曾淵滄專欄：
阿爺擊退沽空機構
■習近平過幾天來香港，說不定又有大禮送。 資料圖片
過去許多年，沽空機構幾乎戰無不勝，每次沽空都大勝而歸，遭沽空的股票股價狂跌5成以上，有些更破產停牌，大股東下獄。但是，最近兩次的沽空行動，卻出現罕見的反狙擊，殺得難解難分。沽空機構之一渾水負責人已經公開說準備
2017年6月26日 星期一
曾淵滄專欄 2017年6月26日
曾淵滄專欄 2017年6月26日
曾淵滄專欄：
阿爺擊退沽空機構
■習近平過幾天來香港，說不定又有大禮送。 資料圖片
過去許多年，沽空機構幾乎戰無不勝，每次沽空都大勝而歸，遭沽空的股票股價狂跌5成以上，有些更破產停牌，大股東下獄。但是，最近兩次的沽空行動，卻出現罕見的反狙擊，殺得難解難分。沽空機構之一渾水負責人已經公開說準備
曾淵滄專欄：
阿爺擊退沽空機構
■習近平過幾天來香港，說不定又有大禮送。 資料圖片
過去許多年，沽空機構幾乎戰無不勝，每次沽空都大勝而歸，遭沽空的股票股價狂跌5成以上，有些更破產停牌，大股東下獄。但是，最近兩次的沽空行動，卻出現罕見的反狙擊，殺得難解難分。沽空機構之一渾水負責人已經公開說準備
勝向敗中求 - 黃國英 2017年6月26日
勝向敗中求 - 黃國英 2017年6月26日
造淡很難
造淡很難
股市調整浪短，造淡很難。(資料圖片)
今時今日，造淡友真的很難，調整浪歷時甚短，而恐慌指數一味得個跌字。買指數put，即使時機準，引伸波幅不漲，收穫也只是有限。
出路剩低兩條，第一是硬橋硬馬直接沽期指或者買熊證，由於明知跌勢很少會持續，要睇得好緊才可以把握機會
造淡很難
造淡很難
股市調整浪短，造淡很難。(資料圖片)
今時今日，造淡友真的很難，調整浪歷時甚短，而恐慌指數一味得個跌字。買指數put，即使時機準，引伸波幅不漲，收穫也只是有限。
出路剩低兩條，第一是硬橋硬馬直接沽期指或者買熊證，由於明知跌勢很少會持續，要睇得好緊才可以把握機會
對沖國度 - 黃國英 2017年6月26日
對沖國度 - 黃國英 2017年6月26日
外行人不接受，是因為不理解市場心理的轉變，並非取決於價錢的高低，而在於根據當時證據對於價值的判斷，世界在變，股票價值自然也在變。
審時度勢一定困難，大忌是過分被走勢牽動。例如初次挑戰26,000點覺得極度危險，但過了兩周左右，為了追趕短期表現夾硬追滙豐控股（00005），而覺得大市潛在
外行人不接受，是因為不理解市場心理的轉變，並非取決於價錢的高低，而在於根據當時證據對於價值的判斷，世界在變，股票價值自然也在變。
審時度勢一定困難，大忌是過分被走勢牽動。例如初次挑戰26,000點覺得極度危險，但過了兩周左右，為了追趕短期表現夾硬追滙豐控股（00005），而覺得大市潛在
實戰理論 - 沈振盈 2017年6月26日
實戰理論 - 沈振盈 2017年6月26日
【實戰理論】貨幣政策正常化 日子已不遠（沈振盈）（JUN 26）
2017-6-26 9:00:28
六月份港股走勢以反覆為主，多次試衝26000點關口，皆無功而還。由於美國議息之後，宏觀因素正在轉變，大市的回吐壓力漸增。美國縮減資產負債表的計劃，意味著正式退市的行動已迫在眉睫
【實戰理論】貨幣政策正常化 日子已不遠（沈振盈）（JUN 26）
2017-6-26 9:00:28
六月份港股走勢以反覆為主，多次試衝26000點關口，皆無功而還。由於美國議息之後，宏觀因素正在轉變，大市的回吐壓力漸增。美國縮減資產負債表的計劃，意味著正式退市的行動已迫在眉睫
施永青 am730C觀點 2017年6月26日
施永青 am730C觀點 2017年6月26日
「難民日」反思「信念倫理」與「責任倫理」
「難民日」反思「信念倫理」與「責任倫理」
