永續發展 ESG投資理念
全球日益重視永續發展企業
的營運思維，不少資產管理公司都在投資決策上融入ESG理念，近年更出現ESG知識及技能的人才爭奪戰，為什麼ESG人才如此受到重視？… Continue reading
全球日益重視永續發展企業的營運思維，不少資產管理公司都在投資決策上融入ESG（Environment環境、Social社會、Governance治理）理念，近年更出現ESG知識及技能的人才爭奪戰，通過對準的職能加入及提升，幫助公司達到更好的治理目標。為什麼ESG人才如此受到重視？
筆者認為，首先目前能夠掌握ESG投資理念、投資流程、績效分析、責任投資原則等知識的人才有限，於是有國際專業徵才顧問公司開始為資產管理公司物色ESG人才。無可否認，ESG顯然是基金管理的下一個重要因素或發展趨勢，也是主動及被動管理者眼中的新式戰場，根據Pictet Asset Management最新報告展望，所有ESG資產的年均複合增長率（CAGR）佔全球的管理資產比例為15.5%，預料今年內將會達到50%。
全球可持續投資聯盟GSIA亦有統計指出，2017年全球施行ESG管理的資產規模達到28.6萬億美元，佔全球總資產管理規模的30%，當中以歐洲市場發展最為蓬勃。筆者看來，ESG的可持續發展性及創新性，意味著未來市場需求有增無減，因此招攬ESG人才是資產管理公司建立或加強團隊實力之不可或缺的重要資源投資，當公司具有更專業的ESG能力展示對氣候變、生物多樣性、能源效率等領域的瞭解，將有助各個因素整合評估，最終優化投資組合風險回報。
小心ESG成為負面圖利的工具
不過，筆者亦觀察到ESG雖然是大勢所趨，背後理念原意良好，但亦因此被不法之徒利用，成為負面圖利的工具，這情況猶如我們心中出現天使（選擇做好事）與魔鬼（選擇做壞事）的對抗。
天使方面，ESG提供實踐道德目標的投資機會，甚至結束金融市場上漸漸不受歡迎的投資觀念，舉例「為股東賺到盡」的股東價值（Shareholder Value）的典型看法，讓投資者重新思考負責任的投資是什麼？並通過考慮ESG因素，藉投資行為去積極處理資本主義的負外部性（Negative Externalities），例如大量工業生產會耗損自然資源，製造大量汙染，這些環境問題都可以因為ESG理念而獲得金融市場監管及改善。
然而，亦有人選擇為魔鬼做事，一些不受歡迎的公司會利用ESG作為品牌聲譽重新包裝的手段，藉此除掉負面形象，事實卻是繼續「掛葫蘆，賣假藥」；由於ESG需要大量資料作綜合評估分析，也讓不法的資料服務供應商以處理大量資料提出濫收費的藉口；甚至有公司會利用ESG名義去說服公共部門或慈善團體給予標案，表面說法是透過ESG理念主動進行負責任投資項目，實際上是為了謀利。故筆者認為，ESG的發展成熟度仍未足夠，亦期望ESG人才愈來愈多，將能為ESG投資的理念有更專業的把關。
黃元山
投資通識 - 黃元山 舊文
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