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2018年6月25日 星期一

匯市焦點 - 鄭廣復 2018年6月25日

匯市焦點 - 鄭廣復 2018年6月25日

英鎊具備短期反彈條件
2018年06月25日
  我是不相信神話的,冰島在今屆世界盃32強首輪比賽中,與上屆亞軍阿根廷踢成1比1,除令不少球迷輸錢之外,更被傳媒視為神話,甚麼人口只有33萬,人均收入多少多少,又以該國在2007年金融海嘯爆發後幾乎破產,但只花了5年時間即恢復經濟增長云云。

請問這與其迫和阿根廷有何關係?結果在第二場比賽以零比二敗於尼日利亞腳下。

  作為分析員,一切判斷皆以數據為基礎,作為炒家,不能因市場短期波動而影響了長期觀點。世界盃冠軍長期被歐洲強國壟斷,是因為歐洲國家的足球賽績穩定。2010年爆發歐債危機,但該屆世界盃冠軍卻是被喻為「歐豬五國」之一的西班牙,亞、季軍是荷蘭與德國,三強全來自歐羅區。自1930年以來的20屆世界盃之中,冠軍皆由歐洲及南美洲平分秋色—歐洲曾奪11屆,南美奪得9屆(南美均由巴西、阿根廷及烏拉包辦)。當中依次又以巴西、德國及意大利最強。世界盃舉行期間,金融市場未見平靜。英倫銀行(BOE)上周四議息後雖維持現行貨幣政策不變,但BOE首席經濟學家Andrew Haldane建議加息0.25厘至0.75厘,加上在過去兩次會議均建議加息的委員Ian McCafferty及Michael Saunders亦在今次會議建議加息0.25厘,令今次維持貨幣政策不變的投票比例收窄至6對3。BOE在會後聲明中預期,近期通脹率將會略高於5月份的預測,主要因為以美元計價的油價上升及鎊匯貶值,並表示大部份反映支出升幅的數據均在去年上升,而勞工市場仍然緊絀,反映本土成本壓力將一如預期逐步穩固。

  以目前預期BOE未來3年每年加息0.25厘推算,指標利率到2021年才會達到1.5厘,屆時才有機會縮減購債規模。英國與歐盟達成的脫歐過渡期是從2019年4月至2020年底,可見BOE的退市部署亦考慮到英國脫歐後可能受到衝擊。受到略為轉鷹的貨幣政策會議投票結果刺激,英鎊兌美元上周四低見1.3102後呈現強烈單日守向形態,上周五更曾高見1.3315,市場預期BOE在下次會議時(8月2日)很可能會加息0.25厘,而技術上英鎊兌美元自4月份開始的調整幅度,已超過了脫歐公投後的低位1.1987至今年4月份高位1.4377升幅的50%,絕對有反彈條件,短期有機會先挑戰1.3655。

  金道集團投資研究主管
  鄭廣復
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