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2018年8月3日 星期五

基金觀點 - 吳家俐 2018年8月3日

基金觀點 - 吳家俐 2018年8月3日


基金觀點:亞股新機會不斷湧現


■內地中產階層的崛起,改變了區內的消費形勢,同時帶動企業的產業鏈升級。資料圖片



亞洲股票市場近期在貿易戰等因素困擾下出現較大波動,我們預期亞股未來仍將較為波動,不過亞股整體反覆不代表沒有投資機會可言,投資者若只是盯著亞洲主要市場的股票指數表現,恐怕會錯過

蘊藏在亞洲這個龐大市場之內的高增長機會。

從經濟基本面而言,亞洲區無疑是相當穩健,其增長故事之吸引更加是在全球市場之中數一數二,在這個蓬勃發展的大環境下,創新企業陸續湧現,打破舊有競爭格局之餘,亦重塑了多個行業的生態,並直接改變市場形勢。

然而,這些潛力驚人、高速增長的公司,其實很大部份未被主要股票指數所反映。

以MSCI亞洲(日本除外)指數為例,近32%的權重來自單一板塊──資訊科技,其中,中國企業佔10大權重股中的七隻,而僅騰訊(700)及阿里巴巴兩間科網巨企的權重就高近11%,甚至要比其他新興經濟體所有公司在指數的權重要高,相比而言,印度這個龐大並高速增長的新興經濟體,所擁有的權重也才9.7%。

至於個別的國家市場指數方面,情況其實亦是相若,均是以大型及國有企業為主要權重成份股,所以,股票指數與經濟狀況並不一致,這在亞洲區特別顯著,因為區內已出現多項結構性轉變。

全球零售逐步從線下轉移到線上,亞洲區的趨勢更加明顯,這從中國電子商貿的市場領先地位可見一斑;而中產階層的崛起,亦改變了區內的消費形勢,同時帶動企業的產業鏈升級。

值得一提的是,在亞洲這個高增長的經濟環境下,多種新業務模式如雨後春筍般出現,由金融科技到網上零售,這些都是較小型及靈活運作的企業,所以亦未被納入主要指數之內,換而言之,這是一個未被完全開發的新世界,箇中潛力留待投資者留心發掘。

梁慧君
富達國際香港分銷業務總監

梁慧君
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