曾淵滄專欄：
價值投資操作竅門
■入市與否不應以估底來決定，應以價值來決定。 資料圖片
隨著股價不斷下跌，投資價值自然越來越高，但千萬記住，股市往往是低處不算低，大家不要低估撈低博反彈的風險。前日被多名股友追問恒指甚麼時候見底？會跌至甚麼水平？
我根本不可能有答案，世界上沒人能準確地摸底，每
2016年1月19日 星期二
曾淵滄專欄 2016年1月19日
曾淵滄專欄 2016年1月19日
曾淵滄專欄：
價值投資操作竅門
■入市與否不應以估底來決定，應以價值來決定。 資料圖片
隨著股價不斷下跌，投資價值自然越來越高，但千萬記住，股市往往是低處不算低，大家不要低估撈低博反彈的風險。前日被多名股友追問恒指甚麼時候見底？會跌至甚麼水平？
我根本不可能有答案，世界上沒人能準確地摸底，每
曾淵滄專欄：
價值投資操作竅門
■入市與否不應以估底來決定，應以價值來決定。 資料圖片
隨著股價不斷下跌，投資價值自然越來越高，但千萬記住，股市往往是低處不算低，大家不要低估撈低博反彈的風險。前日被多名股友追問恒指甚麼時候見底？會跌至甚麼水平？
我根本不可能有答案，世界上沒人能準確地摸底，每
陸羽仁 BLOG 2016年1月19日
陸羽仁 BLOG 2016年1月19日
加息有變
2016/01/19 08:41:53
網誌分類: 經濟
昨日係馬丁路德金紀念日，係美國假期，美股休市一天。
內地股市昨日反覆回穩，但過程中抹一把冷汗，上證綜指開市即跌穿上個大跌浪的最低位2850點，之後反覆回升，中午一度回升1.4%，但尾市回軟，收市微升0.4%至2914點，形
加息有變
2016/01/19 08:41:53
網誌分類: 經濟
昨日係馬丁路德金紀念日，係美國假期，美股休市一天。
內地股市昨日反覆回穩，但過程中抹一把冷汗，上證綜指開市即跌穿上個大跌浪的最低位2850點，之後反覆回升，中午一度回升1.4%，但尾市回軟，收市微升0.4%至2914點，形
金融High Tea 2016年1月19日
金融High Tea 2016年1月19日
本地或提早加息
2016年01月19日
美股大插之後昨晚無市，港股昨日低開，但一萬九千點關口守住。由於阿爺出招要求參與人民幣交易的外資行要交存款準備金，變相收緊海外人民幣供應，有穩定內地市場作用，人仔離岸價回升0.6%，內地股市反彈，恒指中午前略回穩，最後跌283點，恒指收報19237
本地或提早加息
2016年01月19日
美股大插之後昨晚無市，港股昨日低開，但一萬九千點關口守住。由於阿爺出招要求參與人民幣交易的外資行要交存款準備金，變相收緊海外人民幣供應，有穩定內地市場作用，人仔離岸價回升0.6%，內地股市反彈，恒指中午前略回穩，最後跌283點，恒指收報19237
林行止分享 2016年1月19日
林行止分享 2016年1月19日
【台灣變天】林行止：台灣人寧可回歸「本土」│丘偉華
《信報》創辦人林行止在今日該報專欄中，除表明看好民進黨隨蔡英文正式出任總統後，透過調整兩岸政策，「將令民進黨的『江山』不會止於蔡英文的統治」外http://www.post852.com/?p=140977，也補充兩點何以國民黨今次會大敗。
林
【台灣變天】林行止：台灣人寧可回歸「本土」│丘偉華
《信報》創辦人林行止在今日該報專欄中，除表明看好民進黨隨蔡英文正式出任總統後，透過調整兩岸政策，「將令民進黨的『江山』不會止於蔡英文的統治」外http://www.post852.com/?p=140977，也補充兩點何以國民黨今次會大敗。
林
林行止分享 2016年1月19日
林行止分享 2016年1月19日
【台灣變天】林行止兩大理由看好蔡英文 勢令民進黨長期執政│丘偉華
