京東物流自然收入增長放慢，但毛利趨勢繼續有按年改善。
京東物流（2618）第三季業績表現強勁，2022年全年盈利有機會扭虧為盈，集團今年第三季收入為357.7億元（人民幣．下同），按年增長38.9%；股東應佔虧損由去年同期的10.7億元收窄至2.87億元。按非國際財務報告準則計，今
2023年1月12日 星期四
天后煉金術 - 古天后 2023年1月12日
天后煉金術 - 古天后 2023年1月12日
京東物流自然收入增長放慢，但毛利趨勢繼續有按年改善。
京東物流（2618）第三季業績表現強勁，2022年全年盈利有機會扭虧為盈，集團今年第三季收入為357.7億元（人民幣．下同），按年增長38.9%；股東應佔虧損由去年同期的10.7億元收窄至2.87億元。按非國際財務報告準則計，今
京東物流自然收入增長放慢，但毛利趨勢繼續有按年改善。
京東物流（2618）第三季業績表現強勁，2022年全年盈利有機會扭虧為盈，集團今年第三季收入為357.7億元（人民幣．下同），按年增長38.9%；股東應佔虧損由去年同期的10.7億元收窄至2.87億元。按非國際財務報告準則計，今
2022年12月8日 星期四
天后煉金術 - 古天后 2022年12月8日
天后煉金術 - 古天后 2022年12月8日
天後煉金術│海爾智家盈利保持穩中增長（古天後）
天後煉金術│海爾智家盈利保持穩中增長（古天後）
海爾智家無懼宏觀環境擾動，海外本土化供應鏈優勢盡顯。
海爾智家（6690）較早前公布截至9月底止第三季度報告，按中國會計準則，實現營業收入628.91億人民幣（下同），按年增加8.6%。
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海爾智家無懼宏觀環境擾動，海外本土化供應鏈優勢盡顯。
海爾智家（6690）較早前公布截至9月底止第三季度報告，按中國會計準則，實現營業收入628.91億人民幣（下同），按年增加8.6%。
2022年12月1日 星期四
2022年11月17日 星期四
天后煉金術 - 古天后 2022年11月17日
天后煉金術 - 古天后 2022年11月17日
天後煉金術│申洲國際明年業績料可改善（古天後）
天後煉金術│申洲國際明年業績料可改善（古天後）
Nike及Adidas佔申洲總收入約50%。
由於早前Nike及Adidas均宣布由於錯誤計算需求及延遲出貨，今年存在庫存風險，而該兩品牌約佔申洲（2313）總收入的約50%。由於申洲
天後煉金術│申洲國際明年業績料可改善（古天後）
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Nike及Adidas佔申洲總收入約50%。
由於早前Nike及Adidas均宣布由於錯誤計算需求及延遲出貨，今年存在庫存風險，而該兩品牌約佔申洲（2313）總收入的約50%。由於申洲
2022年11月10日 星期四
天后煉金術 - 古天后 2022年11月10日
天后煉金術 - 古天后 2022年11月10日
天後煉金術│李寧現價買入仍有兩成上升空間（古天後）
天後煉金術│李寧現價買入仍有兩成上升空間（古天後）
李寧今年第三季的零售流水按年錄得10%至20%中段增長，表現符合市場預期。
李寧（2331）上月股價一度低見40元水平，除了因為整體市況未如理想外，集團上月股價下跌的主要原因是
天後煉金術│李寧現價買入仍有兩成上升空間（古天後）
天後煉金術│李寧現價買入仍有兩成上升空間（古天後）
李寧今年第三季的零售流水按年錄得10%至20%中段增長，表現符合市場預期。
李寧（2331）上月股價一度低見40元水平，除了因為整體市況未如理想外，集團上月股價下跌的主要原因是
2022年11月3日 星期四
天后煉金術 - 古天后 2022年11月3日
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天後煉金術│海爾智家全球協同逆勢增長（古天後）
天後煉金術│海爾智家全球協同逆勢增長（古天後）
