【健談匯市】美匯指數短線有調整誘因（陳健豪）
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美國總統特朗普繼續語不驚人誓不休，兩週前炮轟聯儲局，亦認為美國加息太快，同時令美元太強。而近日突然傳出中美雙方正在接觸，嘗試重新就貿易紛爭作出談判，就刺激美國股市回升;但同一時間在地球另一邊，原本美國、加拿大及墨
西哥三國將舉行高層對話，以加快推進NAFTA北美貿易談判進程，不過加拿大卻未獲准參加而被拒之門外，消息人士指美國貿易代表希望直到加拿大方面做出實質性讓步才願意批准加拿大加入談判;而同時特朗普亦表示願意不帶任何條件的情況下會見伊朗領導人並嘗試改善美伊關係。由於戰線分散，這邊似乎有貿易戰好消息但另一邊又傳出壞消息時，加上眾所周知特朗普出爾反爾、變臉是常識吧?也許是見美國股市跌得急就立即緩和市場緊張情緒的策略，投資者切勿跟車太貼。而對特朗普而言，今年最重要的政績就是貿易政策，因此在中期大選前，相信他仍會令市場焦點集中在貿易話題上，而美股表現將成為外界衡量他表現的標準，因此近日美國科技股有向下壓力，但資金重新流入舊經濟股，令道指表現比納指表現更好，筆者預期在中期大選前特朗普都未有令貿易戰緊張情緒進一步惡化的誘因。
而美國公布的通脹數據勉強合格，但未有失控，因此對聯儲局下半年加息步伐未有改變。而環球一眾主要央行除美國正在縮表及加息，就只有加拿大央行同樣加息，相反其他主要央行如歐洲、英倫銀行、日本央行都未提出具體退市時間表，而利率期貨反映9月份加息機會高達90%，而12月份加息亦超過60%，因此除非聯儲局主席鮑威爾在9月份議息會後發放加息速度減慢的訊息，否則美匯指數雖然短期仍然有向下調整壓力，不過整體而言第三季仍只在93.2-95.5高位整固機會高。筆者認為今年餘下三次議息會加息兩次已屬市場意料中事，因此年內美匯再創新高機會已打折扣。美匯調整可以為外幣反彈提供有利的客觀條件，不過同樣需要視乎本身能否打爭氣波，其中歐元、英鎊及日圓開始展開反彈乃筆者心水，一旦僥倖博中，由於三幣佔美匯指數比重高達八成，美匯指數在議息會後有向下的條件。
艾德證券期貨總經理陳健豪
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