蔡英文領導下的民進黨在台灣大選大勝，《信報》創辦人林行止今日在該報專欄點出，蔡英文早於1984年讀博士期間，已經中譯過劍橋大學政治學名教授史金納（Q. Skinner）綜輪馬基維利學說的論著《馬基維利》；觀乎她加入民進黨才12年，
【台灣變天】林行止兩大理由看好蔡英文 勢令民進黨長期執政│丘偉華
蔡英文領導下的民進黨在台灣大選大勝，《信報》創辦人林行止今日在該報專欄點出，蔡英文早於1984年讀博士期間，已經中譯過劍橋大學政治學名教授史金納（Q. Skinner）綜輪馬基維利學說的論著《馬基維利》；觀乎她加入民進黨才12年，
對沖國度 - 黃國英 2016年1月19日
對沖國度 - 黃國英 2016年1月19日
和身邊波友分享，個個都潑冷水，理由是熱刺N年未攞個冠軍，當然是事實，可是以前的熱刺，要對住貨真價實的曼聯、曼城或者車路士，難得今年傳統勁旅齊齊大跌watt，是偷雞的大好機會，最重要是賠率合理。如果牌面高，就只會得四五倍，要好分便要接受有瑕疵。
買熱門要無可挑剔，買冷門則只須一個理由。賠
和身邊波友分享，個個都潑冷水，理由是熱刺N年未攞個冠軍，當然是事實，可是以前的熱刺，要對住貨真價實的曼聯、曼城或者車路士，難得今年傳統勁旅齊齊大跌watt，是偷雞的大好機會，最重要是賠率合理。如果牌面高，就只會得四五倍，要好分便要接受有瑕疵。
買熱門要無可挑剔，買冷門則只須一個理由。賠
大棋局 - Mr. Tregunter 2016年1月19日
大棋局 - Mr. Tregunter 2016年1月19日
大棋局：人民幣攻防戰
■離岸人民幣拆息夾至66厘，勾起港人1997年索羅斯狙擊港元的回憶。 資料圖片
離岸人民幣拆息夾至66厘，勾起港人1997年索羅斯狙擊港元的回憶。中國究竟搞邊科，要先明白一個基本經濟原理：三元悖論（The Impossible Trinity
大棋局：人民幣攻防戰
■離岸人民幣拆息夾至66厘，勾起港人1997年索羅斯狙擊港元的回憶。 資料圖片
離岸人民幣拆息夾至66厘，勾起港人1997年索羅斯狙擊港元的回憶。中國究竟搞邊科，要先明白一個基本經濟原理：三元悖論（The Impossible Trinity
施永青 am730C觀點 2016年1月19日
施永青 am730C觀點 2016年1月19日
C觀點 - 施永青
政府不要錯判樓市
2016年01月19日
上周五公布的，反映香港二手市場樓價走勢的中原城市領先指數，已跌至134.41點，按周跌1.05%，跌幅明顯擴大。這個指數其實已連跌了九個星期，期間共跌了5.4%。如果連同之前的跌幅，這個指數已從去年9月份的高位146
C觀點 - 施永青
政府不要錯判樓市
2016年01月19日
上周五公布的，反映香港二手市場樓價走勢的中原城市領先指數，已跌至134.41點，按周跌1.05%，跌幅明顯擴大。這個指數其實已連跌了九個星期，期間共跌了5.4%。如果連同之前的跌幅，這個指數已從去年9月份的高位146
置業安居 - 曾淵滄 2016年1月19日
置業安居 - 曾淵滄 2016年1月19日
【置業安居】煥然壹居只宜自住（曾淵滄）
一直以來，市區重建局都是以市價賣價，今年卻破天荒推出「煥然壹居」，以市價八折的價格出售。因此，去年當市建局公布此消息時，引起傳媒熱烈反應，而且公布消息時，香港樓價正處於高位。
若作投資必然虧損
不過，經過了一段時間，煥然壹居終於在今年1月5日正式
【置業安居】煥然壹居只宜自住（曾淵滄）
一直以來，市區重建局都是以市價賣價，今年卻破天荒推出「煥然壹居」，以市價八折的價格出售。因此，去年當市建局公布此消息時，引起傳媒熱烈反應，而且公布消息時，香港樓價正處於高位。
若作投資必然虧損
不過，經過了一段時間，煥然壹居終於在今年1月5日正式
吳系講股 - 吳家順 2016年1月19日
