曾淵滄專欄：國企開放掀尋寶潮 - 曾淵滄
■筆者認為，中央政府開放多項由國企壟斷的業務，尋找一些優質概念股。路透社
中石化(386)宣佈委任多家中資及外資投行為顧問，準備將30%的下遊業務開放給民間與海外資金參與，自從中石化宣佈將分拆下遊零售業務，讓民間與海外資金參與後，股價就一路造好，道理類
2014年4月25日 星期五
曾淵滄專欄 2014年4月25日
曾淵滄專欄 2014年4月25日
曾淵滄專欄：國企開放掀尋寶潮 - 曾淵滄
■筆者認為，中央政府開放多項由國企壟斷的業務，尋找一些優質概念股。路透社
中石化(386)宣佈委任多家中資及外資投行為顧問，準備將30%的下遊業務開放給民間與海外資金參與，自從中石化宣佈將分拆下遊零售業務，讓民間與海外資金參與後，股價就一路造好，道理類
曾淵滄專欄：國企開放掀尋寶潮 - 曾淵滄
■筆者認為，中央政府開放多項由國企壟斷的業務，尋找一些優質概念股。路透社
中石化(386)宣佈委任多家中資及外資投行為顧問，準備將30%的下遊業務開放給民間與海外資金參與，自從中石化宣佈將分拆下遊零售業務，讓民間與海外資金參與後，股價就一路造好，道理類
陸羽仁 BLOG 2014年4月25日
陸羽仁 BLOG 2014年4月25日
唔好sell in May?
2014/4/25 9:58:25
網誌分類: 經濟
朝向5月，美國市場又在議論是否要Sell in May(5 月沽貨)啦，雖然呢件事過去經常得，但今年美國交易員好似有少少窒手。
先睇睇歷史數據，Bespoke的聯合創辦人 Paul Hickey話，Sell
唔好sell in May?
2014/4/25 9:58:25
網誌分類: 經濟
朝向5月，美國市場又在議論是否要Sell in May(5 月沽貨)啦，雖然呢件事過去經常得，但今年美國交易員好似有少少窒手。
先睇睇歷史數據，Bespoke的聯合創辦人 Paul Hickey話，Sell
金融High Tea 2014年4月25日
金融High Tea 2014年4月25日
打虎市
2014年04月25日
市場噚日關注大型國企放榜，加上觀望美國周四公佈上月耐用品定單，以揣測聯儲局退市去向，投資者入市態度明顯審慎，港股好淡爭持。恒生指數高開18點後掉頭，一度倒跌48點低見22461點。隨後沽盤收斂，大市漸漸企穩，之後大部份時間在20天線(22548) 上下穿
打虎市
2014年04月25日
市場噚日關注大型國企放榜，加上觀望美國周四公佈上月耐用品定單，以揣測聯儲局退市去向，投資者入市態度明顯審慎，港股好淡爭持。恒生指數高開18點後掉頭，一度倒跌48點低見22461點。隨後沽盤收斂，大市漸漸企穩，之後大部份時間在20天線(22548) 上下穿
對沖國度 - 黃國英 2014年4月25日
對沖國度 - 黃國英 2014年4月25日
大環境如此無辦法，不過部分原因，是和產品有關，特別是衍生工具的莊家，實在太過短視，貪圖眼前小利，令到客人有去無回頭。
自己早前博聯想集團(00992)跌，既買Put又買熊證，難得正股終於下跌，Put買得早，輸時間值心甘命抵，但熊證溢價勁縮，差價再由一格拉闊到三格，令利潤只得預算中的三分
大環境如此無辦法，不過部分原因，是和產品有關，特別是衍生工具的莊家，實在太過短視，貪圖眼前小利，令到客人有去無回頭。
自己早前博聯想集團(00992)跌，既買Put又買熊證，難得正股終於下跌，Put買得早，輸時間值心甘命抵，但熊證溢價勁縮，差價再由一格拉闊到三格，令利潤只得預算中的三分
對沖人生 - 錢志健 2014年4月25日
對沖人生 - 錢志健 2014年4月25日
