投資專欄 - 郭思治 2025年11月19日
留意恒指兩大位 不跌穿則問題不大
留意恒指兩大位 不跌穿則問題不大
大市技術上又再重陷反覆不明之中。(中新社)
大市已接近11月份中旬之尾聲，而直到執筆一刻止計，本月大市之形態仍暫屬先低而後高。恒生指數暫時由5日之低位25,496點，升至13日之高位27,188點，即月內之波幅暫為1,692點。
從走勢上看，大市曾一度呈試頂之趨勢，而所指之頂，暫當為10月2日之高位 27,381點，但由於買盤不繼，加上零碎沽壓亦不斷滲著湧現，故整個大市又再漸呈反覆。而恒指其後更再跌穿10天線 (約在26,496點左近)，50天線(約在26,303點左近)及20天線(約在26,299點左近)。即是說整個大市技術上又再重陷反覆不明之中，但只要先低後高之形態不變，相信小許反覆所帶來之問題該不大。
大市自10月2日高位27,381點開始支回調，技術上該屬中期大市上升後之正常消化及回吐。而經過逾23周之上升後(4月9日至低位19,260點升至10月2日之高位27,381點)，出現調整乃意料中事，問題是大市需回調多深及多久而已。
從走勢上看，大市至10月2日高位27,381點開始之調，第一個調整低位為10月17日之低位25,145點，第二個調整低位為11月5日至低位25,496點，即是說技術上以初呈高低腳式之小雙底。嚴格而言，即使大市在偶作反覆，但只要恒指不跌穿上述之兩個低位，問題該不大。
至於整個調整需延續多久，假如大市需有約6至8周的調整，則整個反覆不明之走勢可能會延續至11月份之下旬。當然，大市如欲走出目前之困局，從而展開新一輪之中期升浪，首先需看大市之交投能否再見暢旺，因動力如不相配，大市之升勢實無法重展。
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