吳系講股 - 吳家順 2016年1月19日
吳系講股：
當恐慌指數不太恐慌
■俗稱恐慌指數的美國波幅指數在這輪大跌浪中，只短暫見30以上水平。 資料圖片
背靠祖國，買中國人壽（2628）啦！睇番國壽的股價，2007年時約由18元升上49元，然後回落到17至25元水平，上落多年。2015年股價由21元升上41元，近日又回落到20
吳系講股：
當恐慌指數不太恐慌
■俗稱恐慌指數的美國波幅指數在這輪大跌浪中，只短暫見30以上水平。 資料圖片
背靠祖國，買中國人壽（2628）啦！睇番國壽的股價，2007年時約由18元升上49元，然後回落到17至25元水平，上落多年。2015年股價由21元升上41元，近日又回落到20
談財經 - 胡孟青 2016年1月19日
談財經 - 胡孟青 2016年1月19日
談財經 - 胡孟青
內銀如何墮進以息養債漩渦
2016年01月19日
內銀或面對不良貸款比率上升。(資料圖片)
踏入一月，股市卻走進隧道，未知有多長，但過程一定非常黑暗，視野更難言清晰。到今日為止，已沒有人再敢斷言，12個月後的港股一定會比現在好。的確，有恐慌等於有機會，大中小股已
談財經 - 胡孟青
內銀如何墮進以息養債漩渦
2016年01月19日
內銀或面對不良貸款比率上升。(資料圖片)
踏入一月，股市卻走進隧道，未知有多長，但過程一定非常黑暗，視野更難言清晰。到今日為止，已沒有人再敢斷言，12個月後的港股一定會比現在好。的確，有恐慌等於有機會，大中小股已
投資二三事 - 周顯 2016年1月19日
投資二三事 - 周顯 2016年1月19日
周顯 [昔日新聞]
》 周顯：炒鬼怕失機 不能沒股票 (2016/01/19)
周顯：炒鬼怕失機 不能沒股票
2016年1月19日
【明報專訊】在這個大跌市，有一些莊家仍然在勉力地做?潔A也有的莊家甚至在發放利好消息。前兩天，我和某名莊家碰面，問起了這回事，他的回
周顯 [昔日新聞]
》 周顯：炒鬼怕失機 不能沒股票 (2016/01/19)
周顯：炒鬼怕失機 不能沒股票
2016年1月19日
【明報專訊】在這個大跌市，有一些莊家仍然在勉力地做?潔A也有的莊家甚至在發放利好消息。前兩天，我和某名莊家碰面，問起了這回事，他的回
點石成金 - 石鏡泉 2016年1月19日
點石成金 - 石鏡泉 2016年1月19日
中證監掌門人的講話
【晴報專欄】中證監主席肖鋼於1月16日發表了篇1.6萬字的講話，這位全球第二大股市的管理人，講了些甚麼？對中國股市有甚麼影響？
1.6萬字的講稿，談了19方面，由回顧，到責難，到展望，如你問我重點是甚麼？兩個字：「監管」，這兩個字提出了99次，即平均162個字就出
中證監掌門人的講話
【晴報專欄】中證監主席肖鋼於1月16日發表了篇1.6萬字的講話，這位全球第二大股市的管理人，講了些甚麼？對中國股市有甚麼影響？
1.6萬字的講稿，談了19方面，由回顧，到責難，到展望，如你問我重點是甚麼？兩個字：「監管」，這兩個字提出了99次，即平均162個字就出
投機智慧 - 許沂光 2016年1月19日
投機智慧 - 許沂光 2016年1月19日
美股市場情緒極度悲觀
【晴報專欄】2016年1月14日我發表《標指三角形⑷浪整固》http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940102vylk.html，原文撮錄如下：「過去幾個月標指表現相對強勢，極有可能以三角形⑷浪橫行整固。標指經過d浪向上及
美股市場情緒極度悲觀
【晴報專欄】2016年1月14日我發表《標指三角形⑷浪整固》http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940102vylk.html，原文撮錄如下：「過去幾個月標指表現相對強勢，極有可能以三角形⑷浪橫行整固。標指經過d浪向上及
