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2012年9月23日 星期日

洞悉先几 - 黃德几 2012年9月23日

洞悉先几 - 黃德几 2012年9月23日

洞悉先幾:和電受惠推iPhone5 - 黃德幾


首先感謝《蘋果日報》9月14日有關iPhone5的報道,把我形容為「追上潮流」的證券界人士。無可否認,過去兩天在facebook上看到最多的,就是上載iPhone5的相,淨機甚至連盒,都Upload一大餐。喜愛潮物的筆者,上周五已把新機拿到手,以Wifi透過iCloud回復資料,實在非常方便。無數批評聲音認為,iPhone5外觀缺乏新意,瑩幕只是大了一點。

然而,筆者倒認為這才是最成功的市場推廣策略。不是嗎?你看保時捷911車系,新991和舊997型號,寶馬三系新F10和舊E90型號,即使是大轉款,不是Facelift小改款,外觀上亦不會有大太改動,反為著重細節和提升性能。成功產品向來如是,Herm?s的Kelly和Birkin手袋,更加是從不改款,只會在物料和顏色上作出改變。新款改動少,會予人歷久彌新感覺,二手價亦會較「硬淨」,產品保值能力高,自然吸引新用家。

由於iPhone5選用1800MHz的4G LTE頻譜,透過2G 1800MHz頻譜「升呢」4G LTE的數碼通(315),自然成為iPhone發報會上被「金榜提名」的電訊營運商。然而,iPhone5本港只有三家官方代理,除了數碼通,還有和電香港(215)和CSL,由於他們均擁有1800MHz頻譜,其中和電香港同時擁有Android LTE 4G手機應用的2300MHz和2600MHz頻譜,反觀數碼通卻沒有。

香港電訊受惠較小

雖然香港電訊(6823)不是iPhone5官方代理,但仍可提供1800MHz頻譜LTE服務,予非官方代理上台客戶,但受惠程度則相對較低。雖然各大營運商的iphone5上台月費計劃,並沒有太大變化,但由於個別營運商,例如和電香港,推出36元捆綁式增值服務,變相上調月費計劃,即使手機補貼因素會影響Bottom Line「純利」,長遠亦有助提升ARPU「每月每戶平均收入」。長遠來說,和電香港相對其他兩個對手,更能受惠於iPhone5換機熱,以及Android制式4G手機市場發展。

黃德幾
金利豐證券研究部執行董事
作者為證監會持牌人士
mailto:wongdickie@kingston.com.hk
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