何車500 - 何車 2015年4月29日
何車500:中糧包裝值8.1元
![](https://lh3.googleusercontent.com/-5EZYtr6fOvA/VT_2RjtIqqI/AAAAAAABIlk/jqcbwOogR-U/a55fdb217f48535342ebccbfaa56d171_13216237z.jpg)
■寧高寧任非執行董事的中糧包裝,目標價8.1元,上升空間42%。 資料圖片
![](https://lh3.googleusercontent.com/-4r2gAxMDfd0/VT_2SGAn5VI/AAAAAAABIlo/r3klAImZYis/969f0b4695e80d7cc931c89e1903d4d3_15573647.gif)
中糧包裝(906)的控股股東是中糧集團,隸屬國務院,4年半前以5.39元招股,掛牌4日即衝高115%至11.6元。現價5.71元,較高位蒸發一半,掛牌至今期內紅指,上升三成半。
![](https://lh3.googleusercontent.com/-ghk31MmvKgI/VT_2SulBojI/AAAAAAABIl0/2ulZCzMBWHA/9279204a90ed6a30e52edad8844800f2_b0705a.gif)
1)中糧包裝在國內產銷金屬飲品罐,在奶粉罐硂氣霧罐硂旋開蓋等多個市場領域排名第一,去年盈利3.45億元人幣,跌10%,原因包括政府補貼減少0.27億元人幣。往績PE12.6倍,彭博綜合預測今年11.6倍,明年10.5倍。國內同業PE高得厲害(見表),西方同業普遍亦在15倍以上。
2)中糧包裝今年預期PB僅1倍,遠低於國內及西方同業。
3)公司市值僅57億元,中糧集團持60.15%。彭博資訊顯示,今年3月底the Capital Group持有10.94%。
★中糧包裝若涉同系改組,上上大吉。純以基本因素分析,估值與西方同業看齊,值8.1元,上升空間42%。
Follow up:上月4日於5.11元推介中傳動(658),設目標價6.84元,本周二最高7.52元,累計升47%,超標,收7.23元,斬邊留邊。
何車
何車
何車500 - 何車 舊文