6月20日是「世界難民日」，聯合國難民署舉辦了一個以難民為主題的電影節。我因一直有支持這個機構的工作，而獲邀出席了他們的首映禮，率先看到了「傲翔風雨後」這齣電影。
故事是講一班從伊拉克、伊朗、阿富
「難民日」反思「信念倫理」與「責任倫理」
「難民日」反思「信念倫理」與「責任倫理」
6月20日是「世界難民日」，聯合國難民署舉辦了一個以難民為主題的電影節。我因一直有支持這個機構的工作，而獲邀出席了他們的首映禮，率先看到了「傲翔風雨後」這齣電影。
故事是講一班從伊拉克、伊朗、阿富
股海風雲 - 雷雨 2017年6月26日
股海風雲 - 雷雨 2017年6月26日
津燃落後博升四成
2017年06月26日
中國燃氣(384) 受惠天然氣傳輸資產回報率修訂，以及17年度盈利大增八成的雙重刺激，股價上周五創52周新高，帶動同業紛紛上升，尋寶對象先買最落後的天津津燃公用(1265) ，目標0.9元，博升40%。
發改委上周公佈下游天然氣傳輸資產
津燃落後博升四成
2017年06月26日
中國燃氣(384) 受惠天然氣傳輸資產回報率修訂，以及17年度盈利大增八成的雙重刺激，股價上周五創52周新高，帶動同業紛紛上升，尋寶對象先買最落後的天津津燃公用(1265) ，目標0.9元，博升40%。
發改委上周公佈下游天然氣傳輸資產
圓方集 - 張宗永 2017年6月26日
圓方集 - 張宗永 2017年6月26日
圓方集：
「債券通」通而難旺
■中國債券市場是全球第二大，但發展卻遠遠落後於其他發達國家。 資料圖片
中國債券市場是全球第二大，僅在美國之後，但發展卻遠遠落後於其他發達國家。今年3月，彭博及花旗銀行先後宣佈將內地債券納入自己的債券指數。5月16日，中港兩地同時宣佈開展「債券通」。引進
圓方集：
「債券通」通而難旺
■中國債券市場是全球第二大，但發展卻遠遠落後於其他發達國家。 資料圖片
中國債券市場是全球第二大，僅在美國之後，但發展卻遠遠落後於其他發達國家。今年3月，彭博及花旗銀行先後宣佈將內地債券納入自己的債券指數。5月16日，中港兩地同時宣佈開展「債券通」。引進
鳴鏡高懸 - 張一鳴 2017年6月26日
鳴鏡高懸 - 張一鳴 2017年6月26日
鳴鏡高懸：
環球資產唔癲至奇
■歐美不少大城市的業主，是用100%槓桿持有及收購超貴重物業。 資料圖片
最近聯儲局副主席費希爾指出，一些國家，樓價高企，正在上升，這可能是長期低息的結果。對不起，長期低息肯定是原因！
筆者的工作包括在全球尋找及收購有投資價值的物業，過去幾年，全球主要
鳴鏡高懸：
環球資產唔癲至奇
■歐美不少大城市的業主，是用100%槓桿持有及收購超貴重物業。 資料圖片
最近聯儲局副主席費希爾指出，一些國家，樓價高企，正在上升，這可能是長期低息的結果。對不起，長期低息肯定是原因！
筆者的工作包括在全球尋找及收購有投資價值的物業，過去幾年，全球主要
點石成金 - 石鏡泉 2017年6月26日
點石成金 - 石鏡泉 2017年6月26日
港股技術上是好定淡？ 2017-06-26收藏文章
恒指在4月中以來上升至6月中，似乎已到了個見頂時刻，這個頂應是短期頂，回調升幅的10％以至30％亦不是冧天。
不過投資者就是買貴一毫都唔抵，那在接下來的可能回調中，乜位係抵？
中順研究謝榮輝在周前指出恒指會見頂回落
港股技術上是好定淡？ 2017-06-26收藏文章
恒指在4月中以來上升至6月中，似乎已到了個見頂時刻，這個頂應是短期頂，回調升幅的10％以至30％亦不是冧天。
不過投資者就是買貴一毫都唔抵，那在接下來的可能回調中，乜位係抵？
中順研究謝榮輝在周前指出恒指會見頂回落
高山行快遞 - 高山行 2017年6月26日
高山行快遞 - 高山行 2017年6月26日
【高山行快遞】堅真實力闖新高（高山行）（JUN 26）
2017-6-26 9:15:32