神州樓市 - 程澐 2016年1月19日
神州樓市 - 程澐 2016年1月19日
即市新聞
19/01/2016 12:00
《神州樓市－程澐》房價分化更趨顯著，購房入市意願強烈
《神州樓市》國家統計局公布２０１５年房價走勢數據，住宅漲價的城市明顯增加，且城市
間分化現象更趨顯著。目前房價漲幅居前的部分城市已經引起當地政府重視，政策執行趨嚴、趨
緊。１月過半，新房
即市新聞
19/01/2016 12:00
《神州樓市－程澐》房價分化更趨顯著，購房入市意願強烈
《神州樓市》國家統計局公布２０１５年房價走勢數據，住宅漲價的城市明顯增加，且城市
間分化現象更趨顯著。目前房價漲幅居前的部分城市已經引起當地政府重視，政策執行趨嚴、趨
緊。１月過半，新房
何車500 - 何車 2016年1月19日
何車500 - 何車 2016年1月19日
何車500：
中國重汽大潛水
每家大行推介股份，都有自己的風格。大摩喜歡指某股在若幹日內相信會上升，例如去年10月中指中國重汽（3808）60日內相信會上升。當日至今，中國重汽股價跌23%，跑輸恒指9個百分點，「魔笛」不靈。
1）中國重汽在國內產銷重型卡車及相關零部件，2007年11
何車500：
中國重汽大潛水
每家大行推介股份，都有自己的風格。大摩喜歡指某股在若幹日內相信會上升，例如去年10月中指中國重汽（3808）60日內相信會上升。當日至今，中國重汽股價跌23%，跑輸恒指9個百分點，「魔笛」不靈。
1）中國重汽在國內產銷重型卡車及相關零部件，2007年11
魚樂無窮 - 唐牛 2016年1月19日
魚樂無窮 - 唐牛 2016年1月19日
魚樂無窮：
逆市企穩巨無霸
有追開本欄嘅戰友都知道，唐牛炒消息股，從來只揀細市值股份，無他，跌極都有個殼價墊底，計值博率都易啲。今日反其道而行，試試從過百億市值嘅中國新金融（412）尋找亮點。
點解會睇中呢隻巨無霸？因為近期港股弱爆，恒指H指全部穿底，佢竟然絲毫無損，守穩0.7元起步
魚樂無窮：
逆市企穩巨無霸
有追開本欄嘅戰友都知道，唐牛炒消息股，從來只揀細市值股份，無他，跌極都有個殼價墊底，計值博率都易啲。今日反其道而行，試試從過百億市值嘅中國新金融（412）尋找亮點。
點解會睇中呢隻巨無霸？因為近期港股弱爆，恒指H指全部穿底，佢竟然絲毫無損，守穩0.7元起步
焯焯有餘 - 關焯照 2016年1月19日
焯焯有餘 - 關焯照 2016年1月19日
焯焯有餘：
歐經濟有驚喜
■環球股市及商品市場暴挫，歐元區經濟卻出奇地堅韌。 資料圖片
人民幣貶值預期升溫引發環球股市及商品市場大震盪，道指和恒指年初至今已分別下挫8.2%和10.9%，反映投資者對經濟前景感到相當憂慮。究竟這次人民幣貶值會否拖累全球經濟？答案已很清楚。
從三大經濟
焯焯有餘：
歐經濟有驚喜
■環球股市及商品市場暴挫，歐元區經濟卻出奇地堅韌。 資料圖片
人民幣貶值預期升溫引發環球股市及商品市場大震盪，道指和恒指年初至今已分別下挫8.2%和10.9%，反映投資者對經濟前景感到相當憂慮。究竟這次人民幣貶值會否拖累全球經濟？答案已很清楚。
從三大經濟
智取大市 - 晉佳 2016年1月19日
智取大市 - 晉佳 2016年1月19日
智取大市：
熊市底部有數得計
■根據彭博數據，恒指噚日市賬率為1.04倍。 李潤芳攝
繼續講嚇市賬率，根據彭博數據，恒指噚日市賬率為1.04倍，已達過往20年熊市底部0.91倍至1.27倍之間嘅中遊位置。比較1998年金融風暴嘅低位，市賬率為0.91倍，當時樓價急跌，但物業價格下跌嘅
智取大市：
