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2018年7月12日 星期四

真知灼見 - 溫灼培 2018年7月12日

真知灼見 - 溫灼培 2018年7月12日


《真知灼見-溫灼培》通脹升溫擔心聯儲局加息,美元上漲

  《真知灼見》美國6月份生產物價指數按月及按年分別上升0﹒3%及3﹒4%,按年增長

幅度不單大於5月份的3﹒1%,更是自2011年11月以來最高增長。上述數字只反映6月

份情況,但不要忘記,由7月6日起美國更對340億美元總值的中

國進口貨物徵25%關稅,

可以想像到7月份對美國的通脹壓力將會更大。通脹的憂慮刺激市場對聯儲局往後需要加大加息

步伐預期,亦為美元匯價帶來支持。日圓對息率變化最為敏感,昨晚(11日)更首當其衝遭到

拋售。今早(12日)於亞洲市場報112兌1美元,其他貨幣亦全面下挫。今晚香港時間

8:30,美國將公布6月份消費物價指數,相信市場對該數字更為關心以作衡量聯儲局今年加

息次數。
*觀望美國今晚公布消費物價指數*
  回看加拿大央行昨晚的議息會。一如預期,加國央行加息25個基點,把官方息率推升上

1﹒5%水平。加國央行指,雖然面對與美國之間的貿易紛爭,但現階段對整體加拿大經濟影響

仍然輕微,所以作出加息。從昨晚加息行動可反映出,加國央行是有決心把當地息率推回該行所

謂的「合理」水平,據該行指,這合理息率水平介乎於2﹒5%至3﹒5%之間位置。按加元利

率期貨價格變化顯示,現市場估計加央行下次最快加息日子為10月議息會,加息機會有六成。

但就是到12月,加央行加息機會仍未過七成。所以現階段難謂今年內該行會否進一步加息。由

於昨晚加央行加息是市場意料中事,昨晚加息後未見為加元匯價帶來支持;相反,受到美元整體

強勢影響,加元跌返1﹒32兌1美元徘徊。
*加拿大加息一如預期,加元回軟*
  另外,擔心中美貿易戰擴大,昨晚美股道指跌219點或0﹒88%。而擔心在中美貿易戰

中,中國經濟受到損害減少對工業用金屬需求,整體工業用金屬價格同時受壓。當中銅、鋅及鉛

價格跌幅最顯著。另外擔心環球經濟轉弱減少對油需求,紐約期油昨晚回落約5%。

《恆生銀行高級投資市場經理 溫灼培》
(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

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