科技股勇猛無匹，其中丘鈦科技(01478.HK)又再創上市來新高，喜事重重，相信短期再上一層樓機會大增，短線睇9元、中線上雙位目標亦有根有據。
丘鈦科技為內地手機鏡頭模組、及指紋識別模
【高山行快遞】堅真實力闖新高（高山行）（JUN 26）
2017-6-26 9:15:32
科技股勇猛無匹，其中丘鈦科技(01478.HK)又再創上市來新高，喜事重重，相信短期再上一層樓機會大增，短線睇9元、中線上雙位目標亦有根有據。
丘鈦科技為內地手機鏡頭模組、及指紋識別模
陶冬天下 - 陶冬 2017年6月26日
陶冬天下 - 陶冬 2017年6月26日
對沖再空油價 明晟新納中國 2017-06-26收藏文章
在經歷了相當一段時間的大起大落之後，全球主要風險資產市場上周安靜了下來，原油市場和中國A股是兩個例外。沙烏地阿拉伯突然更換王儲，可能波及其外交、軍事乃至石油政策，石油價格暴跌；美國石油庫存和頁岩氣產能繼續上升，也令市場感到不安
對沖再空油價 明晟新納中國 2017-06-26收藏文章
在經歷了相當一段時間的大起大落之後，全球主要風險資產市場上周安靜了下來，原油市場和中國A股是兩個例外。沙烏地阿拉伯突然更換王儲，可能波及其外交、軍事乃至石油政策，石油價格暴跌；美國石油庫存和頁岩氣產能繼續上升，也令市場感到不安
財智語陸 - 陳永陸 2017年6月26日
財智語陸 - 陳永陸 2017年6月26日
財智語陸：
適度減持鎖定利潤
■港股牛浪累升了半年，適度減持套利鎖定利潤亦合乎情理。 資料圖片
如果大家有留意恒指走勢，會發現十天線跌穿二十天線，即所謂的「死亡交叉」訊號，不少投資者都問我，港股是否已見頂。我已提過多次，暫時看不到觸發港股大跌的誘因，加上半年結及回歸20年在即，港股
財智語陸：
適度減持鎖定利潤
■港股牛浪累升了半年，適度減持套利鎖定利潤亦合乎情理。 資料圖片
如果大家有留意恒指走勢，會發現十天線跌穿二十天線，即所謂的「死亡交叉」訊號，不少投資者都問我，港股是否已見頂。我已提過多次，暫時看不到觸發港股大跌的誘因，加上半年結及回歸20年在即，港股
何車500 - 何車 2017年6月26日
何車500 - 何車 2017年6月26日
何車500：
全球最平的金礦股
■國際金價現價較今年首季最高價只跌1%，中國黃金同期卻大跌41%，殘得過份。 資料圖片
今年首季，國際金價最高1,264.2美元/盎司，最新1,255.1美元，較當時只跌1%；中國黃金國際（2099，下稱中國黃金）今年首季最高19.36元，現價11
何車500：
全球最平的金礦股
■國際金價現價較今年首季最高價只跌1%，中國黃金同期卻大跌41%，殘得過份。 資料圖片
今年首季，國際金價最高1,264.2美元/盎司，最新1,255.1美元，較當時只跌1%；中國黃金國際（2099，下稱中國黃金）今年首季最高19.36元，現價11
異動空間 - 魏力 2017年6月26日
異動空間 - 魏力 2017年6月26日
異動空間：高增長堅落後股
■丘鈦科技發盈喜，預期上半年盈利將增長超過100%。 互聯網圖片
丘鈦科技（1478）發盈喜，預期上半年盈利將增長超過100%。堅定流？分析原因有三：1.鏡頭模組價量齊升，反映高端產品比重增；2.指紋識別模組銷量大增，皆因去年初才開始小量出貨，今年大增屬意料
異動空間：高增長堅落後股
■丘鈦科技發盈喜，預期上半年盈利將增長超過100%。 互聯網圖片
丘鈦科技（1478）發盈喜，預期上半年盈利將增長超過100%。堅定流？分析原因有三：1.鏡頭模組價量齊升，反映高端產品比重增；2.指紋識別模組銷量大增，皆因去年初才開始小量出貨，今年大增屬意料
基金觀點 - 吳家俐 2017年6月26日
基金觀點 - 吳家俐 2017年6月26日
基金觀點：
科網熱不應與2000年相提並論