熊市底部有數得計
■根據彭博數據，恒指噚日市賬率為1.04倍。 李潤芳攝
繼續講嚇市賬率，根據彭博數據，恒指噚日市賬率為1.04倍，已達過往20年熊市底部0.91倍至1.27倍之間嘅中遊位置。比較1998年金融風暴嘅低位，市賬率為0.91倍，當時樓價急跌，但物業價格下跌嘅
國際視野 - 王冠一 2016年1月19日
國際視野 - 王冠一 2016年1月19日
亞投行向現實妥協？ 2016-1-19
由提出構思到正式成立，僅花了兩年多時間的亞洲基礎設施投資銀行 (簡稱亞投行、AIIB)，動機明顯是要抗衡由歐美主導多年的世界銀行與國際貨幣基金組織(簡稱國基會)。亞投行在成員國投票機制的設計上，亦參考了國基會的做法，由於中國持有 26% 投票權，
亞投行向現實妥協？ 2016-1-19
由提出構思到正式成立，僅花了兩年多時間的亞洲基礎設施投資銀行 (簡稱亞投行、AIIB)，動機明顯是要抗衡由歐美主導多年的世界銀行與國際貨幣基金組織(簡稱國基會)。亞投行在成員國投票機制的設計上，亦參考了國基會的做法，由於中國持有 26% 投票權，
蘇教授論經濟 - 蘇偉文 2016年1月19日
蘇教授論經濟 - 蘇偉文 2016年1月19日
【蘇教授論經濟】體育產業（蘇偉文）
上個星期香港舉辦了馬拉松，參加人數已是破紀錄，而來自海外的參賽者更是超過一千位，突顯這項運動已經越來越受國際重視。其實現時不少旅遊是以體育、文娛項目來帶動，大型體育運動會、演唱會、音樂劇等都可以帶動旅遊市場，特別是體育產業的發展，可以讓旅遊業發展
【蘇教授論經濟】體育產業（蘇偉文）
上個星期香港舉辦了馬拉松，參加人數已是破紀錄，而來自海外的參賽者更是超過一千位，突顯這項運動已經越來越受國際重視。其實現時不少旅遊是以體育、文娛項目來帶動，大型體育運動會、演唱會、音樂劇等都可以帶動旅遊市場，特別是體育產業的發展，可以讓旅遊業發展
財經評論 2016年1月19日
財經評論 2016年1月19日
財經評論：
用一天看十年
■10年後，人民幣能否與美元平分天下，還看中國經濟及國力。 資料圖片
如果10年後，要揀一天去交代2016年香港的變化，1月11日極具潛質。同一日內幾宗看似不盡關聯、不同範疇的新聞接連出現，預示新舊交接已成大勢，不管老餅們鍾意與否、接受與否。
第一宗，不消說，一定是毛
財經評論：
用一天看十年
■10年後，人民幣能否與美元平分天下，還看中國經濟及國力。 資料圖片
如果10年後，要揀一天去交代2016年香港的變化，1月11日極具潛質。同一日內幾宗看似不盡關聯、不同範疇的新聞接連出現，預示新舊交接已成大勢，不管老餅們鍾意與否、接受與否。
第一宗，不消說，一定是毛
花旗看天下 - 張敏華 2016年1月19日
花旗看天下 - 張敏華 2016年1月19日
恒指再大跌空間有限
2016年01月19日
市場氣氛仍然低迷，昨日港股跌283點至19237點，再創三年半收市低位。在過去短短兩個星期，投資者憂慮人民幣貶值和油價顯著下跌，港股跌幅超過10%。此外，近日港匯有轉弱跡象，美元兌港元由7.75的強方水平，持續上升至7.79水平，引來市場
恒指再大跌空間有限
2016年01月19日
市場氣氛仍然低迷，昨日港股跌283點至19237點，再創三年半收市低位。在過去短短兩個星期，投資者憂慮人民幣貶值和油價顯著下跌，港股跌幅超過10%。此外，近日港匯有轉弱跡象，美元兌港元由7.75的強方水平，持續上升至7.79水平，引來市場
看圖佈陣 - 祝文韜 2016年1月19日
看圖佈陣 - 祝文韜 2016年1月19日
看圖佈陣：
利標候1.2元買貨
踏入2016年以來，中港股市跌不停，恒指開局即蒸發逾2,000點，滬綜指更失守3000點心理關口，如斯市況下，多手短炒極易損手，手上縱還有子彈，宜耐心等待執平貨機會，切忌心急。
