曾淵滄專欄：熱錢殺到考驗聯? - 曾淵滄
前日恒指八連升，令人跌眼鏡，昨日恒指九連升，更令人吃驚。
美股在短短三個交易日裏兩度急跌，港股居然都能先跌後回升，熱錢的力量實在不容小覷，小型股也可能在傳媒大力渲染下，很快地興奮起來，因此，港交所(388)這隻股票千萬不要放掉。
在目前的環境下，我相信部份基金經理也會追入二三線殘股，基金經理這口飯不易吃，互相競爭的壓力很大，他們最大的噩夢是跑輸大市。
近一段日子股市升速過快，部份反應不夠快的經理，發覺自己已經落後對手，手上仍持有不少現金。追趕的其中一個方法就是大手買二三線殘股，殘股股價較易炒起，自己的投資組合的總市值，就可以追上其他基金經理。
落後藍籌快起步
但是，如何尋找這些大戶想炒上的二三線殘股？與其亂碰運氣，倒不如瞄準落後藍籌股。我相信，大戶炒作一輪之後，又會回到藍籌股。
除非是一些指定投資於二三線股的基金，否則一般基金經理總不希望讓他們的客戶，看到他們長時間持有太多殘股。
熱錢湧港，這只不過是一個開始，相信還有數以千億計的熱錢會流入。
過去，任總坐鎮金管局，非得與聯繫?率共存亡，但現在任志剛退下來後卻改變了立場，鼓吹要重新檢討聯繫?率，因此，這一回熱錢湧港，的確有挑戰聯繫?率的意圖。
不必多久，當熱錢推高了通脹，相信要求港元與美元脫?的聲音會再現，將再一次考驗特區新政府保?聯繫?率的立場。
曾淵滄
大學教授
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