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2018年8月3日 星期五

智取大市 - 晉佳 2018年8月3日

智取大市 - 晉佳 2018年8月3日


智取大市:騰訊的最大障礙


■騰訊近期連番投資手遊以外業務,但股價反映有唔少投資者質疑。圖為騰訊主席馬化騰。資料圖片



西南證券發報告,覺得小米(1080)以亞馬遜作為模板,值得預測2019年市盈率40倍,目標價30.3元。當然,小米IoT(Internet of things)概念唔差,

但要成為亞馬遜,要過阿里、騰訊(700)嗰關,甚至應該話,小米變亞馬遜根本冇可能,專注做低檔智能家居應該都夠吧。

阿里縱橫網購界,只要佢發力喺IoT、AI發展,相信佢最有條件成為一間較近似亞馬遜嘅企業,阿里呢兩年發展物流業務菜鳥,目標十分清晰,做智能零售至少贏在起跑線。

講到呢度,亦可以諗到點解騰訊股價跌。騰訊由網絡廣告以至手遊,不斷成功尋找到客流變現嘅故事,推動增長,每次被人質疑增長持續性,往往做到成績畀你睇,Track record好到爆。正當騰訊手遊增長去到大半嘅時候,近期連番投資金融、智能零售、Cloud、AI、視頻,大概令投資者諗到佢想做乜,偏偏部份定位同阿里撞到啪啪聲。中國亞馬遜咁難做,咁整嚿中國Netflix出嚟吧,視頻?似乎又唔夠百度嘅愛奇藝鬥。

當然,呢間神奇公司可以有其他大家未想像得到嘅增長出路,去支持𠵱家嘅估值,但Idea可能遠遠未到位,遠水未必救到近火。股價告訴大家,過程有唔少投資者質疑了。

晉佳
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本欄逢周一、三、五刊出

晉佳
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