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2024年5月19日 星期日

專家點評 - 郭家耀 2024年5月19日

專家點評 - 郭家耀 2024年5月19日


郭家耀:阿里巴巴大規模回購助穩股價 郭家耀



阿里巴巴(09988)首季收入2,218.74億元人民幣(下同),按年增6.56%,經營利潤為147.65億元,按年下降3%,非公認會計準則(Non-GAAP)淨利潤為244.18億元,按年下降10.8%。

各項業務方面,淘天集團根據「用戶

為先」的戰略,季內線上商品交易總額(GMV)及訂單量實現按年雙位數增長,主要由購買人數及購買頻次的強勁增長所帶動。期內淘天集團收入按年增長4%至932.16億元,其中客戶管理收入增長5%,主要由搜索和推薦帶來的強勁收入增長所帶動。

雲智能集團方面,季內收入為255.95億元,按年增長3.44%。集團專注公共雲採用量提升所帶來的高質量收入,同時減少利潤率較低的項目式合約。核心公共雲產品,包括彈性計算、數據庫、人工智能(AI)產品等收入錄得雙位數的按年增長。預計公共雲和AI相關產品的強勁收入增長,將抵銷項目式合約類收入下滑的影響。AI相關收入增長加快,並持續錄得3位數字增長。AI相關收入來自基礎模型公司、互聯網公司、金融服務、汽車等不同行業客戶。

阿里國際數字商業集團季內收入按年增長45.11%至274.48億元,旗下零售平台整體訂單按年增長20%,主要由跨境業務增長所帶來強勁表現。集團將加大在重點市場的投入,以提升客戶體驗、擴大消費者基礎和強化市場地位。

另外,菜鳥集團季內收入按年增長29.82%至245.57億元,主要由支持速賣通的跨境物流履約服務收入所帶動。本地生活集團期內收入按年增長18.54%至146.28億元,主要由餓了麼和高德所帶動。受惠於交易用戶及購買頻次提升,餓了麽訂單量按年增長強勁。高德業務亦實現迅速增長,受惠於大出行場景和「到目的地」服務所帶動。大文娛集團期內收入為49.45億元,按年下降0.88%,主要由於優酷收入輕微下降所影響。

集團計劃於8月底完成香港聯交所雙重主要上市轉換,屆時若被納入港股通,更多內地投資者可以投資阿里,有助股東基礎更多元化,增進流動性。集團於季內回購48億美元的美國存託證券,以及於2024財年回購總額125億美元的美國存託證券,使流通股淨減少5.1%。結合股份回購與股息,2024財年股東總回報為165億美元,較2023財年的134億美元進一步增加。

儘管阿里業績未算亮麗,但回購計劃及潛在進入港股通的行動,將有助穩定股價表現,加上目前估值仍然低迷,後市進一步調整空間應不多。

匯盈國際資產管理董事總經理郭家耀
(筆者為證監會持牌人士,本人及相關人士沒持有上述股份)

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