《大行報告》瑞銀將恆隆集團(00010.HK)目標價降至48.4元 評級「中性」
2013-02-01 13:40:20
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瑞銀表示，恆隆集團(00010.HK)全年核心盈利按年大增83%，主要由銷售本港住宅物業和出售非核心資產所帶動；全年派息率為0.79元，即佔核心盈利的30%或撇除一次性資產出售盈利的75%。集團管理層雖表示會減慢出售非核心資產，但同時於未來12個月將推出過往囤積的尾貨單位。該行預期此舉將成股價上升的催化劑。
集團於上海項目的租金收入亦按年升7%，預期未來3年推出的大量商廈單位，亦可受惠於集團上海物業租金增長的勢頭。該行認為股份現時較淨資產值折讓15%的價格，對比3年歷史平均水平折讓20%尚算合理，目標價由50.9元降至48.4元，評級維持「中性」。(ce/a)
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