比亞迪海外市場成業績推手
比亞迪海外市場成業績推手
去年比亞迪海外銷量達104.96萬輛，按年大增145%。(資料圖片)
2025年，比亞迪(1211)以460.24萬輛年度交付量、年比7.73%增幅，實現全球電動車銷量對特斯拉的超越，其純電車型銷量225.67萬輛、同比增長27.86
%，遠超特斯拉的163.61萬輛。其中，海外市場是推動出現突破的主要推手。
2025年比亞迪海外銷量達104.96萬輛，較去年同期激增145%，海外銷售佔比從2024年的9.8%躍升至22.8%，12月單月銷量更是創下13.32萬輛新高。海外市場優勢與純電車型溢價能力相輔相成，成為業績成長核心引擎。數據顯示，2024年比亞迪海外汽車毛利率達28.87%，較內地高出6.56個百分點；2025年上半年海外淨利率雖有所收窄，但仍達5.1%，單車淨利2萬至3萬元，是內地的3至4倍。
純電車型是海外高毛利關鍵，漢EV、海豹等車型海外定價較國內高30%至50%，漢EV在巴西售價超70萬元，溢價超2倍。憑藉刀片電池、e平台3.0等技術優勢，比亞迪在海外純電市場快速突圍，2025年末登頂西班牙電動車市場，在德、英等核心市場註冊量實現數倍增長。
2025年比亞迪純電車型佔總銷售量的48.9%，較2024年提升約8個百分點，區域市場表現特別亮眼，英國市場11月純電車型註冊量佔中國車企在英總量的70%，增速為特斯拉、起亞進入英國時的5至6倍。企業策略層面，比亞迪將騰勢、仰望等純電高端品牌優先投放海外，進一步拉高獲利水平，純電客車海外單車獲利超10萬元。
德意志銀行預計，2026年比亞迪總銷量可望達530萬輛，純電車型銷售突破300萬輛，海外純電銷量佔比提升至40%。目前比亞迪已在泰國、匈牙利建成純電生產基地，規避歐盟27%高關稅，匈牙利工廠60%零件本地採購，並達到降本增效。
比亞迪「內地保份額、海外賺利潤」的策略成效顯著，海外純電市場的優勢與成長潛力，成為未來業績核心驅動力，可予以留意。
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投資專欄 - 連敬涵 舊文
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