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2020年4月7日 星期二

還看金蕉 - 張笑衝 2020年4月7日

還看金蕉 - 張笑衝 2020年4月7日


張笑衝:兩大陰霾倘掃除 留意出口股創科
張笑衝:兩大陰霾倘掃除 留意出口股創科
【專訊】恒指昨日升513點,收報23,749點,成交金額868億元。美國周日新增確診個案2.82萬宗,為近4天首次少於3萬宗,市場憧憬疫情開始受控,美股期貨早段已升逾3%。午後俄羅斯主權財富基金RDIF執

行長Kirill Dmitriev透露,俄羅斯和沙特阿拉伯「非常非常接近」達成減產石油的協議,油價一度由跌轉升,進一步推高全球股市。市場的利淡因素逐一淡化,短線反覆上揚機會較大。

聯儲局火力全開解決美元流動性短缺之後,過去兩周市場有點失去方向。一方面,歐美疫情持續惡化,確診人數短時間內倍升,但流動性問題引發的拋售已令估值低殘,很難再落。另一方面,市場也看不到太多利好,很多分析更擔心疫情持續最終會令高息債務違約,資金始終不敢入市。格局呈短線隨機劇烈波動,但大勢是升不起跌不落。

新增確診個案減 憧憬歐美疫情回穩
但過去兩個月困擾市場的問題開始逐一看到曙光。首先,歐美疫情開始緩和,重災區意大利率先回穩,而次重災的西班牙剛新增4273宗確診病例,為3月22日以來最少,累計13.5萬宗,新增佔比降至略高於3%。緊隨歐洲成為疫區的美國,情況仍遠較歐洲嚴重,但周日新增2.82萬宗病例,為近4日以來首次低於3萬宗水平。此外,相對於33.71萬宗累計確診病例,比率降至8.3%。根據中國、韓國以至歐洲的經驗,當比率跌穿10%水平,該比率兩周內便會大幅至低單位數,局面會穩定下來。

困擾市場的另一因素是油價。低油價令美國油企高息債違約概率大增,又令產油國的主權基金拋售資產、班資回國。雖然OPEC+會議推遲,油價昨日下跌,但現在看來,俄羅斯和沙特今次應會同心協力,其他產油國相信亦不大可能有異議。即使油價未必能快速回升至40美元以上,但原油市場回復穩定,還是有助降低避險情緒。

新經濟股走高 市場風險胃納升
昨日市況有點百花齊放的感覺。強勢的新經濟股如阿里健康(0241)、平安好醫生(1833)、愛康醫療(1789)、春立醫療(1858)等持續走高,反映進取型炒作資金已勇於入市,是一個好的信號;3隻科技龍頭穩中偏好,騰訊(0700)在380元開始見阻力,阿里(9988)反而穩步上揚,美團(3690)走勢則較飄忽;低殘股也見有資金流入,尤其是本地股份,地產股、收租股都有理想表現,匯控(0005)亦終於反彈。

正常來說,入市應以強勢股先行。但這些強勢股升勢比較誇張,高位波動性也大,而個別股份調整時幅度也驚人,例如微創醫療(0853)近日便急回逾20%,較高位更達25%,只合能承受風險的進取型投資者。

創科毛利率連升11年 質素極佳
若今次回升是炒作海外疫情將受控、第三季會結束,出口股便值得留意。創科(0669)去年在貿易戰之下,收入和純利9.2%和11.3%,整條供應鏈都完成了全球化佈局,毛利率連續11年正增長,質素極佳,在電動工具領域已可說稱霸。當然,一場疫症會否導致美國衰退、樓市下滑?絕對有可能,但只要第二季能大致結束隔離,在美國財政貨幣政策雙雙發力下,問題應該不大。

[張笑衝 還看金蕉]

張笑衝:兩大陰霾倘掃除 留意出口股創科
【專訊】恒指昨日升513點,收報23,749點,成交金額868億元。美國周日新增確診個案2.82萬宗,為近4天首次少於3萬宗,市場憧憬疫情開始受控,美股期貨早段已升逾3%。午後俄羅斯主權財富基金RDIF執行長Kirill Dmitriev透露,俄羅斯和沙特阿拉伯「非常非常接近」達成減產石油的協議,油價一度由跌轉升,進一步推高全球股市。市場的利淡因素逐一淡化,短線反覆上揚機會較大。

聯儲局火力全開解決美元流動性短缺之後,過去兩周市場有點失去方向。一方面,歐美疫情持續惡化,確診人數短時間內倍升,但流動性問題引發的拋售已令估值低殘,很難再落。另一方面,市場也看不到太多利好,很多分析更擔心疫情持續最終會令高息債務違約,資金始終不敢入市。格局呈短線隨機劇烈波動,但大勢是升不起跌不落。

新增確診個案減 憧憬歐美疫情回穩
但過去兩個月困擾市場的問題開始逐一看到曙光。首先,歐美疫情開始緩和,重災區意大利率先回穩,而次重災的西班牙剛新增4273宗確診病例,為3月22日以來最少,累計13.5萬宗,新增佔比降至略高於3%。緊隨歐洲成為疫區的美國,情況仍遠較歐洲嚴重,但周日新增2.82萬宗病例,為近4日以來首次低於3萬宗水平。此外,相對於33.71萬宗累計確診病例,比率降至8.3%。根據中國、韓國以至歐洲的經驗,當比率跌穿10%水平,該比率兩周內便會大幅至低單位數,局面會穩定下來。

困擾市場的另一因素是油價。低油價令美國油企高息債違約概率大增,又令產油國的主權基金拋售資產、班資回國。雖然OPEC+會議推遲,油價昨日下跌,但現在看來,俄羅斯和沙特今次應會同心協力,其他產油國相信亦不大可能有異議。即使油價未必能快速回升至40美元以上,但原油市場回復穩定,還是有助降低避險情緒。

新經濟股走高 市場風險胃納升
昨日市況有點百花齊放的感覺。強勢的新經濟股如阿里健康(0241)、平安好醫生(1833)、愛康醫療(1789)、春立醫療(1858)等持續走高,反映進取型炒作資金已勇於入市,是一個好的信號;3隻科技龍頭穩中偏好,騰訊(0700)在380元開始見阻力,阿里(9988)反而穩步上揚,美團(3690)走勢則較飄忽;低殘股也見有資金流入,尤其是本地股份,地產股、收租股都有理想表現,匯控(0005)亦終於反彈。

正常來說,入市應以強勢股先行。但這些強勢股升勢比較誇張,高位波動性也大,而個別股份調整時幅度也驚人,例如微創醫療(0853)近日便急回逾20%,較高位更達25%,只合能承受風險的進取型投資者。

創科毛利率連升11年 質素極佳
若今次回升是炒作海外疫情將受控、第三季會結束,出口股便值得留意。創科(0669)去年在貿易戰之下,收入和純利9.2%和11.3%,整條供應鏈都完成了全球化佈局,毛利率連續11年正增長,質素極佳,在電動工具領域已可說稱霸。當然,一場疫症會否導致美國衰退、樓市下滑?絕對有可能,但只要第二季能大致結束隔離,在美國財政貨幣政策雙雙發力下,問題應該不大。

[張笑衝 還看金蕉]


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