《大行報告》摩通首予宏華(00196.HK)「增持」評級 看3.5元
2013-11-13 11:35:30
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摩根大通首予宏華(00196.HK)0.000 (0.000%)
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該行預期,宏華在海上鑽機投入的資本開支大幅上升,加上海洋鑽機深水及重置需求強勁,預期宏華將能夠取得第一批訂單,建立起其海上鑽機業務。而雖然公司在新加坡及韓國項目未能給出相同的質素及往績,但相信公司仍能夠逐漸贏取市佔率。對比公司預期最終能每年生產10個鑽井平台,但該行僅預期2014-16年的年產量為2至3個。
該行認為,陸地鑽機仍是宏華主要的價值增長動力,而新興市場仍帶動著該市場有強勁表現,料未來的發展趨勢,會是鑽機的深度越深,價格及利潤率均會較高。(bi/t)
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