恒指急跌後，已跌至19000邊緣，即2013年6月低位附近，估計短線應有
看圖佈陣：
利標候1.2元買貨
踏入2016年以來，中港股市跌不停，恒指開局即蒸發逾2,000點，滬綜指更失守3000點心理關口，如斯市況下，多手短炒極易損手，手上縱還有子彈，宜耐心等待執平貨機會，切忌心急。
恒指急跌後，已跌至19000邊緣，即2013年6月低位附近，估計短線應有
中環在線 - 李華華 2016年1月19日
中環在線 - 李華華 2016年1月19日
中環在線：
滙豐大班唔講銀行業 只評論經濟
歐智華化身分析師
■歐智華（螢幕中）出席經濟論壇，對財金經濟數據分析，頭頭是道。 黃耀興攝
香港作為金融中心，每年都有好多經濟論壇、財經研討會舉行，華華都去唔少，平時聽到有人講「油價應該喺25美元至40美元上落，中國今年GDP有6.7%」
中環在線：
滙豐大班唔講銀行業 只評論經濟
歐智華化身分析師
■歐智華（螢幕中）出席經濟論壇，對財金經濟數據分析，頭頭是道。 黃耀興攝
香港作為金融中心，每年都有好多經濟論壇、財經研討會舉行，華華都去唔少，平時聽到有人講「油價應該喺25美元至40美元上落，中國今年GDP有6.7%」
深滬縱橫 - 王偉俊 2016年1月19日
深滬縱橫 - 王偉俊 2016年1月19日
即市新聞
19/01/2016 09:10
《深滬縱橫－鄭罡》料對ＧＤＰ數據不太敏感，更關注政策未來取向
《深滬縱橫》預計股市對今日即將公布的去年中國ＧＤＰ數據不會很敏感，一方面市場對經
濟增速放緩，政府力促的去產能去槓桿措施已經有所了解，經濟面的悲觀並不會意外；另一方面
是大家更
即市新聞
19/01/2016 09:10
《深滬縱橫－鄭罡》料對ＧＤＰ數據不太敏感，更關注政策未來取向
《深滬縱橫》預計股市對今日即將公布的去年中國ＧＤＰ數據不會很敏感，一方面市場對經
濟增速放緩，政府力促的去產能去槓桿措施已經有所了解，經濟面的悲觀並不會意外；另一方面
是大家更
金手指 - 孫柏文 2016年1月19日
金手指 - 孫柏文 2016年1月19日
金手指：
拯救一國兩制
■曾鈺成於日前與王振民的筆戰中，問到香港點解「回歸不到20年便走了樣」？ 資料圖片
大家都知孫柏文一路對香港物業投資極度留意，所以呢期都有追開中聯辦新任法律部長、清華大學法律學院長王振民同我哋立法會曾鈺成主席嘅筆戰。
王振民話「香港變得越來越不像香港」，而曾鈺
金手指：
拯救一國兩制
■曾鈺成於日前與王振民的筆戰中，問到香港點解「回歸不到20年便走了樣」？ 資料圖片
大家都知孫柏文一路對香港物業投資極度留意，所以呢期都有追開中聯辦新任法律部長、清華大學法律學院長王振民同我哋立法會曾鈺成主席嘅筆戰。
王振民話「香港變得越來越不像香港」，而曾鈺
談國論企 - 黎偉成 2016年1月19日
談國論企 - 黎偉成 2016年1月19日
即市新聞
19/01/2016 12:10
《談國論企－黎偉成》經濟去年表現尚穩，受內需支持續受困外需
《談國論企》中國國內生產總值ＧＤＰ於２０１５年的全年同比增長６﹒９％，即使比
２０１４年的７﹒４％漲幅少增０﹒５個百分點，唯是與２０１４年之比２０１３年的７﹒９％
少增０﹒５個百
即市新聞
19/01/2016 12:10
《談國論企－黎偉成》經濟去年表現尚穩，受內需支持續受困外需
《談國論企》中國國內生產總值ＧＤＰ於２０１５年的全年同比增長６﹒９％，即使比
２０１４年的７﹒４％漲幅少增０﹒５個百分點，唯是與２０１４年之比２０１３年的７﹒９％
少增０﹒５個百
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