美元短期借土國危機逞強
2018年08月13日
上周特朗普宣佈將土耳其進口的鋼鋁關稅，由原來的25%及10%加倍至50%及20%，行動即時導致土耳其里拉大跌，上周最多貶值近34%，美元兌里拉曾高見6.8020，雖然最終回落至6.4275收市，仍然貶值26.5%。市場隨即揣測，土耳其一
旦出現經濟危機，可能禍及其他新興市場，導致新一輪的金融危機，故刺激美元匯價受美債走強。
首先，我們先要知道，為何特朗普突然大幅加徵土耳其鋼鋁關稅。當中相信存在政治原因，在2016年7月，土耳其發生了軍事政變，被土耳其認定的主謀—宗教人士居倫流亡到美國，而同年10年，土耳其以從事間諜活動及替恐怖組織實施犯罪為由拘捕了美籍牧師布倫森，其後土耳其以美國引渡居倫回國作為釋放布倫森的條件，美國不接受這種交換人質的威脅。因此相信，特朗普加徵土耳其關稅顯然是要對此作出報復。當然，土耳其與俄羅斯關係愈來愈近，加上雙方在伊朗及敍利亞問題上亦出現分歧，亦是美國向這個唯一處於中東的歐盟成員國作出打擊的原因之一。
禍延新興炒家藉口
從貿易數據觀察，土耳其最大貿易夥伴是歐盟，去年該國對歐盟的進出口分別佔總額的36.4%及47.1%，雙邊貿易佔比達到40%，第二及第三位分別是中國及俄羅斯，雙邊貿易額佔比分別為6.7%及5.7%，美國與土耳其的進出口及雙邊貿易額皆處於第四位，雙邊貿易比重為5.3%，隨後是阿聯猶、伊朗、瑞士、南韓及印度，如何會禍延至新興市場？若然新興市場真的因此而發生金融危機，亦與美國收緊貨幣政策，資金回流有較大關係，你會信土耳其有這麼大的影響力嗎？
不過，上周美匯指數突破95.55並收高於96，明顯在日線圖出現技術性突破，量度上升目標為97.59。另外，上周美國勞工部公佈，7月份消費者物價指數(CPI)按年上升2.9%，雖然未及預期的3%，但與6月份相同並為2012年2月以來最大升幅，數據毫無疑問支持聯儲局在9月底的貨幣政策會議上再次加息0.25厘。歐羅兌美元上周五亦向下突破了兩個多月的橫行區底部支持1.1500，最低曾跌至1.1388，最終收高於1.1414，惟技術上1.1500已成為反彈阻力，後市傾向下試量度目標約為1.1165；英鎊兌美元亦跌穿1.2900，上周五最低跌至1.2723，短期以1.2687的江恩正方形270度角為重要支持。
日圓破位再戰108
美元兌日圓亦因所謂的避險理由而走強，從日線圖所見，美元兌日圓早已跌穿20日SMA(111.55)，雖然匯價仍然守穩110.75以上收市，惟短期20日SMA已成為短期主要反彈阻力，美元兌日圓短期仍有機會在110.75至111.55之間波動，然而，若以TD線量度，上周五呈現雙日轉向形態，收市價亦跌穿TD需求線，符合向下突破的條件，量度下跌目標為108.13。
金道集團投資研究主管
鄭廣復
匯市焦點 - 鄭廣復 舊文
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