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2018年7月9日 星期一

智取大市 - 晉佳 2018年7月9日

智取大市 - 晉佳 2018年7月9日


智取大市:零售股低吸良機


■劉鑾鴻喺3月剛爆發貿易戰之際,向卡塔爾增持逾兩成利福股權。 資料圖片



要數中港樓市同貿易戰對於中高檔零售業嘅影響,似乎樓市影響力大得多。

現時香港班中產好鬼矜貴,連做緊公公婆婆嘅都學識講organic,放假就去Sogo、city"super買日本嘢或外國嘢,

對於食品價格敏感度低。呢班食好著好嘅中產,有強大消費本錢,因為個個至少揸住自住樓,衣食無憂,但可能返工做到隻狗,於是人一世物一世,更加要消費。

即使貿易戰燒到中檔食品,令每件貨品加嗰一兩三蚊,但都難以改變呢種趨勢。反而樓市爆煲,令租金收入大減,財富效應消失,逼中產降呢,先會扭轉呢班人嘅消費模式。南下消費嘅大陸人,情況亦相若。不過,喺人行收回棚改貸款審批權、同埋「娥六招」嘅推出,似乎預示中央未覺得中港樓市有即時爆煲危險,反而驚樓市繼續癲。

本地零售股近期跟隨大市回落,莎莎(178)唔見咗今年升浪嘅一半,如果相信零售上升周期未受動搖,近期係逢低吸納時機。喺3月剛爆發貿易戰之際,細劉向卡塔爾增持逾兩成利福(1212)股權,自此股價扶搖直上。近期受市況影響跌唔少,但近兩個禮拜利福每日回購百幾萬股,令股價喺跌市之中回穩。細劉力撐之下,利福似乎喺波動市況之中,成為較樂觀嘅一員。

晉佳
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本欄逢周一、三、五刊出


晉佳
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