對沖人生：投資簡單便是美 - 錢志健
■筆者認為，投資之道，有時可以化繁為簡，反而會有得著。美聯社
順勢而行、長短均可、風險控制、量力而為，成為了不少「人為決定」操作者在盤路上的座右銘。我曾是全球最大型倫敦上市對沖基金地區主管，主打為電腦程式操作，某程度上是很科學化的rule bas
對沖人生：投資簡單便是美 - 錢志健
■筆者認為，投資之道，有時可以化繁為簡，反而會有得著。美聯社
順勢而行、長短均可、風險控制、量力而為，成為了不少「人為決定」操作者在盤路上的座右銘。我曾是全球最大型倫敦上市對沖基金地區主管，主打為電腦程式操作，某程度上是很科學化的rule bas
實戰理論 - 沈振盈 2014年4月25日
實戰理論 - 沈振盈 2014年4月25日
實戰理論：結算前例牌挾一轉 - 沈振盈
■港股又屆結算前的轉倉期，筆者認為，後市去向視乎期指大戶如何部署轉倉。路透社
市況沉悶，外圍反覆，A股走軟，港股又屆結算前轉倉期，相信悶局會維持多一兩天，等下周二結算日才出現突破。近三個月都是同一模式，期指結算前一日便動手挾上，且看本月會否是同
實戰理論：結算前例牌挾一轉 - 沈振盈
■港股又屆結算前的轉倉期，筆者認為，後市去向視乎期指大戶如何部署轉倉。路透社
市況沉悶，外圍反覆，A股走軟，港股又屆結算前轉倉期，相信悶局會維持多一兩天，等下周二結算日才出現突破。近三個月都是同一模式，期指結算前一日便動手挾上，且看本月會否是同
雷鳴天下 - 雷鼎鳴 2014年4月25日
雷鳴天下 - 雷鼎鳴 2014年4月25日
未來普選的兩個困難
如投票率低，普選方案設計得完美也難有真正代表性。
政府的三人小組正在徵詢各界對普選方案的意見，徵詢期在下周末便屆滿，不少朋友都在努力構思方案，以求來得及在限期前提出。
我在此事上是個旁觀者多於是個參與者，原因是我對可能出現的結果較悲觀。很多人認為若2017年沒行政
未來普選的兩個困難
如投票率低，普選方案設計得完美也難有真正代表性。
政府的三人小組正在徵詢各界對普選方案的意見，徵詢期在下周末便屆滿，不少朋友都在努力構思方案，以求來得及在限期前提出。
我在此事上是個旁觀者多於是個參與者，原因是我對可能出現的結果較悲觀。很多人認為若2017年沒行政
青心直說 - 胡孟青 2014年4月25日
青心直說 - 胡孟青 2014年4月25日
青心直說：點玩A股至啱 - 胡孟青
■筆者點出，「滬港通」製造的人為升市，不消兩星期，已有如灰飛煙滅。美聯社
早前滬港通製造的人為升市，不消兩星期，已有如灰飛煙滅，更連成交都打回原形，要怪只怪資金不給力。
試想想，真的互聯互通起來，胡裏胡塗之間，由聯變失聯
青心直說：點玩A股至啱 - 胡孟青
■筆者點出，「滬港通」製造的人為升市，不消兩星期，已有如灰飛煙滅。美聯社
早前滬港通製造的人為升市，不消兩星期，已有如灰飛煙滅，更連成交都打回原形，要怪只怪資金不給力。
試想想，真的互聯互通起來，胡裏胡塗之間，由聯變失聯
投機智慧 - 許沂光 2014年4月25日
投機智慧 - 許沂光 2014年4月25日
聯儲局持有計時炸彈
截至2014年4月16日聯儲局持有總資產42,839億美元，其中國債佔23,360億美元，按揭抵押債券佔16,326億美元，後者並沒有依照抵押物業的市價入帳，可能隱藏了巨額損失，並非聯儲局資本561億美元可以負擔的。值得注意的有以下
兩點：
第一，美國二手樓銷售
聯儲局持有計時炸彈
截至2014年4月16日聯儲局持有總資產42,839億美元，其中國債佔23,360億美元，按揭抵押債券佔16,326億美元，後者並沒有依照抵押物業的市價入帳，可能隱藏了巨額損失，並非聯儲局資本561億美元可以負擔的。值得注意的有以下
