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2016年3月15日 星期二

看圖佈陣 - 祝文韜 2016年3月15日

看圖佈陣 - 祝文韜 2016年3月15日


看圖佈陣:東航受惠滬迪士尼


■上海迪士尼將於6月中正式開幕。 資料圖片



歐洲加大放水力度,市場又預期儲局本周議息後不會加息,為環球股市營造有利氣氛。恒指上周站穩22000關後,昨日再升235點,收報20435。不少有消息支持的板塊皆有理想表現,如水泥、內房股表現突出。

內地媒體引述

東航(670)總經理馬須倫表示,預計迪士尼樂園為內地航空旅客最少帶來300萬增量,東航預計可取得當中五成。上海迪士尼將於6月中正式開幕,迪士尼概念在A股中,是一個重要投資的主題,但在港股相關概念股中,其實選擇欠奉,某些有主題公園業務的股份當迪士尼概念股炒上,級數上實在有點勉強。筆者認為,真正受惠上海迪士尼開幕的股份,以上海為基地的東航最實在。

東航截至去年上半年總客運人次4,483萬,按年升近11%,載運率71%;2014年全年總客運人次8,381萬,載運率亦是約71%。300萬人次增量中東航可佔150萬,即相當於2014年客運量約18%,不容忽視。

此外,公司另一賣點是國際油價低企,燃油是航空公司主要營運成本之一,低油價對公司盈利有正面作用。計估值,比較三隻內地航空股,東航往績市盈率6.25倍,南航(1055)6.47倍、國航(753)7.11倍。據彭博綜合券商預測,東航2015年盈利74億元人民幣,2016年盈利89億元人民幣,預測PE為6.2倍及5.6倍。

技術走勢上,東航1、2月營造頭肩底的見底形態,按頭肩底量度升幅可見4.5元,可候4元附近買入,跌穿3.85元止蝕。

祝文韜
本欄逢周二刊出

祝文韜
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