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2019年8月28日 星期三

政經密碼 - 周顯 2019年8月28日



政經密碼 - 周顯 2019年8月28日


史上最壞的情況,為何跌得這麼少?


史上最壞的情況,為何跌得這麼少?


港股在周一曾最多跌930點。(資料圖片)
貿易戰、人民幣暴跌、本港政治動盪,三重內外交煎之下,股市在周一終於出現了近期最大幅的單日下跌。

分析現時的股市,我會用3個數據去表達:
第一個:2018年10月30日的低位:24,540點。
第二個:2019年4月17日的高位:30,178點。第三個:2018年2月1日的高位:33,048點。

第四個:2016年12月28日的低位:21,488點。
對比第一個和第二個數字,一個熊市只跌了9個月和25.7%,對比歷史,這是時間最短、跌幅最少的。現時距離去年2月1日的低位,是過了年半,香港大部分熊市的維持時間是在1年至年半之間。因此,不排除在未來,會再創新低,不過,如果再創新低,則在時間軸上,這將是史上第二長的熊市。

至於史上最長的熊市,是在2000年至2003年間,有一個三底熊市,時間長達2年零8個月。

以2000年7月21日的高位18,022點計,第一次低位在2001年9月21日的8,894點,跌了1年和50%,在2002年5月17日反彈至12,021點,即用了8個月來上升了35%。

注意:對比去年至本年初的股市反彈,是用了6個半月和彈了40%。

然後在2002年的10月7日和2003年的3月10日,分別跌到了8,844點和8,861點,其間並沒有明顯反彈,也即是說,所有的購買力用得乾乾淨淨了。

為甚麼要翻出往績來討論呢?皆因從走勢來看,這次很像2000年至2003年的那一次,很可能會出現雙底或三底,維持時間是2年以上,不過是從去年2月1日開始起計,那很可能會在半年或一年後,才見到真正的底部。

如果不看走勢,只看基本因素,究竟是2016年差,還是現在更差呢?很明顯,現在是史上最差的狀況,那為甚麼現時的大市仍然遠高於2016年的低位,甚至仍未跌破去年的低位呢?

為甚麼史上最壞的情景,暫時跌得這麼少?從好處看,這或是幕後玩家並不看得那麼淡,從壞處看,可能還有大跌的空間!

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