港股大翻身 成敗也資金
港股大翻身 成敗也資金
恒生指數全周升幅8.8%,令港股月初至今累升7.71%。(中新社)
今年以來,金融市場最關心課題離不開美股是否已見頂?內房股是否已見底?及最近期的港股是否已翻身?主宰美股表現因素,關鍵仍是經濟及企業盈利能否維持增長,至於通脹是否壓得住及聯
儲局會否啟動減息反而是次要。
踏入4月隨著中央再推出神奇10年一閏的國九條,加上中證監送五招大禮,所有跡象均顯示中港股市正走上復甦之路,包括股王騰訊控股(700)全月表現優於美股七雄。市場對內地股市謹慎樂觀之際,中特估早已通通輪流開車,新經濟平台股亦陸續從中長期調整中修復,連帶內房股亦獲長期淡友分析員重新唱好。恒生指數從上去年11月以來高位,結束近半年的調整,外圍亞太區股市如印度日本及台灣近期出現的獲利走資,是否意味香港重新有資金流入?形勢是否一片大好?
恒生指數全周升幅8.8%,令港股月初至今累升7.71%,為2011年底以來最佳表現,成為本周全球表現最好股市。反觀日經225指數本周雖反彈2.34%,惟上周達6.21%的跌幅,為自2022年6月以來最大的單周跌幅,此消彼長下,有指海外基金購買內地股票金額達到創紀錄的224億元人民幣(約30億美元)。瑞銀更已開宗明義轉為增持。
內地經濟數據改善,機構投資者開始對這個全球第二大股市轉為謹慎樂觀。有跡象表明,全球基金正在重新平衡,遠離美國等國家,這些國家創紀錄反彈導致估值飆升。據悉,對沖基金對內地股票興趣最近有所增加。由於預計美國利率將在較長一段時間內處於較高水平,刺激資產重新配置以購買被低估的股票。人民幣貶值,內地投資者紛紛南下以實現多元化投資,港股自然見水即生,活水強化資金流動,若能鼓勵更多公司來港上市,預期將更有利港股表現。
根據彭博社彙編的數據,內地投資者單是4月已透過港股通購買了價值超過740億元(約95億美元)的港股。儘管宏觀經濟仍然艱難,已從低估值找到平衡。慶幸有國家隊資金支撐市場,中國股市在經歷數月拋售後才能於1月觸底,有統計指,中國主權財富基金首季可能購買了至少430億美元境內交易所買賣基金。
港股反彈勢頭是否具可持續,還看資金流。當科技龍頭騰訊單月飆近15%,估值與情緒改善足以產生巨大作用,AI更成為資金重返港股重點追落後主題之一。不過5月將至,Sell in May效應,疊加秋官效應有如雙鬼拍門打到嚟,睇完深宵首集重播《笑看風雲》,真係唔講得笑,連環急升後的短期調整是常識吧!總而言之,守住萬六,好友不言敗,企不穩萬八,淡友再發功。港交所(388)起跑,全靠大成交。
談財經 - 胡孟青 舊文
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