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2018年7月10日 星期二

財經評論 2018年7月10日

財經評論 2018年7月10日

財經評論:年金10年回本期之迷思


■公共年金回報表參考。


公共年金7.19正式接受申請,負責發行的按揭證券公司(簡稱按證)宣傳浪接浪,不過年金始終屬保險產品,概念本身較為複雜,當中計算回本期有不少爭議,有人說10年,有人說15年,究竟哪個才正確?

一般人或耳熟能詳公共年金條款-65歲男性長者保

費為100萬元,每月可獲5,800元,直至終老;公共年金並設身故賠償,假設上述長者不幸早死,受益人可繼續獲取年金,直至收益達到保費105%(亦即是105萬元)為止。

很多精明市民按上述假設計算:保費100萬元除每月派發5,800元,等於172個月,即約14年後才回本,很多人呻「搵笨」,原因是65歲買,14年後回本已經79歲,近乎達到男性平均壽命81歲。

不少人漠視了一點,就是年金本身屬保險產品,有所謂退保價值(Surrender Value)。按證取得上述長者100萬元保費後,每月除派發5,800元,餘下本金亦會作投資,故此長者退保後,並非一無所有,有機會獲得一筆現金。

根據按證的演算,上述長者到第10年時,共收到120個月年金,總額約69.6萬元,此時候長者若選擇退保,可取回30.8萬元,兩者相加,共收回約100萬元,與當初投入的保費相若,故此回本期實際並非14年,而是10年(詳見表)。

同樣值得注意的是,上述長者累計收到年金收益至105萬元或以上,退保價值為0元,此時退保再沒有意思,故此應繼續獲得年金。若然健健康康,活到100歲,35年間累計年金共243.6萬元,內部回報率達6%。

再舉個誇張假設,若果這名長者長生不老,其最終內部回報率將等同年金率,即6.96%,遠勝各大藍籌股或高息股。其實,按證宣傳公共年金回報率達4%,並非目標必達,男性最少要活到86歲,女性則至少要活到91歲,活得越久回報越高,故此最好的玩年金方式,其實是參透養生之道,健健康康,食盡政府長糧。

記者:周家誠

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