兩點：
第一，美國二手樓銷售
財智語陸 - 陳永陸 2014年4月25日
財智語陸 - 陳永陸 2014年4月25日
財智語陸：蘋果靠新產品食糊 - 陳永陸
■筆者認為，長線而言如果沒有突破性產品推出，蘋果之盈利總會有倒退的一天。美聯社
港股昨日表現牛皮，成交繼續低迷，假期氣氛仍然濃厚，五一小黃金周下周開始，雖然較以前縮短，但始終會影響投資者入市意欲。近日A股欠缺方向，預期恒指短期會呈
財智語陸：蘋果靠新產品食糊 - 陳永陸
■筆者認為，長線而言如果沒有突破性產品推出，蘋果之盈利總會有倒退的一天。美聯社
港股昨日表現牛皮，成交繼續低迷，假期氣氛仍然濃厚，五一小黃金周下周開始，雖然較以前縮短，但始終會影響投資者入市意欲。近日A股欠缺方向，預期恒指短期會呈
中國透視 - 葛家熹 2014年4月25日
中國透視 - 葛家熹 2014年4月25日
即市新聞
25/04/2014 10:02
《中國透視－白贊寧》剖析中國住宅物業市場及短期經濟前景的風險
《中國透視》有關中國住宅物業市場的擔憂已經存在多年，很多觀察家都將市場形容為「泡
沫」。隨著３月份非上市私人地產發展商浙江興潤高調倒閉事件發生後，近期憂慮再度升溫。
各界對於中國地
即市新聞
25/04/2014 10:02
《中國透視－白贊寧》剖析中國住宅物業市場及短期經濟前景的風險
《中國透視》有關中國住宅物業市場的擔憂已經存在多年，很多觀察家都將市場形容為「泡
沫」。隨著３月份非上市私人地產發展商浙江興潤高調倒閉事件發生後，近期憂慮再度升溫。
各界對於中國地
投資二三事 - 周顯 2014年4月25日
投資二三事 - 周顯 2014年4月25日
周顯 [昔日新聞]
》 自己「研發」股票 誤爆老闆內幕(2014/04/25)
自己「研發」股票 誤爆老闆內幕
2014年4月25日
【明報專訊】有一些股票，是由我自己「研發」出來的，又或者是由我的專業團隊去研究和發掘出來的，我既完全不認識其老闆或莊家，在專欄寫出和刊登之
周顯 [昔日新聞]
》 自己「研發」股票 誤爆老闆內幕(2014/04/25)
自己「研發」股票 誤爆老闆內幕
2014年4月25日
【明報專訊】有一些股票，是由我自己「研發」出來的，又或者是由我的專業團隊去研究和發掘出來的，我既完全不認識其老闆或莊家，在專欄寫出和刊登之
何車500 - 何車 2014年4月25日
何車500 - 何車 2014年4月25日
何車500：瑞年PE僅 2.9倍 - 何車
瑞年國際(2010)本月初表示，年底可在國內推售進口配方奶粉，股價由1.70元邊彈上1.92元，後隨大市回落，昨收1.71元，較上月低位1.57元高出有限。
1)瑞年業務是在國內產銷氨基酸營養保健品、健康食品等。公司2010年以3元招股上市
何車500：瑞年PE僅 2.9倍 - 何車
瑞年國際(2010)本月初表示，年底可在國內推售進口配方奶粉，股價由1.70元邊彈上1.92元，後隨大市回落，昨收1.71元，較上月低位1.57元高出有限。
1)瑞年業務是在國內產銷氨基酸營養保健品、健康食品等。公司2010年以3元招股上市
異動空間 - 魏力 2014年4月25日
異動空間 - 魏力 2014年4月25日
異動空間：芯片股滄海遺珠 - 魏力
個市悶到昏迷，蘋果及fb季績好過預期，科技股連挾倉都冇力，瑞聲(2018)仲要高開倒插，真無癮！頁岩氣股彈兩日又散，輪到手機及乳業股上位，但市底太弱，即使閣下勇敢衝入場，跟進者亦寥寥可數。挾兩三日，炒家又鳴金收兵換馬，走唔切又中伏，走得切都係賺茶錢。
異動空間：芯片股滄海遺珠 - 魏力
