郭家耀：保持投資組合多元化應對波動市 郭家耀
隨著2025年上半年過去，全球市場經歷一系列的波動及挑戰。在這樣不確定的環境中，制定有效的投資策略變得尤為重要。瑞銀財富管理為此發出策略報告，對下半年的展望作出分析，幫助投資者把握市場機遇，值得參考。
上半年股票市場展現一定的韌性，儘管面
臨著貿易政策的不確定性和地緣政治風險，股票市場仍然有潛力。預計下半年全球股票指數將會有適度的回報，但長期來看，2026年或將迎來更為明朗的增長。對於那些在股票市場配置不足的投資者來說，瑞銀建議逐步增加對全球多元化股票的投資，特別是在美國和新興市場的股票。
變革性創新的項目，如人工智能(AI)、能源轉型和壽命延長相關的行業，將成為未來增長的重要驅動力。根據市場分析，AI領域的資本開支預計將在2025年增長60%，這意味相關的基礎設施、半導體和應用領域將提供豐厚的回報機會。同時，能源和資源行業也因應對電力需求的急劇增長而獲得支持，投資於這些結構性增長趨勢將有助於超越傳統的股票指數。
尋求可持續的收入來源，隨著全球利率走低，高品質的固定收益市場將成為吸引投資者的另一個焦點。投資者應考慮增加對中等期限的高等級債券和其他固定收益策略的配置，以尋求穩定的收入來源。特別是在當前的低利率環境中，投資於高質量的債券可以提供相對穩定的回報，並在經濟放緩的情況下提供資本增值的潛力。
減少美元趟口，隨著美國經濟增長放緩和高預算赤字的持續，美元的強勢地位受到挑戰。2025年上半年，美元已明顯貶值。因此，投資者應考慮重新評估其貨幣配置，減少過度持有美元，並考慮將部分美國固定收益資產轉換為歐元或澳元計價的債券，以分散風險，這將有助於在面對未來的市場波動時保持靈活性。
應對地緣政治風險，在2025年下半年仍將是一個持續存在的挑戰。投資者應考慮在投資組合中增加黃金等避險資產的配置，以對抗潛在的市場動盪。隨著實際利率下降和美元疲軟，黃金價格有可能進一步上升，保持對這類資產的關注將有助於保護資本。
多元化投資組合，在這個不確定的時代，保持投資組合的多元化至關重要。投資者應該考慮將資金分散到不同的資產類別，包括私募股權、對沖基金和不動產等非傳統資產。這些替代性投資能夠提供不同的回報來源，並幫助減少整體投資組合的波動性。
環球市場在2025年下半年將面臨許多挑戰與機遇，通過有效的投資策略，並持續進行檢討，投資者可以在這個不確定的環境中更好把握投資機會。最重要的是，保持靈活性和耐心，隨著市場的變化調整投資策略，將是成功的關鍵。
港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀
(筆者為證監會持牌人士，本人及相關人士沒持有上述股份)
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