海爾智家高端業務持續擴張，推動「高端品牌、場景品牌、生態品牌」三級品牌戰略升級。
海爾智家（6690）公布9月止第三季度報告，按中國會計準則，實現營業收入628.91億（人民幣．下同），
天後煉金術│海爾智家全球協同逆勢增長（古天後）
天後煉金術│海爾智家全球協同逆勢增長（古天後）
海爾智家高端業務持續擴張，推動「高端品牌、場景品牌、生態品牌」三級品牌戰略升級。
海爾智家（6690）公布9月止第三季度報告，按中國會計準則，實現營業收入628.91億（人民幣．下同），
2022年10月27日 星期四
天后煉金術 - 古天后 2022年10月27日
天后煉金術 - 古天后 2022年10月27日
天後煉金術│兗礦優勢勝同業（古天後）
天後煉金術│兗礦優勢勝同業（古天後）
預測第四季度煤價將徘徊在每噸1,300至1,500元的高位，支撐煤炭公司的盈利能力。
兗礦能源（1171）較早前發盈喜，預計今年首三季淨利潤約271億元（人民幣．下同），按年增加約155.68億元或135
天後煉金術│兗礦優勢勝同業（古天後）
天後煉金術│兗礦優勢勝同業（古天後）
預測第四季度煤價將徘徊在每噸1,300至1,500元的高位，支撐煤炭公司的盈利能力。
兗礦能源（1171）較早前發盈喜，預計今年首三季淨利潤約271億元（人民幣．下同），按年增加約155.68億元或135
2022年10月13日 星期四
天后煉金術 - 古天后 2022年10月13日
天后煉金術 - 古天后 2022年10月13日
天後煉金術│贛鋒受惠電動車前景強勁（古天後）
天後煉金術│贛鋒受惠電動車前景強勁（古天後）
電動車電池需求增長，鋰市場自去年以來一直非常緊張。
贛鋒鋰業（1772）為中國最大的鋰化合物生產商，擁有電池價值鏈完全整合的商業模式，其目標是至2030年將產能擴大近5倍，並通過在電池及回
天後煉金術│贛鋒受惠電動車前景強勁（古天後）
天後煉金術│贛鋒受惠電動車前景強勁（古天後）
電動車電池需求增長，鋰市場自去年以來一直非常緊張。
贛鋒鋰業（1772）為中國最大的鋰化合物生產商，擁有電池價值鏈完全整合的商業模式，其目標是至2030年將產能擴大近5倍，並通過在電池及回
2022年10月6日 星期四
天后煉金術 - 古天后 2022年10月6日
天后煉金術 - 古天后 2022年10月6日
天後煉金術│萬洲受惠內地較低主原材料成本（古天後）
天後煉金術│萬洲受惠內地較低主原材料成本（古天後）
萬洲第二季經營利潤好過預期，圖為集團旗下產品。
萬洲國際（288）於8月份公布截至今年6月底止中期業績，營業額133.98億元（美元．下同)），按年升0.5%。生物公允價值調整前
天後煉金術│萬洲受惠內地較低主原材料成本（古天後）
天後煉金術│萬洲受惠內地較低主原材料成本（古天後）
萬洲第二季經營利潤好過預期，圖為集團旗下產品。
萬洲國際（288）於8月份公布截至今年6月底止中期業績，營業額133.98億元（美元．下同)），按年升0.5%。生物公允價值調整前
2022年9月29日 星期四
天后煉金術 - 古天后 2022年9月29日
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天後煉金術│百威亞太高端化為長期增長動力（古天後）
天後煉金術│百威亞太高端化為長期增長動力（古天後）
百威亞太中國市場產品平均售價將受到疫情影響，但同時亞太西部地區銷量強勁復甦。
由於9月份內地多個城市實施靜態管理，預期百威亞太（1876）第三季的內地營運溢利或略低於市場預期。不
天後煉金術│百威亞太高端化為長期增長動力（古天後）
天後煉金術│百威亞太高端化為長期增長動力（古天後）
百威亞太中國市場產品平均售價將受到疫情影響，但同時亞太西部地區銷量強勁復甦。
由於9月份內地多個城市實施靜態管理，預期百威亞太（1876）第三季的內地營運溢利或略低於市場預期。不
2022年9月22日 星期四
天后煉金術 - 古天后 2022年9月22日
天后煉金術 - 古天后 2022年9月22日
天後煉金術│續牌明朗化銀娛谷底翻身（古天後）
