訊提到的生科股升破本周高位。

牛熊共舞 - 李順威 舊文