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2018年12月10日 星期一

還看金蕉 - 張笑衝 2018年12月10日

還看金蕉 - 張笑衝 2018年12月10日


張笑衝﹕大市料已消化華為事件
【專訊】美股上周四急瀉逾700點後V形反彈,港股周五全日只能窄幅上落,到上周五美股再大瀉逾558點,但根據ADR推斷,估計港股今市也僅低開164點,市況究竟是強還是弱,大家都很迷惘。從恒指走勢看來,現在是缺乏方向,但內部動力確是比較強弱分明,騰訊控股

(0700)、中資電訊股及相關股份、本地地產及收租股、公用房託等都是贏家,避開銀行、保險、石油、手機設備股。

華為首席財務官孟晚舟上周在加拿大舉行了保釋聽證會,但尚未作出裁決,本周一繼續。美國指她由2009年起,透過香港公司Skycom與伊朗進行違反美國制裁禁令的交易。這反映美國已調查多年並且有證據在手,此前中興(0763)這個「豬隊友」,亦已泄露了其他中國公司與伊朗交易的一些證據。事件已是政治事件,估計中美已在暗地裏談判,美國會進一步提高叫價,就看中國的反應。若快速談妥便由加拿大放人,若引渡至美國的話則變成一場持續的「勒索事件」,中國會更加投鼠忌器。但市場上周劇烈波動後,似乎已消化了這則消息,難再左右大市。

本欄上周一直看好地產及收租股,整體上也是偏強,信置(0083)旗下凱匯低價開盤,股價先跌後升,收租股也不太受市況波動影響。市場預計12月加息後,聯儲局將會暫停加息,甚至停止加息,按利率期貨顯示,到2019年底前利率進一步上調的可能性不足40%,2020年1月份更有1.6%機會減息。聯邦基金利率過去3年加了2厘,本港銀行最優惠利率也僅升了八分之一厘。市場此前擔心往後會跟足加息,按聯儲局月前的鷹派加息立場,隨時尚有1厘的加息空間,必會對衝擊樓市。再加上貿易戰和股市急挫影響信心,準置業人士卻步,部分信心不足、持貨能力低、已購買物業被迫拋售者,不得不以低價求售。

市況不明 股份強弱分明

但這些低價盤源開始被消化得七七八八,以最新成交價來看,普遍的租金回報率已回升至3厘以上,已高於供樓利率頗多,考慮到供款的本金部分並非支出,再扣除銀行高達按揭貸款額2%的現金回贈,約相當於8至10個月的供樓利息支出,置業還是遠較租樓劃算,成交量也開始有回升跡象。當然,樓價升跌看供求,但暫時也看不到政府有能力每年推出逾2萬個以上的單位,供應也就是剛好滿足每年新增需求的水平。整體來看,樓市或由短缺逐步走向平衡,樓價難再飈升,但一些屋苑最新成交價較高位已回落20%,剛需客也能上車,相信再議價空間也有限。

凱滙超額4倍 測出市場承接力
凱滙以吸引價格開盤,很快就獲逾4倍超額認購,筆者看是測出了市場的承接力。你可以說低價當然有市場,但其實單價總額也達到700萬、800萬至接近2000萬元,若最終也能快速清貨,可見市場購買力絕無問題,只是信心不足所致。在加息周期完結、中國右派、市場派重新當道下,信心料逐漸恢復。準置業人士就算仍信心不足,也應四出看看樓盤,趁現在仍是買家市場、有議價能力時,找到筍盤的機會應較往後為高。

[張笑衝 還看金蕉]


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