何車500:東風炒新車面世
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東風集團(489)52周高位/低位15.20元/10.02元,現價10.40元,價殘抵博。
1)東風去年營業額809.54億元人幣,急升1.2倍;盈利128.45億人幣,增22%。今年上半年業績估計平平,下半年有多款東風日產新車推售,全年盈利僅微退。現價往
績PE5.5倍,彭博綜合預測今年5.7倍,較同業(不計比亞迪(1121)的46.9倍)平均9.5倍折讓四成,亦低於五年平均的8.6倍。明年,東風PE只有5.5倍。
2)東風今年預期PB0.84倍,較五年平均1.86倍折讓五成半。
3)東風另一優勢是有淨現金136億元在手,有利併購。此外,現時無A股發行,中線可憧憬回歸A股市場,估值可大大提升。
★吉利汽車(175)與比亞迪上半年分別急升68%及53%,東風跌5%,可追落後,亦炒下半年年東風日產新車推售,估值與同業看齊,值17.30元,上升空間66%。
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