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2024年6月4日 星期二

鮮股落鑊 - 聞風至 2024年6月4日



鮮股落鑊 - 聞風至 2024年6月4日


聞風至 - 北控優質資產多估值吸引 | 鮮股落鑊


美股上周五勁彈,港股昨日亦得以止跌回升。恒生指數高開204點報18283點,而此已是全日低位所在。隨後升勢擴大,最高見18573點,漲494點;惟高位欠支持,大市升勢回順。全日收報18403點,升323點。大市成交金額1323.1億元。 

  今日繼續向港股通高息股尋寶,老牌紅籌股北京控股(392)食正近年幾項大國策,包括港股通減免股息稅、國企改革、京津冀「煤改氣」等,該股現價僅約6倍市盈率,但股息收益率僅得5.6厘,在其強勁的現金流支持下,具備大幅提升派息的能力,現水平可以收高息等利好因素出爐。 

  北京控股是由北京市八間優質資產組合而成的公用股,由北控集團持股62.52%。核心業務包括中國燃氣(384)、北控水務(371)、北控固廢平台、德國EEW廢物能源利用公司、燕京啤酒(深000729),以及北京控股環境(154)等等。 

  於2023年全年,集團營業額823.13億元(人民幣,下同),按年升3.7%。純利54.98億元,按年跌15.6%;每股盈利4.36元。派末期息0.67港元,上年同期派1.1港元。全年股息合共每股1.6港元,與去年持平。

派息比率有望增加
  值得一提的是,集團過去5個財年之派息比率僅得16至33%,但其資產負債比率僅45%,手頭現金達288.6億元,上個財年增加近12.73億元,相當於該財年純利的23%。由此可見,該集團有足夠空間將派息比率上調至40%至50%水平,而集團的手頭現金亦不會出現減少。 

  國資委宣布研究將市值管理列為央企負責人的績效評估指標,其中特別鼓勵國企增加股票回購及派息,繼而幫助提高估值。 

  北京控股此前亦有預告提升派息,可是定出的目標卻過分保守,僅預告2024至2026年每股派息將不低於經常盈利的35%,且每年每股派息將不低於1.6港元,此項公布當時頗令市場失望。 

  以集團去年每股盈利4.36元(折合約4.78港元)去推算,上調派息比率至35%之後的潛在每股派息為1.673港元,現價相當股息收益率5.8厘。但該集團今年各間子公司的業績均有望好轉,加上派息的下限是35%,也就是說不排除實際派息金額會有意外收穫。

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