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2016年9月25日 星期日

趣BlogBlog - 股榮 2016年9月25日

趣BlogBlog - 股榮 2016年9月25日


趣BLOGBLOG:
三十年前「末日預言書」
■《The Great Money Illusion》



上周五末日博士麥嘉華(Marc Faber)出席論壇,這位1973年移居香港、並曾建議客戶87年股災前走貨的國際知名投

資者,對港樓泡沫不以為然,指在低息環境下,樓價不會大冧,又透露有買亞洲股票和港股,香港地產股現價較資產淨值有40%折讓,相對仍然吸引。

去年同一論壇,這位專家卻指若然未來人民幣進一步下跌,香港樓價會跟跌,下跌空間可達兩至三成。一年淡、一年好,純粹是消息層面決定。心血來潮,翻起前輩借來的一本1988年出版,由麥嘉華撰寫的《The Great Money Illusion》,裏面一章展望未來,藉此與各位分享一下。

當年末日博士坦言,「我對香港樓市價格能否造好有懷疑,工業、商業紛紛北移中國,長線而言(In a very long run),我想像香港會變成一個不重要的城市,甚至只是一個度蜜月的地方,而廣州將會是南中國的工貿中心。歷史告訴大家,很多昔日重要貿易城市,會隨時間變成泡影,香港回歸中國後,繁榮不能保證。」

類似港樓的預測,還有對科技及負債的分析。末日博士當年估計,電腦工業會在下一個經濟衰退期,面臨暴跌及產能過剩問題。另外,他預測美國對外龐大外貿赤字,將會完全消失,方法是美元暴瀉,美元或變成一文不值。

究竟所謂In a very long run,是指現在,抑或要等到半世紀才能兌現,這個就是預測弔詭的地方。事實上,就連麥嘉華也不諱言,預測的困難在於,人們通常對於他們強烈反對的,不願作傾聽或閱讀。

就以樓市為例,坊間對樓價的看法歸納成兩大陣營:看好或看淡者相當鮮明。啱睇的、合乎某讀者預設期望的,自然受落,對號入座。一旦與心目中持不同意見,就算作者有充份理據,也會被視為反派,狂數不是。

當然,如果專家「持之以恒」,總有一天會等到。五年前,一位有本地末日博士稱謂的專家,指本港樓價將大幅下挫,最悲觀情況可能會下跌一半。五年後,這位專家維持樓價在四至五年內下跌40%至50%的預測。這樣的預測,根據過去樓市周期,絕對有機會出現,但屆時真的「中了」,還能稱得上「中」嗎?

世上沒有永遠的睇好、睇淡,也沒有永遠的睇啱、估錯。語不驚人誓不休的言論,贏到一刻的注視,卻留下難滅的汙點。

股榮
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