天後煉金術│續牌明朗化銀娛谷底翻身（古天後）
銀娛第二季總體博彩收入按季下跌59%，跌幅高於行業同期的跌53%。
銀娛（027）第二季經調整EBITDA虧損達3.84億元，勝市場預期虧損5.09億元，主要由於期內疫情影響到澳門旅遊業，對
天後煉金術│續牌明朗化銀娛谷底翻身（古天後）
天後煉金術│續牌明朗化銀娛谷底翻身（古天後）
銀娛第二季總體博彩收入按季下跌59%，跌幅高於行業同期的跌53%。
銀娛（027）第二季經調整EBITDA虧損達3.84億元，勝市場預期虧損5.09億元，主要由於期內疫情影響到澳門旅遊業，對
2022年9月15日 星期四
天后煉金術 - 古天后 2022年9月15日
天后煉金術 - 古天后 2022年9月15日
天後煉金術│福萊特嚴控成本穩毛利率（古天後）
天後煉金術│福萊特嚴控成本穩毛利率（古天後）
福萊特預計會更好地控制成本，以助穩定毛利率。
福萊特玻璃（6865）公布截至今年6月底止中期業績，營業額73.04億元（人民幣．下同），按年升81.3%。純利10.03億元，按年跌20.5%
天後煉金術│福萊特嚴控成本穩毛利率（古天後）
天後煉金術│福萊特嚴控成本穩毛利率（古天後）
福萊特預計會更好地控制成本，以助穩定毛利率。
福萊特玻璃（6865）公布截至今年6月底止中期業績，營業額73.04億元（人民幣．下同），按年升81.3%。純利10.03億元，按年跌20.5%
2022年9月8日 星期四
天后煉金術 - 古天后 2022年9月8日
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天後煉金術│中國建築回報吸引屬行業首選（古天後）
天後煉金術│中國建築回報吸引屬行業首選（古天後）
中國建築不僅能跑贏同業，在風險回報吸引下，是建築股首選。
中國建築（3311）早前公布今年中期純利按年升20.4%至42.14億元，每股盈利83.65仙，每股中期股息年增20%至24仙
天後煉金術│中國建築回報吸引屬行業首選（古天後）
天後煉金術│中國建築回報吸引屬行業首選（古天後）
中國建築不僅能跑贏同業，在風險回報吸引下，是建築股首選。
中國建築（3311）早前公布今年中期純利按年升20.4%至42.14億元，每股盈利83.65仙，每股中期股息年增20%至24仙
2022年9月1日 星期四
天后煉金術 - 古天后 2022年9月1日
天后煉金術 - 古天后 2022年9月1日
天後煉金術│蒙牛增優質產品谷市佔率（古天後）
天後煉金術│蒙牛增優質產品谷市佔率（古天後）
蒙牛管理層下調今年銷量增長目標，並展示出強勁決心要達到營運利潤率擴張20至30個基點。
蒙牛乳業（2319） 公布6月止六個月中期業績，收入477.22億元（人民幣．下同），按年增加4%。錄得
天後煉金術│蒙牛增優質產品谷市佔率（古天後）
天後煉金術│蒙牛增優質產品谷市佔率（古天後）
蒙牛管理層下調今年銷量增長目標，並展示出強勁決心要達到營運利潤率擴張20至30個基點。
蒙牛乳業（2319） 公布6月止六個月中期業績，收入477.22億元（人民幣．下同），按年增加4%。錄得
2022年8月25日 星期四
天后煉金術 - 古天后 2022年8月25日
天后煉金術 - 古天后 2022年8月25日
天後煉金術│網易防守性勝同業（古天後）
天後煉金術│網易防守性勝同業（古天後）
網易第二季收入、經營溢利、淨利潤及遊戲現金收入均高於預期。
網易（9999）次季表現優於預期，非美國通用會計準則淨利潤為54億元人民幣，按年增28%及按季增3%；不過公司遊戲收入增長於下半年放緩，主要是
天後煉金術│網易防守性勝同業（古天後）
天後煉金術│網易防守性勝同業（古天後）
網易第二季收入、經營溢利、淨利潤及遊戲現金收入均高於預期。
網易（9999）次季表現優於預期，非美國通用會計準則淨利潤為54億元人民幣，按年增28%及按季增3%；不過公司遊戲收入增長於下半年放緩，主要是
2022年8月18日 星期四
天后煉金術 - 古天后 2022年8月18日
天后煉金術 - 古天后 2022年8月18日
