鄺紫珊：AI投資機會持續 留意企業收入能否支撐資本開支 鄺紫珊
美股指數經過前段時間調整又再重拾升軌，市場情緒持續樂觀及投資熱度未見減退。雖有部分投資者認為現時美股估值過高，並恐懼將出現泡沫化風險，但事實上從企業基本因素及盈利面去看，加上資金流向，成長股的基本面仍具支撐動力，
將帶動美股基金表現亮麗。
年初至今，大部分美股基金都有接近三成升幅，目前標指與十年前比較，指數的股份已大不同，就成長、穩定和防禦的類股佔比，從2014年由六成的成長類股比重增加至目前的七成多；屬於周期性產業的佔比則從四成下降至兩成六。另外，自1995年以來，觀乎羅素1000指數包含中型的美國股票，按市值計佔可投資美股九成多，其成長股與價值股在股東權益報酬率(ROE)與股價淨值比(P/B)相對表現，可發現現時的美股周期性波動已大大減低，估值也隨著企業基本面及盈利增長而提高。
雖然部分投資者會擔心美股將出現泡沫，尤其是市場在持續追逐人工智能(AI)，認為盈利可能追不上龐大的資本開支，甚至憂慮會否重蹈網絡泡沫破裂的覆轍。事實上，從多角度看，要讓人工智能健康地發展，需要確保企業營收能夠支撐其資本開支，以及累積訂單數量是否能夠帶來可觀的回報。
AI廣泛應用於各產業，不僅是科技行業，好像醫療、工業、能源與消費等也因為AI技術運用，讓營運效率、產品及服務等大大提升，至於AI算力對電力及基礎設施的龐大需求，也帶動能源、原材料、工業與公用事業等多個產業。
AI的投資機會將持續，隨著中美兩國元首會晤讓兩國緊張關係緩和，有利於AI未來的發展，AI股份估值面攀高雖讓市場的擔憂升溫，但美股調整後股市又重拾投資情緒。以整體而言，股市前景仍然正向看待。
國際金融財務策劃師學會委員鄺紫珊
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