個市悶到昏迷，蘋果及fb季績好過預期，科技股連挾倉都冇力，瑞聲(2018)仲要高開倒插，真無癮！頁岩氣股彈兩日又散，輪到手機及乳業股上位，但市底太弱，即使閣下勇敢衝入場，跟進者亦寥寥可數。挾兩三日，炒家又鳴金收兵換馬，走唔切又中伏，走得切都係賺茶錢。
魚樂無窮 - 唐牛 2014年4月25日
魚樂無窮 - 唐牛 2014年4月25日
魚樂無窮：搵下隻Webb發難股 - 唐牛
■David Webb持有的亞倫國際具派特別息潛力，手頭淨現金及各類存款高達3.3億銀。資料圖片
昨日大市表現，用一個字可以形容︰悶！究竟悶成點？唐牛朝早望咗個市兩眼，已經唔太開胃，跟手落街跑步做運動，一個鐘後返屋企，平日用嚟
魚樂無窮：搵下隻Webb發難股 - 唐牛
■David Webb持有的亞倫國際具派特別息潛力，手頭淨現金及各類存款高達3.3億銀。資料圖片
昨日大市表現，用一個字可以形容︰悶！究竟悶成點？唐牛朝早望咗個市兩眼，已經唔太開胃，跟手落街跑步做運動，一個鐘後返屋企，平日用嚟
期指戰況 - 吳六奇 2014年4月25日
期指戰況 - 吳六奇 2014年4月25日
期指戰況：調整開淡倉目標 - 吳六奇
■期指100日線已由支持變成阻力，策略要稍作調整。
淡友唞唞，即月期指昨日回穩，高開32點後，全日主要於22500水平徘徊，波幅介乎22475至22588，僅113點，收報22543，升75點，低水19點。期指前日以大
期指戰況：調整開淡倉目標 - 吳六奇
■期指100日線已由支持變成阻力，策略要稍作調整。
淡友唞唞，即月期指昨日回穩，高開32點後，全日主要於22500水平徘徊，波幅介乎22475至22588，僅113點，收報22543，升75點，低水19點。期指前日以大
股場放大鏡 - 歐陽風 2014年4月25日
股場放大鏡 - 歐陽風 2014年4月25日
股場放大鏡：福壽園動態積極可諗 - 歐陽風
■白曉江(右三)任主席的福壽園近來動態相當積極，已接連見過幾家大證券行，證券報告快將出街。資料圖片
凱升(102)公佈增持俄羅斯賭場及度假村項目14%
股場放大鏡：福壽園動態積極可諗 - 歐陽風
■白曉江(右三)任主席的福壽園近來動態相當積極，已接連見過幾家大證券行，證券報告快將出街。資料圖片
凱升(102)公佈增持俄羅斯賭場及度假村項目14%
基金觀點 - 潘國光 2014年4月25日
基金觀點 - 潘國光 2014年4月25日
基金觀點：歐元走勢不尋常 - 潘國光
■歐元反覆上升至今年3月的高位1.39美元附近，走勢並不尋常。
歐央行去年11月宣佈減息後，行長德拉吉在今年初更揚言考慮非常規的方法包括負利率及量寬政策來刺激歐洲通脹。另邊廂，聯儲局於去年12月則宣佈開始減少每月買債金額，其間美國加息預期亦有所上
基金觀點：歐元走勢不尋常 - 潘國光
■歐元反覆上升至今年3月的高位1.39美元附近，走勢並不尋常。
歐央行去年11月宣佈減息後，行長德拉吉在今年初更揚言考慮非常規的方法包括負利率及量寬政策來刺激歐洲通脹。另邊廂，聯儲局於去年12月則宣佈開始減少每月買債金額，其間美國加息預期亦有所上
國策解碼 - 林靜 2014年4月25日
國策解碼 - 林靜 2014年4月25日
國策解碼：雙馬鬥政治騰訊輸蝕
■若騰訊真的於政治層面失勢，對其業務發展及股價走勢均極為不利。
蘇州市近日發佈《關於禁止使用「嘀嘀打車」等手機召車軟件告知書》，封殺騰訊(700)旗下的「嘀嘀打車」的同時，卻允許阿里巴巴的「快的打車」使用，是行政手段首次公開介入「雙馬鬥」。騰訊主席馬化騰之
國策解碼：雙馬鬥政治騰訊輸蝕
■若騰訊真的於政治層面失勢，對其業務發展及股價走勢均極為不利。