■科技智能用品的發展，正慢慢顛覆各行各業的運作。 資料圖片
科網股強勢，縱使出現短暫沽壓，但調整幅度有限。投資者憂慮估值是否過高，泡沫是否重臨。百達資產管理認為，數碼科技股份經過十八個月的強勁表現，獲利回吐屬正常，即使調整維持一段時間，仍
基金觀點：
科網熱不應與2000年相提並論
■科技智能用品的發展，正慢慢顛覆各行各業的運作。 資料圖片
科網股強勢，縱使出現短暫沽壓，但調整幅度有限。投資者憂慮估值是否過高，泡沫是否重臨。百達資產管理認為，數碼科技股份經過十八個月的強勁表現，獲利回吐屬正常，即使調整維持一段時間，仍
滙海探戈 - 奇兵 2017年6月26日
滙海探戈 - 奇兵 2017年6月26日
滙海探戈：央行唔嫌貴 紐元續強勢
■新西蘭儲備銀行指低滙價有助提振經濟，支持紐元上升。 資料圖片
外滙市場上周極其靜局，美滙指數亦窄幅上落，情況是近月少見。儘管北半球踏入暑期可能是原因之一，但最大理由應該與不明朗因素充斥有關。
事實上，雖然美國本月加息後，並繼續預期今年加息三次，但近
滙海探戈：央行唔嫌貴 紐元續強勢
■新西蘭儲備銀行指低滙價有助提振經濟，支持紐元上升。 資料圖片
外滙市場上周極其靜局，美滙指數亦窄幅上落，情況是近月少見。儘管北半球踏入暑期可能是原因之一，但最大理由應該與不明朗因素充斥有關。
事實上，雖然美國本月加息後，並繼續預期今年加息三次，但近
笑到最後 - 高明 2017年6月26日
笑到最後 - 高明 2017年6月26日
笑到最後：
「逆維穩」風險增加
■香港回歸20年，「七一前維穩論」越吹越大。 資料圖片
上半場恒指升4,000點，但股份側重個別科技股，所以最多只可以話係小時代。喺呢個小時代入面，強者越強，但係近期「七一前維穩論」越吹越大，反而令高明對後市有啲擔心。
「七一前港股維穩論」最先出自彭博
笑到最後：
「逆維穩」風險增加
■香港回歸20年，「七一前維穩論」越吹越大。 資料圖片
上半場恒指升4,000點，但股份側重個別科技股，所以最多只可以話係小時代。喺呢個小時代入面，強者越強，但係近期「七一前維穩論」越吹越大，反而令高明對後市有啲擔心。
「七一前港股維穩論」最先出自彭博
輪輪相扣 - 于正人 2017年6月26日
輪輪相扣 - 于正人 2017年6月26日
輪輪相扣：
油股偏軟 中石油中海油超賣
■油價走勢技術上步入熊市，拖累中石油股價跌至超過1年低位。 資料圖片
油價近期走弱，主要因為市場憂慮美國產量上升而拖累油價，紐約油價上周三進一步下跌，紐約期油下試去年11月的低位，油價走勢技術上步入熊市，亦拖累港股的升勢。三大油股中的中石油（857
輪輪相扣：
油股偏軟 中石油中海油超賣
■油價走勢技術上步入熊市，拖累中石油股價跌至超過1年低位。 資料圖片
油價近期走弱，主要因為市場憂慮美國產量上升而拖累油價，紐約油價上周三進一步下跌，紐約期油下試去年11月的低位，油價走勢技術上步入熊市，亦拖累港股的升勢。三大油股中的中石油（857
智取大市 - 晉佳 2017年6月26日
智取大市 - 晉佳 2017年6月26日
智取大市：驚調整定博維穩
■港股技術上略為轉弱，但投資者對調整市已有一定防備。 資料圖片
當大家覺得港股久升後必有調整，有可能出現乜嘢現象？技術狗衝派好友可能心諗「不如等港股爆上先加注？」其他好友可能諗「不如等一等，等佢回番啲落嚟先買？」有貨lead住成條街的又可能會諗「不如而家食咗
智取大市：驚調整定博維穩
■港股技術上略為轉弱，但投資者對調整市已有一定防備。 資料圖片
當大家覺得港股久升後必有調整，有可能出現乜嘢現象？技術狗衝派好友可能心諗「不如等港股爆上先加注？」其他好友可能諗「不如等一等，等佢回番啲落嚟先買？」有貨lead住成條街的又可能會諗「不如而家食咗
經濟客艙 - Captain Cool 2017年6月26日
