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2018年5月17日 星期四

金融High Tea 2018年5月17日

金融High Tea 2018年5月17日
發展商算無遺策
2018年05月17日
  美股終止多日連升,杜指收市回跌193點,主要係美國零售數據強勁,市場關注美國加息步伐會否加快,加上10年債息又升穿三厘心理關口,美股受壓回落。金管局又再入市買港元,亦加重市場心理負擔。

  正如陸羽仁所講,美國經濟好就變成股市不明朗因素,因為大

家怕央行加息減低通脹壓力。從美國勞工同設備使用率睇,呢個係無可避免趨勢,股市就會喺矛盾中波動漸進,直至經濟見頂。呢個過程中,股市會先炒上然後率先回落,10年期美債價格回落,有說法係中國停止或減少咗買美債,但唔講中國因素,美國利率向上,咁資金自然要求債券回報提高,以反映機會成本增加,即係要跌低啲價先至肯買債券,可以估計10年債息升穿三厘同時企穩在此之上係遲早之事,O依家只係等市場慢慢適應呢個水平而已。

  美息向上,港匯自然受壓,金管局又要出來維穩。相比月前資金流走速度,O依家港元受壓未算太明顯。同樣資金流出,拆息向上都係可以預見,現時同樣係等市場去習慣。

  覓地小組被人「兜篤將軍」
  港元拆息向上,金管局總裁陳德霖話,預期超低息永遠維持係不切實際。就喺息口向上日子裏,本地最大發展商新地(016) 出價251億元買入啟德地王,都令市場幾震驚。

  陸羽仁早前披露話,新地好想要海航啟德「癲價地」,埋門一腳被恒基(012) 截胡,有啲幾猛的財金界聽咗都半信半疑,但見到新地出手買地王,出價仲高過恒基當日買海航塊地一成八,都打來問發生乜事。新地有海航的臨海靚地唔去追價買,如今卻走去高價投呢塊官地。雖然話呢塊地亦近港鐵站,但論質素有行內人就覺得,都係海航塊海景地條件勝一籌。新地願意高價追貨,一來說明佢睇好後市,二來可能佢想買直接同政府買一手地,覺得咁好過買二手。

  有人奇怪,O依家覓地小組提咗18個搵地方案,擺到明公私營合作係佢哋心儀的一杯茶。若然要同私人發展商合作,新地都走唔甩實受惠,咁仲點解要買貴地呢?提出呢個問題的人,好明顯唔夠地產商深謀遠慮。

  O依家政府推出官地明顯少咗,大發展商擸埋佢,將來如果要公私營合作,其他無農地的發展商根本無得玩,咁無論官地同農地,所有供應都喺幾個財團手上,咁對佢哋有乜唔好先,呢個解釋咗點解手頭最多農地的新地同恒基呢排買地最多。從佢哋角度,覓地小組就算拆咗四分一個粉嶺高球場,都造唔到幾多短期供應,其他方案根本無心做,咁公私營合作傾得成固然好,傾唔成佢哋都贏晒,呢招叫做「兜篤將軍」。

  覓地小組搞咗成年,大發展商又贏咗一年時間,小組未提方案,就先打開口牌話畀香港人聽,土地短缺原來比政府估計仲嚴重喎,咁發展商仲唔出手買地收乾供應?呢啲咪叫算無遺策囉。

  騰訊首季賺232億勝預期
  美債息上升,雖然有賣地消息刺激,但地產股多數走低,大市開市偏軟,但由於之前一日指數已經調整,所以到下午個市有啲跌唔到落去,尾段一度倒升。恒指收報31110點,跌41點;國企指數收報12440點,跌不足1點,成交1005億元。騰訊(700) 連跌兩日,收跌0.45%,收報396.2元。騰訊公佈首季淨利潤232.9億元人民幣,比市場預期174.2億元人民幣為佳;營收735.3億元人民幣,同樣比市場預期707.8億元人民幣佳。騰訊話智能手機遊戲、支付相關服務、數碼內容訂購與銷售以及社交廣告,係首季收入增長主要動力。

  教育、醫藥板塊表現較好。四環醫藥(460) 收報2.14元,升8.6%;石四藥(2005) 收報8.53元,升6%;同仁堂科技(1666) 收報13.32元,升2.8%;麗珠醫藥(1513) 收報64.3元,升2.39%;金斯瑞生物科技(1548) 收報30.35元,升4.3%。醫藥板塊市盈率普遍偏高,主要係炒增長概念,O依家港交所(388) 仲話研究准許無盈利的醫藥股上市,加上日前有報道話,上海復星醫藥集團是諾華制藥公司價值20億美元資產的入圍競標者之一,唔多唔少引起咗跟炒效應。當然,要跟炒都要留意住神經刀特朗普,因為佢啱啱先開口話藥費太貴,矛頭指向大藥廠,好難估佢會唔會出招嚇嚇啲醫藥公司。

  陸羽仁
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