蘇州市近日發佈《關於禁止使用「嘀嘀打車」等手機召車軟件告知書》，封殺騰訊(700)旗下的「嘀嘀打車」的同時，卻允許阿里巴巴的「快的打車」使用，是行政手段首次公開介入「雙馬鬥」。騰訊主席馬化騰之
國際視野 - 王冠一 2014年4月25日
國際視野 - 王冠一 2014年4月25日
樓市復蘇 後勁不繼？2014-04-25
美國經濟復蘇，主靠兩大支柱：一是股市、另是樓市。美股(標普500指數)早前剛剛創新高，雖然上周一度出現過較大規模的調整，但近日美股似乎又發力再上，繼續上演不滅神話。反觀樓市的復蘇似乎有強弩之末之勢。
近日美國官方公布的新屋銷售數字，表現差得令人
樓市復蘇 後勁不繼？2014-04-25
美國經濟復蘇，主靠兩大支柱：一是股市、另是樓市。美股(標普500指數)早前剛剛創新高，雖然上周一度出現過較大規模的調整，但近日美股似乎又發力再上，繼續上演不滅神話。反觀樓市的復蘇似乎有強弩之末之勢。
近日美國官方公布的新屋銷售數字，表現差得令人
中環在線 - 李華華 2014年4月25日
中環在線 - 李華華 2014年4月25日
中環在線：笑稱港交所冇錢請人表演李小加跳舞娛賓 - 李華華
■晚宴大部份男士都打黑色煲呔，惟獨唐家成打紅領呔，唔通想搶鏡？羅君豪攝
港交所(388)買起倫敦金屬交易所(LME)後，噚日第二年舉行LME亞洲年會，日頭有一連串研討會，重頭戲當然係晚上嘅black tie d
中環在線：笑稱港交所冇錢請人表演李小加跳舞娛賓 - 李華華
■晚宴大部份男士都打黑色煲呔，惟獨唐家成打紅領呔，唔通想搶鏡？羅君豪攝
港交所(388)買起倫敦金屬交易所(LME)後，噚日第二年舉行LME亞洲年會，日頭有一連串研討會，重頭戲當然係晚上嘅black tie d
投資學堂 - 譚紹興 2014年4月25日
投資學堂 - 譚紹興 2014年4月25日
投資學堂：AH差價陷阱 - 譚紹興
■揀選與A股有大折讓的H股時宜小心，不要僅以折讓高低作投資考慮，散戶須留意。資料圖片
數周前當滬港通消息公佈後，筆者在港台的節目中談到AH股差價時，曾經提醒投資者在揀選與A股有大折讓的H股時宜小心，不要僅以折讓的高低作投資考慮。
據聞在內地股市，有
投資學堂：AH差價陷阱 - 譚紹興
■揀選與A股有大折讓的H股時宜小心，不要僅以折讓高低作投資考慮，散戶須留意。資料圖片
數周前當滬港通消息公佈後，筆者在港台的節目中談到AH股差價時，曾經提醒投資者在揀選與A股有大折讓的H股時宜小心，不要僅以折讓的高低作投資考慮。
據聞在內地股市，有
市場經瑋度 - 黃瑋傑 2014年4月25日
市場經瑋度 - 黃瑋傑 2014年4月25日
制約景區股上升因素
日前中國旅遊研究院發佈<<2014年第一季度旅遊經濟運行分析報告>>, 報告認為首季旅遊業發展總體穩定, 預計今年首季接待旅總人數超過11.5億人次, 同比增長11.8%, 旅遊業總收入達9630億元, 同比增長15.2%. 剛過去的清明節三天假期
制約景區股上升因素
日前中國旅遊研究院發佈<<2014年第一季度旅遊經濟運行分析報告>>, 報告認為首季旅遊業發展總體穩定, 預計今年首季接待旅總人數超過11.5億人次, 同比增長11.8%, 旅遊業總收入達9630億元, 同比增長15.2%. 剛過去的清明節三天假期
拉闊投資 - 曾廣標 2014年4月25日
拉闊投資 - 曾廣標 2014年4月25日
永嘉受惠世盃定單增
2014/4/25 下午 02:31:21
網誌分類: 經濟
四年一屆的世界盃足球比賽將於6月至7月在巴西舉行，這為運動服飾公司帶來重大商機。產銷名牌運動服的永嘉集團(3322)
