Sony合作同贏 TCL電子強化高端競爭力｜聰明錢專欄
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上週二（1月20日）TCL電子（01070）公布，公司與Sony成立一家承接Sony家庭娛樂業務的合資公司，由TCL電子持股51%、Sony持股49%。意味著TCL將成為Sony全球家庭娛樂業務的控股方，承接Sony的電視
機和家庭音響業務，涵蓋從開發、設計、製造到銷售、服務的全鏈條運營。合作消息公布後，TCL電子翌日盤中一度上漲逾18%，股價更突破長達超過半年的橫行區間，不論是技術面上、還是消息面上均十分吸睛。
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事實上，未公布合作消息前，TCL已先發布了2025年度的業績「盈喜」預告，公司預期2025年度的經調整歸母淨利潤，約在23.3億至25.7億元之間，2024年同期相比，將錄得約45%至60%的增長。
TCL電子今次盈利顯著上升，重點在於其質量增長，大尺寸顯示業務持續保持市場領先地位，且中高端化成效顯著，互聯網業務維持高盈利水平，創新業務規模持續擴張。
挑戰一哥寶座地位
根據數據，2025年全球電視出貨量，TCL出貨量預計達3,041萬部，年增5.4%，市佔率上升至13.8%，穩居全球第二位。
TCL無可否認是世界領先的電視企業之一，僅僅不及三星（Samsung）的16%市佔率。而這次與Sony的合作，有可能是TCL挑戰一哥寶座的重要轉折。
一直以來，主打高端市場的Sony電視算是不少中國家庭客廳內的「體面選擇」，然而，隨著網路電視崛起、產業競爭日益白熱化，近年Sony在電視業務獲利能力不斷承壓，2025年在全球彩色電視市佔率下滑至1.9%，全球排名第十位。
中國市場表現更弱，佔比不到1.25%，從財務角度看，電視業務已成為Sony營收增長的主要制肘。
因此，Sony這次跟TCL合作是打算剝離低效的營運環節，聚焦核心品牌與技術優勢。
恰好TCL一直深耕中端賽道，現時渴望藉助高端品牌與科技資源進一步突破，透過這次合作，TCL可利用Sony的高階品牌影響力，加速搶佔全球高階電視市場。雙方的需求高度契合，最終促成了這場優勢互補的合作。
談到資源整合，Sony有著如BRAVIA畫質引擎、音訊處理技術等核心優勢，可保障產品高階定位；TCL則可提供如Mini LED、QD-OLED等先進顯示器技術。理論上，TCL的Mini LED規模優勢與Sony精細化影像處理技術的結合，具備打造「最強電視」的可能性。
今年在「世界盃」等體育賽事助推下，全球電視出貨量有望實現穩健增長，TCL電子應可繼續保持增長之餘，靜待與Sony的合作開花結果。有興趣投資電視市場的朋友，TCL電子絕對是值得留意的選擇。
撰文：聰明錢
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