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2024年6月13日 星期四

投資專欄 - 彭偉新 2024年6月13日

投資專欄 - 彭偉新 2024年6月13日


中國石化走勢回穩 上望前頂5.20元
中國石化走勢回穩 上望前頂5.20元


中國石化上一季度營業額7,899.67億元人民幣,同比下降 0.2%,不過,環比仍上升6.62%。期內最近一季度毛利為1,640.5 億元人民幣,同比上升 2.8%,環比亦升7.7%。至於毛利率方面,上個季度

為20.8%,較去年同比20.2%增加0.6個百份點;至於環比而言,則增加 0.2個百份點。不過,由於油價在近兩個月持續高企,令到中石化季度盈利相對較弱。集團最近一季度的營業收益(調整後)為273.2億元,同比下降 12.13%。另外,集團最近一季度的股東淨收入為187.21億元,同比下降9.73%。

中國石化股價由今年1月低位3.64元見底,而9天RSI由30以下水平開始反彈後,股價便持續回升,不單收復了20天線及50天線,更持續升至5月20日的高位5.28元頂部後才開始回吐。雖然9天RSI失守70水平後,股價向下跌穿20天線後,一度失守50天線支持,不過,9天RSI未有失守30的支持外,股價亦能企穩在50天線之上,走勢有望回穩。



只要股價能穩守在50天線水平之上,以現價計,相等於過去 12 個月的追蹤市盈率約8.5 倍,市場給予集團的預測市盈率為8.9 倍,較追蹤市盈率稍高。市場預期集團未來年的市盈率增長率2.87倍,加上市賬率只有 0.68 倍,整體估值仍然屬於偏低水平。中國石化過去一年派息比率為74%,集團上一個財年已派發0.28元的全年股息,相等於7.8厘的年股息率,市場預期集團今年全年每股可派 0.43 元,相等於 8.87 厘的預測股息率。雖然仍較過去5年平均股息率9.81厘為低,但相對中石油及中海油的股息率為高,相信會成為投資者收息的選股之一。

該股股價由今年1月低位3.64元開始反彈,更於5月初升上最高位5.28元,若果以整個升幅按黃金比率38.2%作為回調目標的話,支持位約為4.65元,投資者可以在4.8元水平買入,上望之前高位5.30元,只要股價未有失守4.65元,可繼續持有等向上突破,失守4.65元則最好先行沽出止蝕。

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