何車500:東風績優兼價低
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■東風的汽車銷量理想,營業額達309億元人民幣,按年急升2.2倍。資料圖片
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長城汽車(2333)上月銷售好轉,瑞信出報告提高目標價,昨日股價最高升7.9%,收市升4.4%。汽車股估值,長汽第二低,最低的是東風集團(489)。
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1)2014年(12月年結)上半年,東風營業額309.49億元(人民幣.下同),按年急升2.2倍;盈利85.06億元,大增53.6%。在主要汽車股中,中期業績增長第二最佳,只次於華晨(1114)的78.7%。期內銷售汽車139萬輛,增長14.8%,市場佔有率11.9%,上升0.7個百分點。上半年盈利已相等於去年全年的81%。彭博綜合預測,今年全年EPS增長25%,相信過於保守。現價12.82元,往績PE8.3倍,預期僅6.6倍,低絕汽車股,較過去五年平均9.6倍折讓31%。
2)東風預期PB1.19倍,低過大部份同類股,較過去五年平均2.16倍折讓四成半。
3)6月底,東風手上淨現金101.17億元,財政寬裕。
★東風績優價低,證券商給予平均目標價16.37元,上升空間28%。達標計,PE不過8.4倍,仍然低過同業。
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