恆生指數
國企指數
恒 指波幅指數近20日

VIX指數 近5日

上証綜指
深圳成指
滬深300

文章漏咗/建議:按此通知

2017年3月8日 星期三

財智語陸 - 陳永陸 2017年3月8日

財智語陸 - 陳永陸 2017年3月8日


財智語陸:
中國經濟應重質不重量


■李克強在工作報告中,將今年GDP增目標下調至6.5%。 資料圖片



港股持續回穩,尤其是昨日恒指能企穩在23500點,有點意想不到,因為在地緣政治風險增加下,港股有很大理由調整多100、200點,可是市場對於北韓試射導彈等問題置之不理。

或者北韓問題

在過去發生太多,同時投資者亦覺得有關問題不會引發成大事件,所以只是日圓因避險情緒升溫而有一點上升動力,其餘如金價等避險產品不見顯著上升。

至於A股市場,更應該「獨立」發展,而市場的關注點,應該是兩會會議有沒有新消息可以炒作。其中中國總理李克強在全國人大會議上所作的工作報告中,將今年GDP增目標下調至6.5%,同時M2增長亦下調至12%,看似是面對現實,但實際是希望市場明白,經濟增長的多與少並不重要,因為質素才是長遠發展的重要元素。

事實上,將中國GDP推至7%的增幅困難嗎?只要加大放貸、加大投資、加大基建,自然可以達至7%的目標,可是有必要這樣做嗎?不只帶來水份、亦會為經濟帶來泡沫,同時會產生很多後遺症,故此7%的增長目標並不實在,亦不實際。

所以,當國家總理定此GDP增幅後,市場沒有太多的壓力,或者因為投資者早已面對現實,沒有抱太大的憧憬,又或者大家亦認同,中國經濟增幅應該重質不重量。

當然,最值得市場憂慮的,應該是美國加息步伐可能加快,不過,最奇怪的是美元指數沒有因為加息步伐加快而再展升浪,這令區內市場很快回穩,其中之一是市場覺得全球經濟有足夠的復蘇動力,所以無懼加息因素;另一個可能是市場覺得美國仍有很多不明朗因素存在,故不論是經濟無法支持聯儲局持續加息,又或者憂慮特朗普政策,都不願持有太多美元資產。

不過,無論原因如何,美元沒有因加息步伐轉急而顯著上升,對區內市場絕對是好事情。

陳永陸
獨立股評人
本欄逢周一、三、五刊出

陳永陸
財智語陸 - 陳永陸 舊文