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2024年7月2日 星期二

真知灼見 - 溫灼培 2024年7月2日

真知灼見 - 溫灼培 2024年7月2日


  根據官方數字顯示,於剛過去周日(6月30日)的首輪法國議會選舉中,如民調所得,由勒龐領導的極右黨派「國民聯盟」得到了33%選票,「新人民陣線」得票率28%,至於馬克龍領導的「復興黨」只得票20%。而按照現今情況推算,市場估計周日(7日)的次輪選舉過後,國民聯盟將很大機會只可能在下議院

的577個議席總數中,約取得230至280席之間,未必能取到289席的半數;至於新人民陣線估計取得125至165席之間,而復興黨則預期取得70至100席之間。正因為相信國民聯盟取不到過半數的決定性議席,不足以顛覆法國或歐盟,解釋了上述選舉結果公布後,周一(1日)開市歐元及法國CAC40股市指數相繼上升原因。但當然,在周日的次輪投票未有結果前,在不確定因素下,料歐元升幅有限。現關注法國各黨派在本周內如何拉攏選民支持。

 
*勒龐顛覆法國,不合乎其利益*
 
  對於國民聯盟,大家擔心其勝出後會顛覆法國以至歐盟,這是可以理解,因為其領袖勒龐過去正是脫歐派,近年雖改變形象,但仍屬疑歐派。不過,即使於周日次輪選舉後國民聯盟能取得決定性的過半議席,相信往後也不會推出顛覆政策。試想想,對於國民聯盟而言,其最想得到的是3年後,即2027年勝出總統大選,並非單是勝出今天的總理選舉。若今天便推出顛覆政策,導致投資資金撤離法國,使法國陷入經濟危機,這樣她3年後又如何選?還有一點值得留意,勒龐是親俄派,所以如果國民聯盟執政,或能早日化解俄烏戰爭,為歐洲帶來和平,這可視為利好歐洲投資環境以至歐元匯價。所以我們不能一面倒認為勒龐上台便利淡歐洲投資及歐元,也有其利好一面。

 

*本周市場焦點看環球政治風險*
 
  本周市場焦點相信會繼續放在各國的政治因素上。周四(4日)英國將舉行大選,由於不同民調普遍指向工黨領先執政保守黨約20個百分點,工黨勝出基本上是無懸念,重點是工黨會以多強勢的姿態勝出,為其日後推經濟改革鋪路。而當然,周日將舉行次輪法國議會選舉,屆時將決定法國下議院的577席誰屬。

  或許大家都把政治目光投向歐洲,但其實中東方面的情況更值得關注。伊朗駐聯合國代表於上周五(6月28日)警告,若以色列對黎巴嫩真主黨發動全面地面攻擊,「一場毀滅性的戰爭」將隨之而來,言下之意即真主黨一旦遭以色列攻擊,伊朗將參戰。鑑於中東風雲突變,解釋了紐油今早於亞洲市場高企83.46美元的主因。

  本周歐洲將有兩個通脹數字要留意,分別是周二(2日)歐元區及周四(4日)瑞士公布的6月CPI通脹數字。市場暫未有為該兩數字作估計,回顧歐元區5月CPI年通脹率回升上2.6%,現關注該數字變化,以衡量歐洲央行下一步貨幣政策。

  至於本周經濟數字焦點當然離不開周五(5日)美國公布的6月就業報告,市場估計非農職位有機會只增加18.5萬,如屬實,這數字將較5月的27.2萬少很多;至於6月失業率,市場估計維持不變於4%水平。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@hangseng.com)

 
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