一名經人:歐元尚有排跌 - 羅家聰
■鑒於通脹展望確不樂觀,歐元似會開展新一輪跌勢。
歐洲央行減息後歐元曾挫逾200點,波幅為近期少見。金價自2011年秋跌至今,歐元區通脹亦由當時的3%越跌越快至上月的0.7%,就連最驚通脹的德國也有此跌勢。既然央行目標只有通脹一項,且要近2%,縱曰看的是中期展望而非上月之過氣數字,但如斯跌勢也不難料到其會減息。由7至10月作線性回歸外射,明年1月已見通縮。央行發茅減息不無道理;若11月數字進一步穿0.5%,減至零甚或量寬都有可能。
鑒於通脹展望確不樂觀,歐元似會開展新一輪跌勢,可能是急跌,亦符拼圖預測。另一邊廂,美國失業率則自2009年10月見10%高位後直線下跌至今,線性外射顯示,明年10月將見6.5%,2015年中見6.0%。若要收好水一輪之後才加息,那麼明年底、後年初便要全停量寬;若由收水至收畢需時三季,最遲明年第一、二季間便要開波。
年內而言,歐元料試1.28邊之一年支持;照度瑞郎試0.9750。英鎊料先試通道底1.59,穿則反升浪起點1.56。
澳元也嚷減息,料先試0.93,穿則0.9050。紐元若跟跌,則分別試0.82及0.7720/30。加、日短線牛皮。
羅家聰
交通銀行香港分行市場部
本欄逢周一刊出
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