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2016年5月16日 星期一

何車500 - 何車 2016年5月16日

何車500 - 何車 2016年5月16日


何車500:思捷考驗5.65元




2007年10月,思捷環球(330)歷史高位111.64元,PB12.4倍。現價6.28元,瀉剩6%,PB回落至1.1倍。

1)前銀行家柯清輝,1996年任思捷獨立非執董,2012年出任主席,去年袍金215萬元。

去年10月14日至19日,柯氏共六次

增持99.5萬股思捷,動用資金656萬元,均價6.59元,同年10月26日(最後增持後一星期),思捷公佈第一季度經營數據,股價隨即爆升(三日內最高升幅39%),去年11月最高見9.36元,公司隨後又宣佈同意出售寫字樓,估計獲利7.25億元。

以最高價計,柯氏增持股份賬面盈利280萬元。前周,思捷股價6.75元,仍在柯氏增持價之上,上周五,跌至6.28元,柯氏已賬面見紅。

見紅的思捷股份並不只此,另有100萬股於2013年10月柯氏做了主席後初次購入,每股13.75元,這100萬股暫蝕747萬元,柯主席要白做幾年主席了。

2)2015年(6月年結),思捷大蝕36.96億元(每股蝕1.9元),已計入商譽減值25.12億元。今年上半年,仍然見紅2.38億元,彭博綜合券商預測全年虧損2.82億元。思捷業績難以準確預測,局外人怎會知道如何處理仍餘的無形資產(去年底29.44億元)?

3)去年底,每股賬面NAV5.77元,PB1.1倍。若剔除無形資產,每股有形資產淨值則為4.26元,PB則為1.5倍。

4)思捷財政良好,去年底手上淨現金41.92億元,每股淨現金2.16元。

★思捷近年股價雖然大瀉,現價仍較1993年12月招股價1.95元高出222%(同期恒指升97%)。52周低位5.65元,正受考驗。

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