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2018年8月1日 星期三

拉闊投資 - 曾廣標 2018年8月1日

拉闊投資 - 曾廣標 2018年8月1日


信佳出口美國遭低估
2018/08/01 04:13:25 網誌分類: 經濟
01 Aug          中美貿易戰方興未艾,令到一些較依賴美國市場的出口股受壓,不過,雖然美方已發表了兩輪共三千億美元的關稅懲罰清單,但個別公司的出口貨品卻完全沒有在清單名

單內,然而,股價卻偏軟,反映出市場也擔心特朗普遲早會把所有中國對美出口出品均予以懲罰。筆者卻認為,若到了這個地步,恐怕全球股市都已進入大跌市了。

          信佳(912)主要產銷較獨特的電子產品,近年業績維持平穩,今年三月結年度,盈利增加20%至每股26仙,末期股息維持派8仙,連同中期息7仙,全年合共派15仙,現時持有仍可收取末期股息,股價明顯偏低,但在貿易戰的陰霾下,卻又難以引來較多投資者買入對美出口股,成交比較淡靜。

          信佳大約有44%的產品銷往美國,主要是高級音響器材和寵物培訓器。自從大公子麻省理工大學博士Alfred回歸後,信佳的創新科技有了新發展,主要是透過物聯網來提高自動化操作更方便用家。他現時已是信佳的行政總裁。

          由於信佳的產品是針對消費者,這是特朗普的清單欲避免損及的,因此,信佳的產品至今完全未上榜。

          信佳的美方合作者是長期夥伴,也有商討如何應付貿易戰,其中一招是把最後的工序移往東南亞,使產品改變「中國製造」的屬性。

        力拓中港寵物業
          近年,信佳努力發展寵物業,現時已成立全資的子公司負責寵物業務,除了培訓器之外,主打寵物糧食,在比利時生產自我品牌的糧食銷入香港和中國內地,同時透過網絡平台聯結寵物主人,希望最終建成一個推有寵物各種大數據的大平台,一站式為寵物主人提供服務,新近展開的業物是寵物醫療保險。上個年度,寵物公司帶有三千多萬元純利,現時由在英國獲得工商管理碩士的二公子Anthony負責打理,目標是隨著業務提振後,便分拆在主板上市。兩位公子分別接班,同時均是專才,可使合作夥伴更有信心。

          信佳的廠房已遷入在東莞的自營工業園,今後還可擴大生產線,在惠州的舊廠準備發展為商住用途,由於已在帳面全數撥備,料可帶來重大收益。

          信佳現價較帳面資產淨值折讓兩成,市盈率8倍, 股息率7厘,有分拆概念,可趁弱市收集。

        曾廣標
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