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2024年4月23日 星期二

投資專欄 - 彭偉新 2024年4月23日

投資專欄 - 彭偉新 2024年4月23日


聯通破位後續向去年高位進發
聯通破位後續向去年高位進發


聯通股價較50天線高7.3%,較 200天線高12.88%,走勢未有過分偏離其合理估值。(資料圖片)

中國聯通(762)主營業務內地及香港提供電信服務,子公司主要從事移動業務、固網業務及其他業務。去年營業額為3,726億元人民幣

,按年升5%,毛利持平,只有2,019.3億元人民布,毛利率稍為下降1.8個百分點,至54.2%,主要是整體營收成本上升較急。不過,由於過去一年並無研發費用,純利升至187.2億元人民幣,升12%。市場預期今年營業額料升5.2%,至3,921億元人民幣,每股盈利更料增12%,至0.68元人民幣,以現價計算的預測市盈率稍為回落至8.1倍。

市場有14位分析師對聯通進行調研,目標價由6元至13元不等,平均價為7.81元,用9個財務模型作為計算聯通合理價為7.82元,兩者與現價均有近30%上升空間。聯通昨5.99元收市,跌0.01元或0.16%。過去5年平均Beta值為0.83,系統性風險低於大市。52周最高位見6.58元,最低位見4.45元,過去52周累跌1.96%。年初至今計,表現跑輸標普500指數22.03%,較50天線高7.3%,較 200天線高12.88%,走勢未有過分偏離其合理估值。

聯通機構投資者持股比率為1.38%,並於去年11月23日至昨日股價錄得17.58%升幅,及錄得5.35億元資金流入,當中大戶佔7.48億元,散戶則佔2.13億元資金流出,大戶投資者資金流佔比達到139%。期間大戶投資者坐貨比率最高曾升上16.73%,其後由高位回落並最低跌至-17.6%,而昨日為8.71%,反映整體資金動力工在改善中。

股價自去年2月至5月期間三次升抵6.5元見頂後,便由高位持續回落並向下跌穿所有移動平均線支持,股價反覆跌至去年12月底最低見4.45元後,在RSI形成背馳走勢下,股價終成功見底並持續反彈。成功收復所有移動平均線後,於4月初成功收復整個跌浪總跌幅的61.8%反彈阻力5.75元後進一步上升,由於資金流維持上升,反映投資者續看好聯通整體前景,預期有機會向上升返之6.5元高位。可在6元水平買入,上望6.5元,股價若作出回調,企穩在61.8%反彈目標5.75元之上,失守該水平宜先行沽出止蝕。



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