，上月宣佈全年業績時，也預期定單會持續增加。永嘉去年下半年的業績已遠勝上半年，主因是涉世
永嘉受惠世盃定單增
2014/4/25 下午 02:31:21
網誌分類: 經濟
四年一屆的世界盃足球比賽將於6月至7月在巴西舉行，這為運動服飾公司帶來重大商機。產銷名牌運動服的永嘉集團(3322)
，上月宣佈全年業績時，也預期定單會持續增加。永嘉去年下半年的業績已遠勝上半年，主因是涉世
一周兩件 - 錢雋 2014年4月25日
一周兩件 - 錢雋 2014年4月25日
一周三件：泛店價殘超值 - 錢雋
■筆者分析指，泛海酒店街貨少，股價又殘，好易舞上。
富豪國際(078)由3月尾到家陣已經升咗25%，跑贏大市。但今日主打唔係富豪，而係佢揸住7%權益嘅泛海酒店(292)。後邊泛店得0.15倍PB，彈到上富豪0.3
一周三件：泛店價殘超值 - 錢雋
■筆者分析指，泛海酒店街貨少，股價又殘，好易舞上。
富豪國際(078)由3月尾到家陣已經升咗25%，跑贏大市。但今日主打唔係富豪，而係佢揸住7%權益嘅泛海酒店(292)。後邊泛店得0.15倍PB，彈到上富豪0.3
談國論企 - 黎偉成 2014年4月25日
談國論企 - 黎偉成 2014年4月25日
即市新聞
25/04/2014 10:14
《談國論企－黎偉成》人民幣貸款配合實體經濟穩定合理增長
《談國論企》中國的以商業銀行為主的金融機構的(ｉ)人民幣貸款增長淨額於２０１４年
３月份的同比基本持平，特別是非金融企業及其他部門以至住戶的長期貸款保持強勢，反映出信
貸支持實體經濟政策
即市新聞
25/04/2014 10:14
《談國論企－黎偉成》人民幣貸款配合實體經濟穩定合理增長
《談國論企》中國的以商業銀行為主的金融機構的(ｉ)人民幣貸款增長淨額於２０１４年
３月份的同比基本持平，特別是非金融企業及其他部門以至住戶的長期貸款保持強勢，反映出信
貸支持實體經濟政策
品中資 - 羅國森 2014年4月25日
品中資 - 羅國森 2014年4月25日
即市新聞
25/04/2014 10:17
《品中資－羅國森》華潤系將「招商局化」？！
《品中資》這段日子，港股似乎正值多事之秋，但當中有些是好事，也有一些是打擊市場信
心的事。前者當然是指滬港兩地股市可以互聯互通一事，而後者則是華潤集團「再」爆出醜聞。
我之所以說是「再」爆出爆聞，因為
即市新聞
25/04/2014 10:17
《品中資－羅國森》華潤系將「招商局化」？！
《品中資》這段日子，港股似乎正值多事之秋，但當中有些是好事，也有一些是打擊市場信
心的事。前者當然是指滬港兩地股市可以互聯互通一事，而後者則是華潤集團「再」爆出醜聞。
我之所以說是「再」爆出爆聞，因為
國金明鑑 - 羅明立 2014年4月25日
國金明鑑 - 羅明立 2014年4月25日
歐洲央行行長講話值得留意
有大行公布數據指全球主要貨幣的波動率已降至2007年以來最低的水平，從近期匯市的表現看，這說法似乎相當準確。過去兩個月，美匯指數波幅不足140點，再看遠一點，由上年10月底至今的6個月，美匯指數亦只於240點範圍內上落，表現乏善足陳。市場對美元後市走勢亦有分歧
歐洲央行行長講話值得留意
有大行公布數據指全球主要貨幣的波動率已降至2007年以來最低的水平，從近期匯市的表現看，這說法似乎相當準確。過去兩個月，美匯指數波幅不足140點，再看遠一點，由上年10月底至今的6個月，美匯指數亦只於240點範圍內上落，表現乏善足陳。市場對美元後市走勢亦有分歧
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