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2018年6月1日 星期五

健談匯市 - 陳健豪 2018年6月1日

健談匯市 - 陳健豪 2018年6月1日


【健談匯市】澳元短線受壓但仍可長線持有(陳健豪)



【健談匯市】澳元短線受壓但仍可長線持有(陳健豪)更多

環球股市開始受到不明朗的政治事件衝擊,其中意大利政局的變化令歐元區股市及匯市同樣出現沽壓,而意大利國庫債券、 CDS 等同樣遭拋售,市場擔心意大利或於 7 月份再次大選,形同舉行意大

利版的脫歐公投,一旦由右翼勢力、疑歐派勝出,市場擔心歐盟有解體風險,加上西班牙政局同樣不穩,市場預期週四、五就在國會討論彈劾總統議案,歐元區第三、第四大經濟體同受政策問題困擾。歐盟既要面對英國脫歐談判,同時內部再出現分裂的話,對歐盟公信力及歐元匯價都屬重大不利消息。意大利 10 年債息已創下自 2014 年 3 月以來最高的 3.38% ,而西班牙債息亦出現飊升,都拖累歐元跌至 1.15 水平的近半年新低。

由於美匯指數中歐元已佔近 57.6% ,美匯指數已連續 6 星期上升,而金融市場一環扣一環,美元過強亦重新令市場擔心新興市場如土耳其、阿根廷等市場會否出現火燒連環船的另一場危機,過去數星期除上述兩個國家,如印尼、印度和巴西等國家已先後遭輪流洗倉,市場充斥避險情緒,由日圓、美元甚至美國國債都成為資金避難所,歐元兌美元短期已出現極度超賣而反彈機會極高,不過此等消息將令歐元在整個第二季、第三季初都屬易跌難升,反彈後再次測試低位機會極高。 至於新興市場匯股受壓、避險情緒充斥,亦令一眾商品貨幣出現壓力,其中筆者 3 月時曾建議於 0.70-0.75 時長線買入澳元,但同時提及必須有耐性及這是悶悶地贏之選。由於美國 10 年期債息率於今年 2 月超越澳洲同年期債息,令澳洲「高息貨幣」光環盡失,此乃自 2000 年以來首見,息差優勢令美元吸引力大增,今年美國聯儲局加息 3 次但澳洲卻未有加息條件,仍持續令澳元受壓。澳洲儲備銀行將於 6 月 5 日議息,維持利率不變已是意料中事,不過隨著上週美國聯儲局會後聲明相對鴿派,市場將美國加息預期由 4 次減為 3 次,某程度上減輕了澳元的下跌壓力,同時市場亦將焦點將集中在澳洲央行的聲明,一旦意外提及加息時間表,或對澳洲經濟表示樂觀,或可以刺激投資者未來收窄息差的預期,將可舒緩澳洲跌勢,本週澳洲若能升破 0.7650 阻力,便可確認 0.7412 已經見底。

ADS Securities 零售市場銷售總監陳健豪
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