經濟客艙 - Captain Cool 2017年6月26日
經濟客艙：香港樓市vs多倫多樓市
■多倫多都好似香港咁，出現樓價狂升浪潮，新一代同樣面對上車難題。 資料圖片
香港同多倫多，兩個城市、兩種不同嘅樓市溫度，新一代卻面對同樣嘅難題：「買樓」。
香港樓價易升難跌，因為接近六成家庭已經供完樓。喺慈父慈母支持下，願意為子女
經濟客艙：香港樓市vs多倫多樓市
■多倫多都好似香港咁，出現樓價狂升浪潮，新一代同樣面對上車難題。 資料圖片
香港同多倫多，兩個城市、兩種不同嘅樓市溫度，新一代卻面對同樣嘅難題：「買樓」。
香港樓價易升難跌，因為接近六成家庭已經供完樓。喺慈父慈母支持下，願意為子女
財經評論 2017年6月26日
財經評論 2017年6月26日
財經評論：
金融權鬥越演越烈
■王岐山能否再做五年，是今次十九大其中一個焦點議題。 資料圖片
五年一度的中共黨代會涉及高層人事佈局，會議前幾個月向來不會風平浪靜。中共十八大在2012年11月召開，但前哨戰在3月已經打響，當時極有希望成為政治局常委的重慶市委書記薄熙來突然落馬，中辦主任令計畫兒子
財經評論：
金融權鬥越演越烈
■王岐山能否再做五年，是今次十九大其中一個焦點議題。 資料圖片
五年一度的中共黨代會涉及高層人事佈局，會議前幾個月向來不會風平浪靜。中共十八大在2012年11月召開，但前哨戰在3月已經打響，當時極有希望成為政治局常委的重慶市委書記薄熙來突然落馬，中辦主任令計畫兒子
中環在線 - 李華華 2017年6月26日
中環在線 - 李華華 2017年6月26日
中環在線：「沉默」七年
吳士元幫四太賣樓
■吳士元7年冇賣樓，話成個孖屐唔同曬。 資料圖片
賭王「四太」梁安琪多年來投資物業，主要係收租，直至兩年前成立地產公司尚嘉控股，就開始涉獵住宅，頭炮係灣仔單幢樓項目「壹嘉」，傳聞本星期開放現樓示範單位，負責呢個項目嘅尚嘉行政總裁吳士元，離開
中環在線：「沉默」七年
吳士元幫四太賣樓
■吳士元7年冇賣樓，話成個孖屐唔同曬。 資料圖片
賭王「四太」梁安琪多年來投資物業，主要係收租，直至兩年前成立地產公司尚嘉控股，就開始涉獵住宅，頭炮係灣仔單幢樓項目「壹嘉」，傳聞本星期開放現樓示範單位，負責呢個項目嘅尚嘉行政總裁吳士元，離開
Follow Me - 高彰坡 2017年6月26日
Follow Me - 高彰坡 2017年6月26日
Follow Me：
炒前景鞍鋼靚爆鏡
■鞍鋼為業內龍頭，肯定最受惠一帶一路，遠景秀麗。 互聯網圖片
買股票不是買往績，實際上是買前景。往績數據是預測前景的基石，一隻由往績數據可預期前景靚爆鏡的股票，你可以憑個人策略及喜好，決定買或不買，但卻不可輕視其上升潛力。這隻股是鞍
Follow Me：
炒前景鞍鋼靚爆鏡
■鞍鋼為業內龍頭，肯定最受惠一帶一路，遠景秀麗。 互聯網圖片
買股票不是買往績，實際上是買前景。往績數據是預測前景的基石，一隻由往績數據可預期前景靚爆鏡的股票，你可以憑個人策略及喜好，決定買或不買，但卻不可輕視其上升潛力。這隻股是鞍
一周攻略 - 周進略 2017年6月26日
一周攻略 - 周進略 2017年6月26日
《一周攻略－周進略》獲利沽盤壓力仍在，央行收緊勢在必行
《一周攻略》過去連續兩星期，本欄提出獲利沽盤壓力的存在，投資者應做好風險管理，主
要是止蝕的工夫，大體上應持盈保泰。事態發展，正是如此。
＊大市突破成交背馳，單靠騰訊難以推升＊
大家只消打開恆指日線圖，不難發現踏入
《一周攻略－周進略》獲利沽盤壓力仍在，央行收緊勢在必行
《一周攻略》過去連續兩星期，本欄提出獲利沽盤壓力的存在，投資者應做好風險管理，主
要是止蝕的工夫，大體上應持盈保泰。事態發展，正是如此。
＊大市突破成交背馳，單靠騰訊難以推升＊
大家只消打開恆指日線圖，不難發現踏入
訂閱：
文章 (Atom)