天後煉金術│港鐵受惠本地經濟活動復常（古天後）
天後煉金術│港鐵受惠本地經濟活動復常（古天後）
港鐵本地客量將繼續在防疫措施放寬下復常
港鐵（066）較早前公布中期業績，淨利潤按年升77%至47.32億元，每股盈利0.76元。每股派中期息0.42元，上年同期派0.25元，可選擇以股
天後煉金術│港鐵受惠本地經濟活動復常（古天後）
天後煉金術│港鐵受惠本地經濟活動復常（古天後）
港鐵本地客量將繼續在防疫措施放寬下復常
港鐵（066）較早前公布中期業績，淨利潤按年升77%至47.32億元，每股盈利0.76元。每股派中期息0.42元，上年同期派0.25元，可選擇以股
2022年8月11日 星期四
天后煉金術 - 古天后 2022年8月11日
天后煉金術 - 古天后 2022年8月11日
天後煉金術│疫情漸退 越秀房產復甦可期（古天後）
天後煉金術│疫情漸退 越秀房產復甦可期（古天後）
受疫情影響，越秀房產部分地區的寫字樓、商場及酒店出租率均下降。
越秀房產信託基金（405）上周公布，截至今年6月底止中期分派總額為3.43億元（人民幣．下同），按年升0.8%。中期每
天後煉金術│疫情漸退 越秀房產復甦可期（古天後）
天後煉金術│疫情漸退 越秀房產復甦可期（古天後）
受疫情影響，越秀房產部分地區的寫字樓、商場及酒店出租率均下降。
越秀房產信託基金（405）上周公布，截至今年6月底止中期分派總額為3.43億元（人民幣．下同），按年升0.8%。中期每
2022年8月4日 星期四
天后煉金術 - 古天后 2022年8月4日
天后煉金術 - 古天后 2022年8月4日
天後煉金術│中移動現金流強勁派息有保證（古天後）
天後煉金術│中移動現金流強勁派息有保證（古天後）
隨著5G資本支出下降，中移動的支出將具更靈活性。
中國移動（941）在「009412022中國算力大會」上正式宣布啟動中國移動算力網絡試驗示範網CFITI（CFN Innovative
天後煉金術│中移動現金流強勁派息有保證（古天後）
天後煉金術│中移動現金流強勁派息有保證（古天後）
隨著5G資本支出下降，中移動的支出將具更靈活性。
中國移動（941）在「009412022中國算力大會」上正式宣布啟動中國移動算力網絡試驗示範網CFITI（CFN Innovative
2022年7月21日 星期四
天后煉金術 - 古天后 2022年7月21日
天后煉金術 - 古天后 2022年7月21日
天後煉金術│澳門疫情受控 銀娛有條件反彈（古天後）
天後煉金術│澳門疫情受控 銀娛有條件反彈（古天後）
澳門近日採取更嚴厲的封城措施，以盡快達到清零目標。
由於疫情關係，澳門近日採取更嚴厲的封城措施，以盡快達到清零目標，不過這一次的封城措施，並未對賭業股構成太大衝擊，而銀河娛樂（027
天後煉金術│澳門疫情受控 銀娛有條件反彈（古天後）
天後煉金術│澳門疫情受控 銀娛有條件反彈（古天後）
澳門近日採取更嚴厲的封城措施，以盡快達到清零目標。
由於疫情關係，澳門近日採取更嚴厲的封城措施，以盡快達到清零目標，不過這一次的封城措施，並未對賭業股構成太大衝擊，而銀河娛樂（027
2022年7月14日 星期四
天后煉金術 - 古天后 2022年7月14日
天后煉金術 - 古天后 2022年7月14日
天後煉金術│歐舒丹在不確定市況中表現穩定（古天後）
天後煉金術│歐舒丹在不確定市況中表現穩定（古天後）
歐舒丹近年來通過收購兼併，已成為擁有多個品牌的國際化個護集團。
歐舒丹（973）2022財政年度業績穩健，並勝預期，主要受惠於歐舒丹的品牌經營槓桿及一次性減租補貼及政府補助。由於
天後煉金術│歐舒丹在不確定市況中表現穩定（古天後）
天後煉金術│歐舒丹在不確定市況中表現穩定（古天後）
歐舒丹近年來通過收購兼併，已成為擁有多個品牌的國際化個護集團。
歐舒丹（973）2022財政年度業績穩健，並勝預期，主要受惠於歐舒丹的品牌經營槓桿及一次性減租補貼及政府補助。由於
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