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2018年5月18日 星期五

對沖人生 - 錢志健 2018年5月18日

對沖人生 - 錢志健 2018年5月18日


對沖人生:三隻股潛在獲利機會


■霍氏公司算是梅鐸「湊大」,但今次霍氏收購戰花落誰家,結局難料。資料圖片



通訊媒體公司收購、合併或策略性聯盟將成本年焦點。在美國紐約交易所上周五才上市的網上直播電子競技媒體虎牙直播Huya.com,IPO價為12美元。eSport在內地市場潛力龐大,而

虎牙有騰訊(700)作為投資者兼佔四成股權值得留意。騰訊在今年三月才注資4.6億美元到這電子競技平台,以星期三收市價22.5美元為例,市值已去到90.7億美元。是否真的值那個市值,有待商榷。

同樣在美國ADR上市的中國載線,現市值只是4,695萬美元。當中的業務和虎牙不盡相同,而中國載線在本年頭曾宣佈引入區塊鏈技術令投資者受到關注。公司沒有大news,老牌柯達菲林公司也是因消息會谷一谷,再沒有「新意」時股價會回落返回現實。股價沒有波動,哪會有投資投機客?

電訊及媒體公司收購戰永遠是市場焦點。二千年,時代華納及美國在線AOL的合併世界矚目,而十八年後的今天,迪士尼及電訊公司Comcast,即國際頻道CNBC的母公司兩個媒體娛樂巨無霸霍氏公司的收購,把市場併購鬧得熱烘烘。

霍氏收購戰受注目
現在最新發展,是無論霍氏公司會落在迪士尼或Comcast手上,傳媒大亨梅鐸的長子LaChlan Murdoch也有機會成為新公司New Fox的CEO及主席。算是梅鐸「湊大」的霍氏公司市值只有703億美元,而迪士尼及Comcast分別的市值為1565及1497億美元。

收購霍氏公司,迪士尼的方法是以股票交易為主,作價520億美元;而電訊媒體公司Comcast的反建議收購價為現金交易,作價600億美元。由於股權高度分散,梅鐸家族又不是控制性股東,所以今次霍氏收購戰花落誰家結局難料。這個第二季,一撮人最關注的股票必然是霍氏、迪士尼以及Comcast,當中很多潛在獲利機會。

有操盤新人王問:乜嘢係「最好炒的股票」?對於短線炒賣的操作者,可能是大銀碼、成交量高、每天有波幅的股票。龍頭主力股當中,三大指數ETF(DIA、SPY、QQQ)或是一些投資人用作主要建倉根基。每個人的精選投資組合也不同,但基本上離不開優質強勢主力股、弱勢股變造空、衍生產品是正股的輔助工具,在技巧為本的操作原則下希望達到「正回報」。每天只有數十萬、不足1百萬成交量的股票盡量避免。很視乎什麼市場,主打每天有絕對回報的坐盤交易員,除了主力長短倉作組合的建倉根基,也會考慮加入對沖策略如期權及期貨。波幅產品VIX有期貨、期權及VIX的ETF。條條大路通羅馬,務求達致絕對回報。Happy trading!

錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出

錢志健
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